央行突然降息0.25%

　　金融界网站讯 6月7日晚间，中国人民银行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　央行最近一次利率调整为，2011年7月6日，中国人民银行决定，自2011年7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。此次降息，是2009年以来首次降息。

　　业内专家称，此次降息标志着货币政策的放松周期正真开启，降息真正能起到效果要到年底。所以这次降息的心理影响要大于实际影响，意在提振大家的士气。

　　李大霄更是表示，今年股市盘整了整整5个月，但至今未创新低，说明底部特征越来越扎实，仍然是钻石底。即使在目前基础上再跌，空间也有限。现在股市的最大利好不是出台稳增长政策，而是股价低，银行股都跌破净资产了。

　　以下为2002年来央行历次存贷款基准利率调整及股市影响一览：

　　中国社科院金融研究所研究员尹中立 资料图

　　央行决定8日起下调人民币基准利率0.25个百分点。中国社科院金融研究所研究员尹中立接受采访时表示，央行降息意味着将要公布的5月宏观经济数据可能不好。

　　尹中立表示，周末将公布5月宏观经济数据，此时央行降息可能意味宏观经济数据不理想，至于年内是否降息以及可能降到什么水平还要看经济走势、物价水平等。

　　6月7日，中国人民银行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　微博认证资料为“中信证券（600030）首席投资顾问”的刘德忠6月娥7日晚间发表微博称，“昨天晚上预测降息条件已成熟，今晚果然降息了！及时雨啊，货币政策的放松周期正真开启！利于股市的短期走势，利于实体经济！”

　　刘德忠在6月6日的微博中表示，“欧洲央行决定维持基准利率1%不变，这会让有预期降25个基点的市场观察者失望。相反，中国不对称降息一次的时机已非常成熟！”

　　中国人民银行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　中国银行（601988）高级研究员谭雅玲表示，此次利率的下调主要与今天的股市跌破2300点有关。她认为，提振经济应该把重点放在调结构上，只一再下调准备金率并不能解决根本问题，反倒会造成资金流动性过剩。

　　中国人民银行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　李大霄表示，中国央行宣布降息25个基点，调整后1年期存款利率3.25%。属于重大利好，能够稳定经济与股市，会对股市有显著作用。

　　近日李大霄就曾表示，今年股市盘整了整整5个月，但至今未创新低，说明底部特征越来越扎实，仍然是钻石底。即使在目前基础上再跌，空间也有限。现在股市的最大利好不是出台稳增长政策，而是股价低，银行股都跌破净资产了。

　　但底部的股市为什么总不能走出趋势性上升行情呢？他分析有三方面原因：1、无新增资金。环顾四周，中国股市坚持长线投资的理性投资者不多，多是趋势投资为主，都是要有一波较大升幅后才蜂拥入市。不管你怎样宣传，也不管股价多低，就是不愿意入市，即使是机构投资者也是如此。2、经历几年熊市，投资者心灰意冷，情绪和心态都比较糟糕，提不起对股市的兴趣。3、在这样没有钱赚的效应下，整个股市资金失衡，没有新增资金，而IPO不断，资金以流出为主，形成恶性循环。

　　西南证券研发中心首席研究员张仕元

　　中国人民银行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。对于此次降息对股市的影响，西南证券首席研究员张仕元认为，此次降息对股市是利好，2300点关口将迅速收回。

　　张仕元表示，这个利好能说明一个问题，管理层对后期宏观经济的运行不容乐观，对市场也较为担忧。降息将改善上市公司的财务状况，降低上市公司的付息成本，这显然对上市公司的业绩表现有所助益。

　　张仕元认为，降息将有助于对冲当前A股市场的一些负面因素，2300点有望快速收回。

　　中国人民银行周四（6月7日）决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，为2008年12月以来首度降息。 央行将金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。中国政法大学刘纪鹏教授指出，此次降息，是宽松货币政策，从单一的降准通道，到将息和降准双管齐下的共同发挥作用的重要标志，对于经济刺激、股市本色的恢复都将发挥重要作用，是实质性的利好。

　　刘纪鹏认为央行降息非常及时，他指出，如果说前一阶段大家看到的宽松货币政策主要是降准的话，那么这次降息就把宽松的货币政策推向了第二阶段，所以0.25的降息将推动资本市场迈向可喜的境地，这一政策信号是实质性的利好。

　　“央行此举，是在宽松货币政策的引导下，落实了中央稳增长保增长的口号，”刘纪鹏指出，此次降息对于下半年的经济预期都有实质性影响，对于经济刺激、股市本色的恢复都将发挥重要作用。

　　刘纪鹏指出，这次降息的时间点选的很好，夏季农作物即将上市，食品价格需要控制，通货膨胀刚好抑制在较好的时机内，我国经济将进入将息通道，年内或还有进一步将息可能，这同样也是必要的。

