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政策是影响8月份市场的最大变量，市场经过调整之后有望逐渐企稳，趋势上或将呈现先抑后扬的走势，但市场本质上仍为弱市中的反弹，反弹的高度相对有限。
温总理第二季度以来的表态显示稳增长的政策力度将逐步加强。一是提出了“有效解决信贷资金供求结构性矛盾”问题，显示管理层对稳增长政策更具针对性，更具体化；二是明确提出了“稳定投资是扩内需、稳增长的关键”，意味着将再度启动投资以实现稳增长的目标。
流动性有望持续宽松提升估值水平，但房价或将是影响货币政策的新变量。一方面，银行间市场利率底部的抬升、票据与正回购到期量的减少与人民币大幅贬值或将推动央行进一步降准，改善流动性水平。另一方面，从供给来看，8月份开始解禁的股本数量和市值均大幅减少。但是，房地产成交量的持续放大使得市场对房价的预期已经开始企稳，这将使得央行降准更加谨慎。
基建投资与耐用消费品回升支撑经济企稳。首先，城镇固定资产投资新开工项目计划投资增速开始回升，未来的新开工项目的启动为投资增速的回升注入新的增长动力。再次，耐用消费品增速要领先于必需消费品增速回升。最后，新增贷款大幅释放，无论是居民还是非金融企业的中长期贷款占比均呈现回升的势头。
8月市场运行风格有望偏向周期股。从行业的估值结构来看，煤炭、汽车、银行、机械和建材等行业的估值已经低于2132点的水平，释放了上半年经济景气下行带来的风险，随着下半年宏观经济的逐步企稳和投资景气的回升，这些行业的估值水平面临修复的可能。从投资机会的角度，建议关注证券、保险、银行、建材、家电、汽车、食品和医药等行业的投资机会。
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