IPO新政以来新股首日涨幅明显收窄_经济台

　　5月25日，浙江美大、顺威股份和东诚生化成为按照“网下配售比例最多50%，取消三个月限售期”IPO新规上市的第一批新股。截至目前，包括这3只在内，按照新规上市的新股已有8只。从上市首日的表现来看，这8只个股的首日平均涨幅远小于5月新规实施前上市的股票，显示出新规对于抑制首日炒新作用比较明显。

　　据wind统计，5月25日及以后上市的8只新股首日平均涨幅仅为8.69%，而在市场环境基本相同的情况下，5月初至5月25日之前上市的新股平均首日上涨幅度却高达32.87%。

　　除新政因素外，首发估值、首发价格、超募比例等其他因素都没有明显变化。以估值为例，5月25日之前上市的14只新股平均发行市盈率为31倍，而之后的平均市盈率为29倍。因此可以认为，首日“全流通”是新股上市后首日涨幅收窄的最主要原因。

　　分析人士指出，新规则实际上是增加了新股上市后的股票供给，由于此部分股票的持股成本是发行价，因此上市后没有参与到新股申购的二级市场投资者主动推升股价的意愿不强。

　　此外，从新股首日换手率的指标来看，新政之后上市的8只个股中，只要是上市首日价格较发行价明显上涨的股票（10%以上），其换手率都在80%以上，这与此前的情况也有所不同。IPO“全流通”新政之前，相近的涨幅大都不能激发如此高水平的换手率水平。（记者申鹏）

责任编辑：高二山

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