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海通证券称银行降息无须减仓 等待催化剂

发布时间:2012年06月08日 13:04 | 进入复兴论坛 | 来源:证券时报网 | 手机看视频


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  中国人民银行决定,从2012年6月8日起,下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.25个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

  对此,海通证券发布研报称,大利率浮动放开对大客户为主的银行不利,而小微企业业务和零售银行业务影响甚微。未来,银行之间估值会继续拉开:以对公大客户贷款传统业务为主的银行估值持续趋弱;在小企业贷款、零售银行和金融创新有优势的银行估值有提升空间。

  海通证券还称,前期对银行偏空;降息靴子落地,态度有所转变,不建议继续减仓:(1)前期银行股疲弱包涵降息预期,基金的银行仓位又处于历史地位, 5%左右;(2)监管层推进利率市场化会保持审慎:在较长时间观察放开贷存款利率浮动的影响,不会猛然提速;客户议价关系和银行竞争格局使浮动负面影响较小。(3)银行低估值,12年利润增速确定性大。未来潜在催化剂:中报公布前期(8月),市场转向关注13年估值时段(银行PB低至0.8—0.9倍)。

  (《证券时报》快讯中心)

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