昨日，市场上热议的话题之一是：内地企业赴港上市条件或将放宽。中国证监会主席郭树清近日在北京表示，内地和香港相关部门在磋商中提到了降低内地企业到香港上市的门槛问题。但郭树清以目前还没有正式的协议为由，未对媒体提供更多的信息。

　　“456”上市条件将被取消

　　其实，对于内地企业赴香港上市问题，证监会有关部门负责人此前曾有如下表示：目前证监会正修改相关法规，最显著的修改在：降低内地企业赴港上市财务、规模方面要求，即所谓“456”条件：4亿元净资产、5000万美元融资额、6000万元人民币净利润的标准。“一般是大型国有企业的规模，这对很多中小企业来说门槛过高，但也有很多中小企业希望到香港上市。”证监会上述负责人表示，准备取消“456”要求，只要符合香港上市条件，都支持去香港上市。为了配合这项新的政策，中国证监会和香港证监会还将进一步加强在上市公司信息披露和会计质量方面的监管合作。

　　内地企业赴港上市门槛的降低，无疑将为中小民营企业以H股方式上市融资提供不少便利。

　　内地公司无奈转投香港

　　时下，内地很多企业鉴于A股上市排队过长，纷纷转投香港股市。

　　12日，总部位于上海的地产商旭辉控股发布公告，其香港IPO集资已获联交所批准，最迟将在14日正式招股。同样以上海为总部的新城控股，其母公司“新城发展”也将在近日登陆香港证交所。此外，瑞安拟分拆上市的“新天地”和江苏金轮集团也正在上市的路上。

　　旭辉控股发布的公告显示，计划初步在香港公开发行1.255亿股，国际配售初步拟为11.295亿股，此外，旭辉还最多备有1.8825亿超额配股，将在13日正式招股，预期2012年11月23日于港交所上市。旭辉地产的发行价约在每股1.33港元至1.65港元区间内，募资总规模约在2.2亿美元至2.7亿美元之间。

　　这意味着，以2012年的业绩加以测算，旭辉地产IPO发行价的市盈率仅在3.5至4.3倍区间之内。有投行人士对此分析称，旭辉采取低价招股策略，目的是为上市后股价预留上升空间。

　　长城证券分析师金少华认为，A股市盈率高于香港很多，内地企业如果可以在A股上市，那最合他们本愿。A股现在等着上市的企业有几百家，股市又处于低迷时期，上市排队时间太长。一些企业转投香港上市，其实出于无奈，这样低的发行市盈率，连PE可能都赚不了钱。

　　从近期资本市场表现来看，香港市场保持了较为强劲的势头。9月初到现在，国企指数上涨了21%，恒生指数上涨16%，而上证指数涨幅为-0.55%。香港股市的吸引力较之内地股市更强。数据显示，今年仅第二季度就有14家内地企业成功赴港上市。

　　金少华表示，未来国内企业赴港上市或成主流。2011年中概股股价大跌后，在美国上市的中国概念股已有20余家退市，一些准备赴美上市的公司也很可能转向香港股市。

　　港交所态度谨慎

　　出于对以往部分已上市内地民营企业财务表现的忧虑，现在香港业界反而希望港交所收紧入口。

　　英皇证券副总裁陈淑云表示，因为中国内地企业之前在美国频频出现问题，引发香港不少的中资民营企业连带受到影响，估计港交所对降低内地企业赴港上市门槛持谨慎态度。

　　而港交所发言人12日对香港媒体表态，香港交易所欢迎来自全球各地（包括中国内地）的企业在香港上市，但所有申请均须符合香港上市规则的要求。香港交易所的角色是确保申请人遵守严谨的上市准则及规定，为投资者提供适当的保障。“我们没有说过要降低香港上市规则要求。”

　　因内地房企如今在A股融资的途径实际上已经被封堵，因此旭辉控股赴港上市颇为引人关注。这符合内地房企当前普遍的思路。今年上半年，金地集团、招商地产、万科地产、中粮集团和重庆申基集团等5家房企都收购了香港上市公司。

　　目前香港股市也受全球股市影响，处于复苏期。本报记者昨日从香港证券交易所得知，今年1月以来，香港股市每日成交额比去年同期下降了27%，平均为530.73亿港元，低于沪市也低于深市。今年10月29日，首只中国内地以外以人民币交易的股本证券于香港开始买卖，平均每日成交金额为人民币1900万元，交易并不活跃。

　　南京证券分析师季永峰昨日晚间接受本报采访时表示，因香港上市门槛较低，内地企业在那边可能容易上市，但未必能像在A股这边一样被游资大肆炒作。从很多企业愿意到香港上市这一现象看，这些企业大大降低了圈钱目标。