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央视网消息：（记者刘水 北京报道）今年以来，PE／VC在退出层面遭遇困境。宏观经济顺势下滑，今年三季度VC／PE机构IPO退出账面回报率再创新低，平均账面回报率仅为2.73倍。针对行业寒冬的到来，在10月31日召开的“2012ChinaVenture中国投资年会”上，PE／VC纷纷表示“到了'猫冬‘的时候”。
投中集团董事长陈颉指出，目前A股IPO回报率从十几倍跌至不足4倍，今年二季度IPO回报率曾一度降至2倍；境外IPO回报率方面，从2010年最高峰8倍一路下跌，甚至出现负回报。2011年境内IPO数量达到281家，而今年不足150家，融资规模从2800亿降至1000亿；境外IPO数量从105家跌至52家，融资额从去年的1200亿下跌到300亿。
九鼎投资在证监会申报的IPO数量在行业中最多，对此九鼎投资合伙人温俊峰也颇为无奈，“IPO进度不理想，导致出资人意见较大，对我们影响很大”。他表示，由于整个市场IPO审批进度的下降，九鼎投资在此方面的步伐已经大幅度放缓。
对于VC／PE退出的变化，君联资本董事总经理王能光认为，未来在并购和回购方面还是存在机会的，特别是“回购”方面。他解释，“因为中国有很多中小企业在初期发展阶段需要外部资金的支持，银行的资金支持不能够针对此类企业，股权投资对他们来说是有很好的阶段性帮助”。
谈及退出机制的困境，同创伟业董事总经理马卫国表示，其公司总体策略已经发生转变，目前更淡化IPO。他认为，比起关注IPO市场，更应该专注于企业价值的挖掘。“只要所投资企业具有价值、成长性，在行业有竞争优势，我们都会去投资；并且，我认为在行业低迷的时期，也正是考验其市场竞争力的好机会。对于VC项目来说，我们投资互联网行业更多。”
陈颉还表示，随着宏观经济大环境的急转直下，不仅在退出层面，2012年PE／VC行业在募资和投资环节也遭遇寒冬。在募资领域，2012年新成立基金共有63家，募资总额125亿美元，相比去年，出现大幅下滑；人民币基金和美元基金募资金额和数量都出现大幅度下降。而投资方面，相比2011年VC／PE市场1400家投资案例而言，今年投资案例仅有400家左右，数量不及去年30％。
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