震荡市中基金市场“白马”难觅_经济台

　　新华网上海7月19日电近年来A股市场频繁震荡，内地基金市场业绩“变脸”频现，这也使得能成功穿越周期波动的“白马”产品踪迹难觅。

　　银河证券数据显示，在偏股型基金（股票上限80％）中，去年年底和今年上半年的前十位排名中，除嘉实成长和嘉实增长两只基金坚守之外，其他八席全部易主。

　　若将时间维度拉长来观察，2010年标准股票型基金领域的几匹“黑马”，如今大多“泯然众人矣”。如当年以37．77％的收益率居首的华商盛世成长基金，今年以来净值增长率在同类产品中排名第248位；排名第二和第三的银河行业优选、华夏优势增长，今年以来分列160位和195位。

　　而在偏股型基金（股票上限95％）2010年业绩前10位排行榜中，今年以来也仅有嘉实策略混合、广发策略优选混合和嘉实服务增值行业混合仍榜上有名。

　　基金业内人士分析认为，2012年上半年，市场将复杂多变的特性演绎得淋漓尽致，从年初的大盘蓝筹到后期的中盘蓝筹偏成长，市场风格转换频繁。在这一背景下，固守单一风格偏好显然难以确保业绩的持续性。这也使得热衷对某类风格资产赌博式集中持有的“黑马”基金难逃昙花一现的命运。

　　值得注意的是，在“黑马”基金频频落马的同时，也有部分基金公司凭借过硬的投研实力，培养出了不少“白马”基金。

　　例如嘉实基金旗下嘉实增长、嘉实策略、嘉实服务增长、嘉实优质企业等基金，近三年来始终位居同类前1／3。而从整体实力看，最近半年、1年、2年甚至3年，嘉实基金在权益类基金绝对收益排行榜上也均处于领跑位置。

　　据了解，自2009年起，嘉实基金着手打造能够适应各种市场环境的“全天候、多策略”投研体系，其作用自2010年起逐步得到体现。

　　基金业内人士表示，“转型升级”的经济周期大背景，引发了A股市场的风格漂移，并对基金公司的投研实力形成严峻考验。只有以实力应对考验的少数“白马”基金，才能在市场的反复震荡中，成功穿越周期波动。（完）

责任编辑：高二山

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