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政策放松周期股迎反弹机会

发布时间: 2012年07月12日 15:18 | 进入复兴论坛 | 来源: 西部证券

  周三股指呈低开后震荡走高的趋势,在5日均线下方收出一根缩量小阳线。从盘面看,市场做空情绪得到遏制,水泥、铁路基建、煤炭、钢铁等周期股超跌反弹,市场大幅杀跌的个股减少,盘中热点呈现多元化特征,周期股和防御性品种一起走强。

  政策信号不断释放经济底或将临近

  消息面上,温总理在近两日召开的经济形势座谈会上指出,当前重要的是促进投资的合理增长。要在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域抓紧做几件看得见、鼓舞人心的实事,以提振投资者信心。受此消息影响,盘中铁路基建、水泥、煤炭股强劲反弹。同时,央行在连续两周实施逆回购操作后,本周继续在公开市场实施了500亿元7天期逆回购操作。央行连续三周逆回购和在一个月内两次下调利率,释放出强烈的放松信号。由于通胀压力消失及决策层对“稳增长”目标的进一步强调,未来货币政策放松的节奏可能进一步加快。

  从基本面情况看,经济数据不佳和转型过程中宏观经济面临的诸多风险和不确定性,是牵引A股不断寻底的主要根源。二季度经济探底已是不争的事实。在经济增速放缓的过程中,政策放松的节奏也不断加快,政策叠加效应将在下半年逐渐显现。预期贷款利率将继续回落、地产销售回暖支撑地产投资企稳、基建投资将进一步回暖,下半年经济增长将逐步趋稳复苏,贷款利率、地产投资和基建投资下半年的情况将略好于上半年。但考虑到地产调控不会全面放松、货币传导效率下降以及海外需求不振等因素,下半年经济有复苏希望但仍然偏弱。

  周期股超跌反弹防御股再受青睐

  周三盘中个股表现积极不少,早盘铁路基建股率先发力,鼎汉技术快速涨停,晋亿实业、中铁二局等跟风上涨;水泥股紧随其后并强势反弹,板块整体涨幅4.42%。另外,煤炭、钢铁、化工股也出现不同程度的企稳反弹。随着半年报业绩利空逐步释放,预计7月信贷数据及中长期贷款占比将有所回升,而且刺激投资领域的政策效应将不断体现,因此对周期股不宜过度悲观。

  周期股发力反弹的同时,白酒、医药等防御性品种也不甘示弱。酿酒板块午后再度走强,老白干酒涨停,水井坊、伊力特等个股快速跟涨。虽然目前是白酒销售的淡季,但由于业绩突出、利润增长稳定且多为基金持仓的白酒上市公司再度被场内资金追捧。同时,经过小幅回调的中药股周三再度飙升,片仔癀和广州药业涨停,同仁堂、云南白药等涨幅较大。管理层出台的相关规划为中药产业的发展提供了便利,“十二五”期间中药工业将保持年均12%以上速度的增长,预计到2015年总产值超过5590亿元。

  在周期股和医药、白酒板块走强的同时,业绩地雷股继续引爆。罗莱家纺因半年报业绩低于预期而跌停;大连热电因半年报预亏而跌停;万润科技因半年报预减而跌停并创历史新低;中发科技继续跌停,多只因半年报业绩不理想个股均有较大跌幅。投资者短期需要继续规避半年报业绩地雷。

  市场经过连续杀跌之后,短线风险获得一定释放。事实上,由于半年报业绩不理想,6月份以来,以水泥、煤炭、钢铁为代表的周期股都经历了一轮暴跌,其中煤炭股单月跌幅超过16.7%,高居板块跌幅榜首。随着利空的集中释放,短线有望催生反弹,但高度相对有限。中期来看,需求乏力制约权重股估值提升,外围风险尚未完全消除,市场筑底趋势暂难逆转。

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