/板块动向/

　　提前埋伏券商股 基金获利不菲

　　董华 每日经济新闻记者 李新江

　　当前，国家出台多项政策。受此影响，资源、基建类个股表现突出。同时，对于券商股，部分基金实际上早已介入，并收获了不小的盈利。此外，面对低估值的银行股，部分基金认为该板块投资价值有限，仍需观望。

　　政策推动资源、基建类受追捧

　　5月以来，水泥、机械等受益于基础设施建设的版块迎来一波行情，此外，玻璃行业、建筑建材、有色、煤炭等板块表现出众。

　　从数据来看，以5月28日龙虎榜为例，深圳主板上，两家机构席位分别买入山推股份（000680）和江西水泥（000789）。在随后的29日，以广田股份（002482）和瑞和股份（002620）为代表的装饰板块纷纷涨停。

　　上述基金经理认为，这一表现是在“稳增长”基调下，市场对经济刺激政策的预期所致。未来可关注工程承包、工程设计类个股，比如中国水电（601669）、中国建筑（601668）、苏交科（300284）和中国交通等品种。

　　同时，北京某银行系基金公司投资总监认为，由于市场对国家推出刺激政策的预期仍然存在，大宗商品价格在短期的调整后可能再度上涨，这对资源类个股构成长期利好。

　　提前布局券商股 获利颇丰

　　券商是基金公司提前埋伏的一大板块。华南某基金公司消费领域研究员对《每日经济新闻》记者说，3月就已介入券商股。

　　实际上，基金今年的一季报中显示，泰达宏利行业精选在光大证券（601788）的前十大流通股行列，持800万股。长信基金和华夏基金旗下基金出现在了华泰证券（601688）的前十大流通股中。据悉，华泰证券5月以来的涨幅超过12%。

　　金融改革带来券商板块的利好行情，上述基金经理表示，从长期来看，券商板块仍有上升空间。但金融产品消费还存在一定的风险，因为目前券商虽然有了各项政策的利好，但还没有业务，产品没有推出。

　　不过，另一位华南基金公司的基金经理表示，过去很长一段时间，券商旗下的研究所和投行其实是不赚钱的。伴随着政策的放松，券商的未来可期。投资券商板块，波动是必然的，但是要大跌却很难了。

　　未来金融改革会继续，政策利好也会不断推出，券商券商业务创新受监管层大力鼓励，推动证券行业创新发展的细化政策可望接连出台，从而刺激券商股不断走高。

　　银行股估值虽低 仍持观望

　　市场不待见银行股已久。其实对于银行股，基金公司一直在给市场传达一种信号：估值很低。但是在具体的操作上，基金公司对银行股的分歧比较大。有基金经理对记者表示，其实对于银行股，还一直处于观望阶段，因为不知道关于银行股的这个冬天什么时候才会过去。

　　一季报显示，2012年一季度末持有的金融、保险业市值占基金全部持股市值的比例为17.30%，环比下降1.28个百分点。其中，基金持有的16家银行市值合计1610.13亿元，较上年末下降3.57%。一季度，除房地产行业外，金融保险业是基金增持最多的行业。

　　5月，整个银行板块下跌了3.34%。交通银行（601328）、浦发银行（600000）、光大银行（601818）、华夏银行（600015）等多家银行股价纷纷逼近每股净资产。“虽然基金公司对银行股的态度仍然分歧很大，但在近期调仓动作中，基金公司都很好地避开了银行股的下跌势态。”

　　北京某基金经理表示，目前银行股估值低，中期预期非常不好，贷款利率又比较低。实际上，市场还有一个担忧，那就是银行的坏账率一直在爬高。在目前经济下滑的预期中，对于银行股都是负面消息，这些负面消息没有消化完，未来不确定。

　　另一位华南基金公司的研究员也认为银行股未来具有不确定性，可以考虑短期回避行业风险的品种，长期投资空间的话，投资价值有限，前对于银行股的观望情绪很浓。