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国金证券:传媒板块寻找盈利确定性亮点(荐股)

发布时间:2012年08月16日 14:44 | 进入复兴论坛 | 来源:东方网 | 手机看视频


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  投资建议

  行业策略:维持中期策略提出的沿两条逻辑主线寻找投资机会,提升传媒行业配置的观点。逻辑主线: 1.在经济低迷期,传媒行业仍可以逆势寻找盈利确定性的亮点; 2.十八大、三网融合等事件性因素有望驱动政策预期再升温。

  中报业绩亮点:

  1.华策影视:上半年《薛平贵与王宝钏》与《天涯明月刀》均在一线卫视黄金档播出,且均有较高收视率,价格增长超预期。2012 年公司重点投拍剧有望均进入重点上星频道黄金强档,因而在售价维持同比增长的基础上,经由量增进一步带来业绩持续释放。

  2.蓝色光标:原有公关品牌增长迅猛,超出预期;体现出宏观经济低迷期公关服务高端客户需求尚未受到明显影响;且公司在公关领域的市场地位仍在提升中。外延扩张带来的营业收入与净利润占比已接近50%,且使公司的业务方向在房地产、互联网广告等领域得到有力扩张。下半年看点在于公关服务增长持续超预期的可能,以及重大外延并购项目的落地。

  重点推荐:1.成长主线:华策影视、蓝色光标;2.政策主线:凤凰传媒。(国金证券研究所)

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