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年内近半数新股破发 部分破发股暗藏投资机会

发布时间: 2012年07月25日 07:11 | 进入复兴论坛 | 来源: 投资快报

  随着市场的下跌以及新股破发幅度的增多,不少投资者呼吁暂停新股发行;不过,证监会一再表示不会停发新股。既然如此,我们先看看年内己发新股的相关表现如何吧!据统计,截至7月24日,今年己经发行上市新股有116只,其中有57只破发。分析人士指出,新股大面积破发,一方面折射了当前市场的弱势状态,另一方面在泥沙俱下也显露出新股的投资机会。

  近半数新股破发

  连续3周每周3只新股发行的状况在上周被突然打破,7月16日至7月20日,沪深两市共发行了8只新股。新股发行的突然“提速”令不少投资者感到意外。不过,本周又回到了一周仅有3只新股发行的情况,背后原因难以捉摸。

  统计数据显示,截至7月24日,今年沪深两市发行上市116只新股,这较去年同期的183只少了近四成。其中1月有10家、2月份有13家、3月份有27家、4月份有14家、5月份有19家、6月份有22家、7月至今有11家。

  同花顺(300033)iFinD数据显示,2012年初至今己经上市的116只新股中,首日上市破发的有32只,破发率为27.59%,而上市至今破发的有57只,破发率为49.14%。上市以来破发幅度超过30%的股票多达4只,分别是利君股份(002651)(39.51%)、隆基股份(601012)(38.43%)、慈星股份(300307)(34%)和华灿光电(300323)(600323)(32.5%)。

  除上述提到的4只股票外,顺威股份(002676)、百隆东方(601339)、云意电气(300304)、海伦钢琴(300329)、中颖电子(300327)、珈伟股份(300317)、德联集团(002666)、苏交科(300284)、中国汽研(601965)和江南嘉捷(601313)等10只股票上市至今的破发幅度也超过20%。

  长城证券分析师表示,由于没有套牢盘的羁绊,新股往往相对容易得到多方资金的关注,而新股出现密集破发通常也意味着大盘的极度低迷,而新股破发幅度有助于后期新股在确定发行价时更趋合理.

  新股频见破发也倒逼新股上市的定价逐步降低。今年新股的发行市盈率也有逐渐走低的趋势,一季度发行市盈率平均值在24.08/31.54 (发行前股本/发行后股本) 倍左右,二季度回落至近23.23/30.62倍,不过,7月份以来,发行市盈率有所提升,至约24.2/32.3倍。而2011年全年新股的发行市盈率平均值为36.03/47.49倍。

  逾二成创业板次新股业绩变脸

  从挂牌市场来看,截止7月24日年内发行上市的116只新股中,有56只股票是创业板上市公司,占比达48.28%;中小板有42只,占比为36.20%;在主板(上证所)挂牌的公司19家,占比为16.38%。

  从相关公司的业绩表现看,创业板挂牌的56家上市公司中,有13家业绩出现变脸。业绩变脸幅度最大的是5月11日上市的珈伟股份。7月14日即发布上半年业绩预告,报告期内预计净利润为240万元-340万元,较上年同期下降94.12%-95.85%。

  对于净利润出现巨幅变动,公司称,原因之一,是在公司的传统销售旺季第一季度,受到美国市场订单下降的影响,且国内市场尚处于培育和开拓阶段,导致公司整体销售收入同比下降。不过,公司这一说法不为市场所接受。业绩预告出来后,股价即出现重挫。

  此外,1月10日上市的温州宏丰(300283)、2月29日上市的吴通通讯(300292)、6月1日上市的华灿光电、3月29日上市的慈星股份和6月13日上市的中颖电子等创业板公司业绩变脸的幅度预计也超过30%。

  年内上市的创业板56家公司中,除上述提到过的6只股票外,中报业绩下降的还有麦捷科技(300319)、华虹计通(300330)、晶盛机电(300316)、旋极信息(300324)、天山生物(300313)、同大股份(300321)和中际装备(300308)等7家公司。

  与上述变脸相呼应的,则是二级市场股价的下跌。例如,珈伟股份在发布业绩预告后的首个交易日,股价一字跌停,次日则继续大跌7.51%。中报业绩预计下滑30%-40%的慈星股份,也在披露预告当天跌停,次日再重挫9.63%。

