央视网消息：证监会7月31日公告，经2012年第64次会议审核，神舟电脑创业板IPO获通过，上海麦杰科技被否。

      根据预披露材料，神舟电脑本次拟发行8200万新股，募集资金将用于总投资14.99亿元的昆山笔记本电脑研发生产基地建设项目和与主营业务相关的营运资金项目。

      然而记者翻阅资料时发现，就在神舟电脑过会前一周的7月23日，一名名为“浑水”的业内人士的网友在CPA之声论坛(中国会计师视野论坛)上发帖，质疑神舟电脑最新披露的材料当中部分数据疑似有诈，并分析指出其在2011年IPO时存在四大硬伤：分别是净利润与经营性净现金流悖离；存货周转率畸慢；毛利率畸高；核心收入增长停滞。这四方面很难在行业疲软的2011年发生转折性的变化。

      “浑水”先生质疑评论全文如下:

      神舟电脑职工薪酬疑有诈

      浑水

      2012年7月6日，神舟电脑IPO又一次预披露，这是该公司继香港联交所、中小板、创业板谋求IPO接连失利第四次闯关IPO，上次失利是在2011年3月22日，创业板发审委否决了该公司IPO，理由如下：

      一、你公司2009年、2010年净利润合计为48,572万元，而同期经营活动净现金流合计仅为24万元，你公司净利润与经营活动净现金流存在明显差异；同时，你公司报告期的存货周转率逐年下降，毛利率逐年上升，你公司在申报材料中的分析不足以充分说明上述现象的合理性。

      二、你公司2010年放宽了销售信用政策，当年你公司主营业务收入比2009年度增长32,445万元，增长率为7.57%。其中，电脑收入合计为328,863万元，比2009年增长5,052万元，增长率为1.5%；其他电脑零配件收入为116,390万元，比2009年增长27,119万元，增长率为30%。你公司2010年度主营业务收入增长主要源于外购电脑零配件销售的较大增长。
亦即，神舟电脑2011年IPO存在四大硬伤：1、净利润与经营性净现金流悖离；2、存货周转率畸慢；3、毛利率畸高；4、核心收入增长停滞。

      包括创业板发审委委员在内的专业人士一直怀疑该公司财务有诈，但找不到确凿证据，最后以“你公司在申报材料中的分析不足以充分说明上述现象的合理性”否掉其IPO，在新大地创业板IPO造假上会风波之后，相信委员对神舟电脑异常的财务数据更敏感，2012年版并未提供更有说服力的解释说明其毛利率和存货周转率异常。

      从销售、管理和研发人员薪酬看，神舟电脑近三年的核心职员薪酬高度稳定，但扣除销售、管理和研发人员薪酬，该公司生产工人等的薪酬大幅上升：

      神舟电脑销售、管理和研发人员薪酬2011年比2009年只有小幅增长7%，但生产工人的薪酬2011年比2009年增长153%。

      神舟电脑2011年职工人数比2010年还少了79人，但与此同时报告期内产量还有所增加：

      神舟电脑2011年不但笔记本产能、产量增长20%，连台式机产量都增长20%，为何生产工人人数反而减少呢？

      事实上，神舟电脑不只是存货有问题，预付账款也有问题；该公司2011年存货周转率是提速了，但预付账款同比大幅增长。

      笔者怀疑该公司将存货余额列入预付账款，甚至虚构预付账。

      ELITE并不没有出现在神舟电脑近三年前十大供应商中，为何要预付近5000万元的货款？

      此外，神舟电脑报告期内多项重要的费用指标异常。

      销售费用中“运费”减少、销售费用和管理费用中的“房租水电”均减少；我们在销售费用中找不到“销售返利”、也找不到“售后维修”等费用明细

      综上，有很多迹象表明神舟电脑涉嫌少列成本和费用、虚增资产和隐瞒债务；该公司职工薪酬存在重大异常。

      附：关于不予核准深圳市神舟电脑股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请的决定

　　深圳市神舟电脑股份有限公司：

　　中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）依法受理了你公司提交的首次公开发行股票并在创业板上市申请文件。

　　中国证监会创业板发行审核委员会（以下简称创业板发审委）于2011年3月22日举行2011年第14次创业板发审委会议，依法对你公司的首次公开发行股票并在创业板上市申请进行了审核。

　　创业板发审委在审核中关注到，你公司存在以下情形：

　　一、你公司2009年、2010年净利润合计为48,572万元，而同期经营活动净现金流合计仅为24万元，你公司净利润与经营活动净现金流存在明显差异；同时，你公司报告期的存货周转率逐年下降，毛利率逐年上升，你公司在申报材料中的分析不足以充分说明上述现象的合理性。

　　二、你公司2010年放宽了销售信用政策，当年你公司主营业务收入比2009年度增长32,445万元，增长率为7.57%。其中，电脑收入合计为328,863万元，比2009年增长5,052万元，增长率为1.5%；其他电脑零配件收入为116,390万元，比2009年增长27,119万元，增长率为30%。你公司2010年度主营业务收入增长主要源于外购电脑零配件销售的较大增长。

　　创业板发审委认为，上述情形可能对你公司持续盈利能力构成重大不利影响，与《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》（证监会令第61号）第十四条的规定不符。

　　创业板发审委会议以投票方式对你公司的首次公开发行股票并在创业板上市申请进行了表决，同意票数未达到5票，申请未获通过。根据《证券法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》和《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》（证监会令第62号）等有关规定，现依法对你公司的首次公开发行股票并在创业板上市申请作出不予核准的决定。

　　你公司如再次申请发行证券，可在本决定作出之日起6个月后，向中国证监会提交申请文件。

　　你公司如不服本决定，可在收到本决定之日起60日内，向中国证监会申请行政复议，也可在收到本决定之日起3个月内，向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。