央视网（记者 史江鑫）本周五起，国家统计局将陆续披露一季度居民消费价格指数（CPI）、工业生产者价格指数（PPI）等关键数据。此前已有多家机构下调了对中国一季度经济增长的预期，在国内外经济形势普遍疲软、中国启动新一轮改革的背景下，中国一季度经济增速放缓已是大概率事件，市场普遍预测，一季度GDP增速可能低于7.3%，与年初政府设定的7.5%的全年增长目标还有差距甚远。虽然如此，李克强总理仍然在4月10日的博鳌论坛发表主旨演讲时明确表示，不会为经济一时波动而采取短期的强刺激政策。

　　一季度GDP增速或低于7.3%

　　近期，交通银行金融研究中心发布的最新报告指出，1-2月的低迷已经不可避免地拉低一季度的经济增速，故将一季度的经济增速预测由此前的7.6%下调至7.3%。

　　高盛集团公布的研究报告称，将中国2014年GDP增速预期从7.6%下调至7.3%。

　　美银美林大中华区经济研究部主管兼首席经济学家陆挺则在《福布斯》刊文称，把今年中国经济增速预估由7.6%降低至7.2%。

　　4月3日，法国巴黎银行中国有限公司董事总经理、首席经济学家陈兴动在北京大学做专题报告时也向记者表示，一季度GDP同比增速最高不会超过7.2%。

　　陈兴动还表示，“今年1-2月工业增加值增长8.6%，而去年8-11月四个月的增加值却都在10%以上，意味着今年一季度GDP增长只有6.8%。如果按照月环比推算，1-2月工业增加值增长7%，换算出的一季度GDP为5.3%。从‘李克强指数’中的1-2月发电量增长5.4%来推算，今年一季度增长可能在6%左右。”

　　陈兴动指出，在投资方面，中国2013年固定资产投资增长在20%左右，今年1-2月只有17.9%，降了两个百分点。其中，在建项目增长只有16.8%，新开工项目更低，增长14.7%，显示“项目准备不足，动力不足”。消费方面，社会商品零售总额今年大规模下降。公款消费被抑制导致规模以上餐饮业营业额出现断崖式下滑，而私人消费尚未激发。此外，出口对经济的贡献已连续三年为负。如何重新恢复出口动力仍待考验。

　　“稳增长”难题

　　随着经济增长接近政府设定的“下限”，4月2日，国务院常务会议部署了包括小微企业减税、加快铁路建设和棚户区改造等三项“稳增长”政策。

　　中国经济增长一直依靠的投资、消费、出口三驾马车，在陈兴动看来，改革力度越大，老引擎下降越快，而新引擎尚在培育之中，政策力量仍在经济发展中起很大作用。

　　陈兴动指出，中国推进铁路建设，将带动对钢铁、铁矿石的需求，“中国铁路投资预计今年新投产6600公里以上，增加1400公里，增长17%，将带来对铁矿石、钢铁巨大的需求。”

　　海通证券首席宏观分析师姜超分析称，今年铁路投资额仅为6300亿元且同比下降5%，对GDP贡献为-0.056%。

　　2008年，政府为了对冲金融危机的影响，曾提出“保增长”的目标，现在经济发展的重心已经转为“稳增长”，即容忍经济在一定区间内浮动，为挤泡沫和经济转型留出足够的空间。

　　当年为了应对金融危机，政府出台了“4万亿”刺激计划，虽然避免了经济出现大幅下滑，但也间接带来了产能过剩、通货膨胀、投资率低下等后遗症。因此，本届政府更强调将主动权交予市场，适度“微调”，避免造成过度刺激。

　　对此，海通证券首席宏观分析师姜超分析称，2012年稳增长提及“启动一批重大项目”，2013年上调铁路等投资规模，而今年仅是在年初投资计划内加快铁路、棚户区等建设，尚未有“增量刺激”。加之，今年地方官员考核体系的变化和中央防控地方债务风险，地方对稳增长“心有余而力不足”。

　　在资金来源上，由于今年“金融去杠杆”和“地方债务去杠杆”叠加，稳增长资金来源堪忧。“目前政府的意图是通过中央政府信用融资和权益融资，例如，设立铁路发展基金，发行铁路建设债券以及通过国开行发行住宅金融专项债券，但能否对冲地方融资的回落仍需观察。因而即使新启动相关投资项目，也容易受到资金拖累。”姜超表示。

　　姜超认为，政府加快投资进度或可防止二季度经济下滑过快，但最终效果还要看力度如何。

　　稳增长需靠内生动力

　　作为曾经多次参与高层咨询活动的智囊，陈兴动建议政府在管理增长预期时，应不强调保7.5%的增长，努力不低于7%即可。

　　他还表示，今年投资增长很大困难在于项目准备不足，但基础设施投资如地铁仍有巨大空间。他以北京地铁为例，“北京地铁通车11条线路，总长度380公里，但若要完全形成地下任意交通的网络，至少需要600-700公里里程。东京共有2000万人口，36条地铁和铁路，总里程1800公里，地下交通非常发达。相比之下，北京这座2000多万常住人口的大都市，地铁运力还远远不够，发展空间非常大。”陈兴动称，中国658个城市中，仅10个左右的城市已通地铁，22个城市在建地铁，55个城市有建地铁的打算，而“仅仅建一公里地铁就需投资15亿人民币”。

　　他还建议，“加大加快有利于促进经济增长的改革措施”，如尽快落实垄断行业向民营资本开放的具体措施，节能减排和消化过剩产能的财政及融资政策，财政对城镇化的支持鼓励措施。