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公司公布2012年中报,实现营业收入14.92亿元,同比增长38.6%,营业利润1.02亿元,同比增长45.25%,归母公司净利润为7985万元,同比增长42.56%。
中信建投证券研究报告指出,公司母公司强势依旧,络泰粉针翻番上半年母公司实现营业收入5.34亿元,同比增长69.45%;血塞通系列和天眩清系列继续保持了快速增长,粉针剂增速100.48%,天眩清和血塞通软胶囊增长分别达47%和52%,产品的景气度可见一斑。毛利率上升2.51个百分点,但母公司销售费用率大幅上升7.13个百分点,同时所得税费实际比率升高6.02个点,从而影响了母公司净利润增速。络泰粉针去年下半年以来在江苏、天津、内蒙、湖南、云南、吉林等12个省中标基药,特别在江苏为独家中标,因此为今年该品种继续保持高速增长奠定了坚实的基础。
子公司收入增速有所下滑。子公司营业收入增速同比为25.80%,由于商业收入增长,毛利率同比下降,至18.56%,营业利润增速相比一季度的3.51%提高至10.77%。中药厂和贝克诺顿的净利增速分别达69.65%和25.88%,公司对子公司的营销改革开始见效,随着营销改革的持续推动及深入,子公司业绩未来仍将有较大弹性。预计公司2012-2014年EPS分别为0.54、0.72和0.88元,给予“买入”评级。
(来源:中国证券报)