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若仅考虑海外风险偏好仍在回升及情绪修复，经验性判断大致3周左右情绪性修复长度，预计本周市场或将延续反弹，短期风格表现仍可能是周期、成长。但考虑到经济数据行情远期续航能力仍有不确定。
从金融统计数据看，社会融资总额尚可，但市场一直期待的贷款放量均未出现，与疲弱的经济数据相佐证，反映企业对经济的信心仍显不足。
从生产端看，工业增加值反映生产疲弱，一方面受需求端稳定力量仍相对不足的影响，其中出口增速和房地产投资增速下滑的下拉作用较为明显，另一方面PMI库存指数显示去库存在加剧。基建有所反弹表明政策托举有所见效，基于政策趋势及去库存后的适当回补，我们依然认为未来工业品价格有望逐步走稳甚至反弹，短期宜密切关注工业品价格变化。
在PPI持续下滑背景下，投资出现“企稳”迹象，地产投资仍然不稳。销售继续回暖对比新开工迟迟不能触底，房地产投资企稳仍需政策稳定预期。近期政策面对开发商预期扰动搅动较大，销售重在回款，开发显得审慎，导致地产销售到投资的渠道并未顺利打开，亟待供给端政策有所放松。
配置建议上，关注金融（银行、保险、券商）、医药、食品、餐饮旅游板块，精选成长股，并关注水泥、煤炭等周期品的交易性机会。
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