　　最后，刘纪鹏强调，此次降息，是宽松货币政策，从单一的降准通道，到将息和降准双管齐下的共同发挥作用的重要标志，无论是刺激经济增长，还是活跃、振兴资本市场上都有重要意义，表明中央保证经济增长，繁荣资本市场的决心。

　　中国人民银行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。湘财证券首席经济学家李康认为，降息对资本市场形成利好是毫无疑问的，但短期影响大于长期影响，最短可能只会持续一天。若没有配套措施的配合，对资本市场产生大的刺激将是很困难的。降息只能起到锦上添花的作用，绝非雪中送炭。

　　李康认为，央行降息将给资本市场带来利好是肯定的，因为适度的调控，很可能会促使一部分资金从其他领域转入到资本市场。但是，利好的力度到底有多大，尚值得推敲。因为，此次降息并非单纯针对资本市场，相反，更多的是针对经济下行的担忧。另外，在此时此刻采取降息措施是合适的，但不够及时，他认为若提早一个月降息，效果会更好。

　　李康提出，央行更应该采取不对称降息，比如贷款利率下降的多一点，存款利率下降的小一点。市场对此次降息的反应更多是意料之中。

　　他说，降息是适当的，但是力度还不够，对资本市场的刺激也不够，其积极作用仍不够明显。他认为，央行更应该做的是推出政策组合拳。

　　至于降息对明日大盘的影响如何，他谈到，央行降息可能会对大盘明日的走势形成利好，但持续时间不会太长，“长的话两三天，短的话也就一天”。短期作用将大于长期作用。如果没有配套措施的配合，光靠货币政策本身想要对资本市场产生大的刺激将是很困难的。

　　对于最近大盘下行的趋势，他认为基于以下三个因素。第一，对欧洲经济的担忧；第二，对中国经济底部存在担忧；第三，八部委推行国际板试点的传言的刺激，他认为第三个因素对大盘的负面影响更大。国际板的传言已经变成对市场的重型炸弹，他认为，决策者需要慎重考虑。现在并不是国际板推出的好时期，甚至讨论国际板都不是一个合适的时机。

　　央行宣布6月8日起下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。调整后的一年期存款利率是3.25，一年期贷款利率是6.31。央行为何选择这个时候降息？这时候降息对于房价会不会起到刺激作用？

　　知名财经专栏作家叶檀表示，今天央行降息应该说出其不意。今天A股的市场还在大跌，它的保密工作确实做的很好，否则，市场不会是这样的反应。在闭市之后，央行突然宣布开始降息，降息的背景是我们的实体经济，主要是制造业的采购经理人指数已经连续7个月下降，这是中小企业；大型企业也是连续的两个月处于下降的通道当中。从投资来看，都不是太好。

　　叶檀表示，再看资本和货币市场的反应，期货市场5月份全球的情况都非常的糟糕，6月份情况没有好转，A股市场继续处于破位下行的态势当中。所以现在我想央行恐怕是权衡再三，已经觉得到了不得不出手的时候，所以用了这个降息的手段。

　　降息消息一出来，大家还关心楼市调控，现在处于胶着状态中，这时候降息对于房价会不会起到刺激作用？

　　叶檀说，“确实会，最近5月份房地产成交量大幅上升，很多地方又接连推出大块土地，推向市场，这说明房地产市场确实有所回暖，如果它现在再进行降息，对于房地产刺激作用毋庸置疑，除非它对于房地产市场推行另外的一些存贷款政策。推行另外的贷款政策现在起码还没有看到。”

　　楼市上涨是很多人不愿意看到的，但是和楼市上涨相比，如果股市明天上涨很多人愿意看到。从2006年8月19号17次利率调整过程中，11次股市上涨，6次下跌，明天市场会不会大涨？

　　叶檀表示，“我想大涨可能性恐怕不是太大，但确实对股市是利好，因为今天股市下跌确实很厉害。从技术上说，它有超跌反弹要求。另外一方面，它是市场倒逼，倒逼出一个天大的利好，对于市场的信心也是提振，但是股市最重要的还是要看比如这次半年报，它的盈利怎么样，它的基本面怎么样。如果25个基点不能满足这些企业所需，我想至少很难说出现大逆转，我认为是太乐观了。”

　　大同证券首席策略分析师胡晓辉（资料图）

　　6月7日，中国今日央行宣布，自周五（6月8日）起，将下调存款和贷款基准利率水平各25个基点，下调后，一年期基准存款利率降至3.25%，而一年期基准贷款利率则为6.31%。大同证券首席策略分析师胡晓辉表示，降息是政府为防止“硬着陆”做出的正确选择，从证券市场上看，长周期行业会有所表现，水泥、有色、煤炭将获市场追捧。