  据《投资快报》记者统计,截至昨天收盘,13家公司中,已有9家宣告破发;其余少数未破发的,股价与发行价也仅一步之遥,如天山生物、同大股份等,均在发行价附近徘徊。

  部分破发新股投资机会显现

  近期,A股市场不断探底,个股呈现普跌的态势,而今年以来上市的次新股跳水十分凶猛,直接导致了很多优质的个股被错杀。据统计,今年上市的116只新股中,有57只上市之后跌破发行价,当中,绝大部分都是中小板和创业板个股。

  业内分析人士表示,新股大面积破发,一方面折射了当前市场的弱势状态,另一方面在泥沙俱下也显露出新股的投资机会。“部分业绩优良的品种被错杀,这些被错杀的白马股在市场企稳后往往会重新受到了资金的关注。”

  统计显示,今年以来破发的个股中,部分个股今年上报度业绩预喜,如,上市至今破发幅度超过20%的中国汽研(601965)。公司在7月10日发布公告称,预计上半年净利较上年同期的8743.77万元增长60%以上,业绩增长主因为,在手技术服务合同执行顺利,且单轨列车关键零部件转向架产品在上半年阶段集中交货。

  “在市场筑底阶段,会有很多投资品种凸显跌出的价值,业绩持续增长且资金十分充足更能吸引市场主力资金的追捧。尽管目前市场持续创新低,而一些被错杀的绩优次新股更值得关注。”东海证券分析师指出。

  有券商投资顾问在接受《投资快报》记者的采访时称,买入破发次新股,相当于买到了更低点位的股票。即使市场再次出现短暂下跌,破发较高的折价率已经为投资者提供了可靠的安全边际。“一些具有安全边际的破发股票,普遍具有突出的投资价值。”

  浙商证券分析师赖艺蕾指出,从历史上看,新股密集破发往往出现在大盘急速向下转折的前中期。在当前相对弱势的环境下,投资者在选择破发股时,应遵循三条原则,首先有业绩支承,其次在操作时利用“右侧”交易,一般而言,在破发股的“左侧”交易风险较大,“右侧”交易相对安全。最后优先选择中小盘破发股。

  个股点将台

  云意电气(300304)

  破发幅度24.41%

  3月21日上市的云意电气,发行价为22元,昨天收盘16.63元,破发幅度24.41%,该股动态市盈率为19.57倍。公司近期发布业绩预告称,1-6月实现净利4752-5184万,同比增长10%-20%。其中,二季度单季实现净利2628-3060万元(环比24%-44%,同比8%-26%)。

  此外,公司每股净资产、每股资本公积分别达7.95元、5.47元,而总股本和流通股本分别仅有1个亿股和2500万股,中报有“高送转”预期。

  中投证券分析师指出,公司产品处于出口放量阶段,二季度净利润环比显示向好趋势,预计订单环比增长趋势将延续。2011年二季度盈利为当年高点,三、四季度随行业波动有所回调,因此2012年下半年同比增长有望加速。预计公司2012-14年实现每股收益为1.17、1.58和2.15元, 2012-14年净利润复合增速超35%,给予公司2012年25倍估值,目标价30.0元。

  资金流向:E投资金融终端显示,该股上一交易日录得主力资金流出0.1万元,最近三个交易日录得资金流入1万元、五个交易日录得主力资金流入26万元、十个交易日录得主力资金流出526万元。

  裕兴股份(300305)

  破发幅度17.14%

  3月29日上市的裕兴股份,发行价为42元,昨天收盘价为34.46元,破发幅度为17.14%,该股动态市盈率为25.58倍。公司7月5日业绩预告称, 2012年上半年公司实现净利润为7488-8023万元,同比增长40-50%。

  值得一提的是,公司因每股净资产、每股资本公积和每股未分配利润分别高达13.84元、9.57元和2.64元,且总股本和流通股本分别仅有8000万股和2000万股,入选海通证券(600837)日前发布2012年中报高送转股票之列。

  广发证券(000776)分析师指出,预计公司2012至2014年每股收益分别为2.01、2.19、2.83元,对应昨天收盘市盈率分别为17.14、15.73、12.17倍。下游需求爆发式增长确保公司迎来黄金成长两年,而不论从市盈率还是市值看公司估值均偏低,给予“买入”评级。

  资金流向:E投资金融终端显示,该股上一交易日录得主力资金流入218万元,最近三个交易日录得资金流入540万元、五个交易日录得主力资金流入485万元、十个交易日录得主力资金流出200万元。

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