【导读】我国外汇储备增至3.95万亿美元，排名世界第一，占全世界外储总量的三分之一。外汇储备节节攀高，是否已成“烫手的山芋”？

　　央广网财经北京4月16日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，据央行最新数据，截至2014年3月底，我国外汇储备余额为3.95万亿美元，居世界第一，占全世界外储总量的1/3，比外汇储备世界第二的日本高出2.85万亿美元。这个创纪录的规模几乎相当于与整个A股市场的市值。

　　外汇储备是指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。

　　从几个数字的变化中，我们可以了解我国外汇储备的增长情况：1996年11月，中国的外汇储备首次突破1000亿美元。5年后，这一数字翻了一番，达到2000亿美元。2002年底，达到2864亿美元。进入21世纪，中国外汇储备增速开始加快，2006年2月中国外汇储备超过日本成为全球第一外汇储备国。2009年12月达到2万3991亿美元，占到世界总额的三分之一。

　　综合各方观点来看，一季度外汇储备保持较快增长有多方面的原因，包括外汇占款的贡献、汇兑因素的影响、投资收益贡献等等。对于我国外汇储备到底是不是太高的讨论，在财经领域一直是不绝于耳。不过，我们看到，外汇局日前发布的《2013年中国国际收支报告》提出，中国外汇储备规模居世界首位，客观上造成了经营管理难度增加、对外资产负债结构不合理等问题，并且继续大幅积累的边际成本已大于边际收益，对国内经济的影响也是不容忽视的。

　　我国外汇储备达到创纪录的3.95万亿美元，如何评价这个数字？

　　兴业银行首席经济学家鲁政委：一开始听到这个数字觉得有些超预期，比如说目前我们的外汇储备规模占到全球外储的1/3，但如果我们对历史有更多了解的话，可能会有另外一些不同的看法，比如说在上个世纪，美国曾经拥有全球70%左右的黄金储备，从而最终奠定了美国在全球金融和经济体系当中的主导权，如果我们未来真的指望中国在全球的地位进一步提升的话，我们对于现在外汇储备的规模其实应该抱有更理性的态度。

　　2008年这一轮金融危机之后，中国能够在全球有很大的发言权，很大程度上其实跟中国庞大的外储规模有关系。随着未来美联储的政策逐步收紧，欧洲开始走出衰退，英国经济继续好转，未来国际资本回流发达经济体将是一个大趋势，而从历史的经验来看，基本上每一次发达经济体好转，尤其是美国政策收紧之后，过一段时间，新兴经济体就会出事，主要的原因是货币危机。

　　对中国来讲，在美国政策收紧的趋势已经相当明确的情况下，外储多一些将有助于维护我们国家未来的金融稳定与安全。

　　较高的外汇储备与百姓有什么关系？对企业经营、百姓生活有什么影响？

　　鲁政委：外汇储备的增加给大家带来了很多便利。对于老百姓来说，过去我们要买一点外汇很困难，一次也买不了多少，而且还要各种证明，很麻烦，但现在每人每年5万美元的购汇额度，只要没有超过这个额度，就可以随便买，这使得百姓旅游、留学包括企业的并购、用汇都会更方便。

　　不过另一方面，较高的外汇储备对我国的经济也有一些不利的影响。一是会带来货币的被动增发；二是对于外汇储备来说，集中在一个机构使用，这么大的规模收益率难以提高，这也是一个挑战。如果我们能够藏汇于民，这个问题就可以得到一定的解决。

　　近年来，中国外汇储备数据增长已经大为放缓，而且季度增幅波动已经成为常态。对于后期外汇储备的季度增长幅度如何判断？是否还会继续较快增长？

　　鲁政委：如果站在一个长周期比如说以10年、20年的眼光来看，不仅是中国的外汇储备，新兴经济体的外汇储备都跟美联储的政策的松紧紧密相关，当美联储发超的时候，大家的储备都会增加；当美联储收紧的时候，大家的储备都会减少。最近几年中国出口的增速开始下降，中国在更多的月份开始出现逆差，毫无疑问，现在中国外汇储备的增长已经开始出现拐点，这是不以人的意志为转移的，所以我们现在不用再担心我们的储备会增加，因为已经没有太多的时间窗口可以继续增加，想增加也不大可能。

　　外汇局日前发布的《2013年中国国际收支报告》提出，中国外汇储备规模居世界首位，客观上造成了经营管理难度增加、对外资产负债结构不合理等问题，并且继续大幅积累的边际成本已大于边际收益，对国内经济的影响也不容忽视。如何从根本上解决巨额外储带来的问题？

　　鲁政委：解决之道主要有三点。首先，根本的还是藏汇于民。第二点，我们要减少对于“走出去”的行政审批。第三点，相信这个问题会自动解决，因为随着美联储政策的收紧，未来的外储是会减少的，因为大家预计人民币升值已经接近尾声，未来会更多的购买美元。