　　胡晓辉表示，今年前4个月，我国中长期信贷呈现低迷状态，从现在的情况来看，全年8万亿的计划很难达到，这不利于经济宏观调控。在我国，经济主要靠出口、内需、投资这三驾马车来驱动。在内需方面，国家已经出台政策补贴五大行业，比如前段时间出台的家电补贴政策；而出口方面，现在很难有相应的政策出来，因此只能从投资上来调控。同时，房价涨价预期降温，使得降息有了可操作的空间。

　　对于此次降息对资本市场的影响，胡晓辉称，降息意味着我国经济增长将要靠固定资产投资拉动，长周期行业会有所表现，水泥、有色、煤炭将获市场追捧。

　　中国人民银行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　首创证券研发部副总经理王剑辉表示，此次央行降息时间点比预期的要早，通过上周的5月份PMI看出，经济下滑加速，二季度经济表现低于一季度。

　　“降息时间提前，但是对称降息，效果上有些折扣，没有非对称降息效果明显，目前存款流失严重，存款利率下调无疑会加剧这种现象，不利于降低企业融资成本”王剑辉称。

　　王剑辉认为，此次央行降息不会造成通胀抬头，而且在未来的两个季度内也不会明显反弹。

　　对于资本市场的影响，王剑辉认为短期可能是一个转折，对于目前2300点的胶着状态会有一个改善，方向可能改为向上，但是他对长期也表示出忧虑，经济下滑趋势没有扭转前市场不会有大的表现，同时欧债危机的发酵液影响着A股的走向。

　　“2300点以下不会太久，时间不会太长，短期看会继续在2300点--2500点区间波动。”王剑辉称。

　　中国人民银行周四（6月7日）决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，为2008年12月以来首度降息。 央行将金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。海通证券首席经济学家李迅雷表示，此时降息符合预期，货币政策意味着转向宽松，年内还有一次降息可能。

　　李迅雷表示，央行此时降息，表明本周六即将公布的5月份的经济数据或不乐观，将回落到3.1%左右，对称降息意味着货币政策将转向宽松。

　　“经济会在第三季度触底，那是会迎来年内迎来第二次降息可能。”李迅雷预计，央行会动用多个货币政策来提振经济，但市场之前传言的四万亿投资计划则不可能实现。

　　6月7日，中国人民银行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，央行此举预示着即将出炉的5月份经济数据较为悲观，吴晓求认为，目前经济已经出现下行。此前，多家机构与业内专家预测5月份CPI数值将由4月份3.4%降至3.2%。

　　近日，国务院总理温家宝在一场地方会议上明确提到，尽管2012年经济成长目标为7.5%，但仍要保住经济成长以8%的步调增长，并要求立即采取措施确保经济马上触底回升。对此吴晓求预测，实现全年经济增长7.5%的目标问题不大。

　　吴晓求表示，降息这一杠杆在年内被再度使用的可能性较小，继续降准的可能性较大，具体时间点要视经济情况而定。

　　今日央行下调存贷款基准利率25个几点。

　　曹卫东表示，央行降息清楚地表明了稳增长、促发展的政策转向。

　　当前市场已经处于明显的底部区域，政策的推动会使市场有趋势性的改变，市场会明显向上。周期性的个股会有更积极的表现。

　　央行选择在经济数据公布前出台降息措施，也说明了数据可能不乐观。

　　曹卫东认为，降息对房地产行业是明显利好，但限购政策不会放松。

　　6月7日晚，中国人民银行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。对此，国家信息中心预测部首席经济学家祝宝良表示，指望降息保8没戏，但此举对房地产市场将是利好。

　　央行决定，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　“这次降息在学界预料之内，当前经济下行的态势比较明显，降息将降低企业生存压力，对抑制下行会有明显作用，但不能指望此举保8。”祝宝良说。

　　祝宝良认为，住房贷款利率同时调整对房地产市场是利好，但并不意味着将放松宏观调控。“房地产调控主要手段是限购和保障房，贷款利率并不是调控目标。”

　　牛刀：央行降息了。从6月8日起，下调存贷款利率0.25。CPI还没降，利率先降，这是公然以负利率掠夺普通居民的财富，从而助长投机行为。

　　央行在这个时候选择降息是天大的好消息。

　　首先，现在由于境外的外需下降，迫切需要尽快启动固定地产投资和消费，另外，外资外流的趋势很明显，银行有很多不良贷款，以上原因导致了银行对实体经济“惜贷”情绪严重。

　　其次，现在GDP数据有“破8”的可能存在，就需要把实体经济投资欲望激发起来。大家都知道，资金链的放松有六个月的传导期才能传递到实体经济，包括房地产中，现在降息真正能起到效果要到年底。所以这次降息的心理影响要大于实际影响，意在提振大家的士气。

　　第三，降息会降低按揭贷款利率，相对减少了开发商的财务负担，如果和最近全国普遍兴起的开发商的“以价换量”的行为影响叠加起来，对楼市的作用将更明显。通过成交量的统计，楼市“红五月”已经实现，照现在看六月楼市的红火也可以预期，另外，今年的“金九银十”跟去年相比会比较乐观。