[导读]专家表示，随着经营压力的增加，国企一直以来存在的管理粗放、大量固定资产投资以及盲目投资金融、房地产、商业等非主业等问题也将逐步暴露。国企一直以来单纯依赖投资的增长模式难以为继。

　　国企利润连续3月下滑

　　专家称，不会影响到国企红利政策改革步伐

　　财政部17日公布的最新数据显示，1至4月，国有企业累计实现利润总额6690.1亿元，同比下降8.6%，4月比3月环比下降0.5%，值得注意的是，这已经是国有企业营业总收入、应交税费同比继续保持增长同时，实现利润连续三个月同比下降。

　　业内专家接受《经济参考报》记者采访时表示，国企利润继续下滑的可能性很大，随着经营压力的增加，国企一直以来存在的一些管理粗放、大量固定资产投资以及盲目投资金融、房地产、商业等非主业等问题也将逐步暴露。国企一直以来单纯依赖投资的增长模式难以为继。专家同时指出，国企利润的变化，不会影响到国家对国企红利政策改革的步伐，国企红利上缴比例将稳步提高。

　　利润

　　连续三个月下滑

　　财政部17日公布的最新数据显示，1至4月，国有企业累计实现利润总额6690.1亿元，同比下降8.6%，4月比3月环比下降0.5%。营业总收入方面，1至4月，国有企业累计实现营业总收入127160.1亿元，同比增长12.4%，4月比3月环比下降5.6%。

　　值得注意的是，这已经是国有企业营业总收入、应交税费同比继续保持增长同时，实现利润连续三个月同比下降。数据同时显示，中央企业累计实现利润总额4740.8亿元，同比下降6.2%，4月比3月环比下降2.9%。地方国有企业累计实现利润总额1949.3亿元，同比下降13.9%，4月比3月环比增长5.2%。

　　据了解，国企利润下滑严重的行业仍集中在基础和能源领域。从主要行业来看，今年前4个月，实现利润同比降幅较大的行业为交通行业、化工行业、建材行业、有色行业等。

　　Wind统计显示，以“两桶油”为例，从净利润指标来看，2012年一季度，中石化的净利润从去年同期的205.01亿元下滑至今年一季度的128.29亿元，下滑了37.4%，中石油则上升了5.8%。从现金流指标来看，“两桶油”一季度当期经营性活动现金流量净额均出现了大幅下降，其中中石油从去年同期的671.03亿元锐减至218.44亿元，中石化则从去年同期的130亿元锐减至-308.16亿元。与此同时，中石油和中石化的应收账款均出现了急剧上升，同比分别上升了27%和47%；其存货也出现了大幅上升的情形，同比去年一季度末分别上升了35%和25.9%。

　　实际上，从总体情况来看，在涉及央企概念的283家上市公司当中，2012年一季度的净利润总和为966.14亿元，同比去年下滑了17.6%；一季度经营性活动现金流量净额则由去年同期的478亿元下跌至-0.3亿元，整体处于入不敷出的境地；其应收账款则从7081.79亿元增长18.8%至8416亿元，存货则从1.53万亿元上升22.3%至1.97万亿元。

　　值得注意的是，在央企较为集中的能源资源等基础重点行业中，6家钢铁类央企的一季度净利润仅为2.79亿元，为去年同期的6.3%，鞍钢股份更是曝出了18.88亿元的巨额亏损；在电力行业的22家上市公司当中，一季度亏损的企业从去年同期的6家迅速增长到了今年的11家，近半亏损；在建筑材料行业的10家公司中，有6家出现了亏损，总体则亏损了2.8亿元，而去年同期盈利1.4亿元，其经营性活动现金流量净额则从去年同期的-3.39亿元进一步下滑至-9.24亿元，严重入不敷出；有色行业的10家央企概念企业也整体呈现亏损状态，其中中国铝业仅一季度就亏损10.88亿元，而在去年同期，中国铝业还盈利3.3亿元。

　　“国企特别是央企大多是基础性行业，跟宏观经济增速放缓这个大环境密切相关，随着经济回落投资下降，盈利状况肯定受到影响。”财政部财科所国有资产研究室主任文宗瑜告诉记者，很多基础行业都在国企中占重要地位，例如电力、钢铁、运输等，这些往往也是宏观经济的先行指标，一旦出现下降，也从另一个侧面表现出整体宏观经济放缓这一趋势。值得注意的是，除了经济放缓导致国企收入增速减缓，造成国企利润下滑的主要原因是成本费用进一步提高。财政部的数据显示，1至4月，国有企业成本费用总额为121538.3亿元，同比增长14.1%。其中特别是财务费用增长幅度高达35.9%。