[编者按]周五尾盘两市突然强势拉升，银行股成为带动股指反弹的关键力量。那么，究竟什么原因致银行股逆转？下周市场又将如何演绎？

　　尾盘银行股全面崛起 行情或在沉默中爆发

　　周五尾盘两市突然强势拉升，银行股成为带动股指反弹的关键力量。周末希腊二次大选在即，在此情况下，银行股的启动无疑具有风向标意义。行情往往在沉默中爆发，对此市场应该予以积极关注。

　　传G20央行准备联手稳定金融市场 抱团提供流动性

　　北京时间6月15日凌晨消息，路透社周四引述来自G20国集团高级官员的说法报道，主要经济体的央行已经准备好采取协调措施，通过提供流动性供应来稳定可能在希腊周日的大选结果之后出现的市场动荡。

　　报道指出，一名高级美国政府官员在之前曾表示，希腊大选并不会被视作"欧元区债务危机下一步发展方向的决定性信号"。不过消息人士指出，一旦周末期间包括埃及，法国和希腊在内，三地不同性质的选举结果导致市场紧张局面加剧，多国央行已经准备好确保金融系统有足够的现金流通。

　　报道引述来自G20国集团内部消息来源指出，"各央行已经准备好协调行动来提供流动性支援。"这名据信是参与了国际金融外交斡旋的消息人士的说法随后也得到了多名G20国集团官员的确认。

　　这一传闻导致美股市场快速跳涨，标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数的涨幅均超过了1%；欧元兑美元汇率受到支撑上扬，美国国债价格相对走低。

　　市场人士也指出，如果需要采取这样的流动性供应，可能使得将在下周一和周二进行了G20国领导人墨西哥洛斯卡波斯峰会的召集背景发生戏剧性变化；欧洲主权债务危机的升级势必成为本次峰会的最大议题。通常在国家领导人峰会期间保持低调顾问身份的G20国集团财政部长们已经预定将在周一和周二分别进行晚餐和午餐工作会议。

　　报道引述另一个消息来源指出，根据市场回应的严重性，G7工业国财政部长会议也可能在周一或者周二在墨西哥洛斯卡波斯举行紧急会议，届时各国央行银行家们也会通过电话会议形式参与讨论。(路透)

　　IMF：G20峰会将就全球经济、增加就业和欧债危机展开讨论

　　国际货币基金组织（IMF）发言人GerryRice周四（6月14日）表示，下周于墨西哥举行的20国集团（G20）峰会将寻找刺激全球经济、增加就业以及解决欧债危机的方法。

　　IMF选举改革步伐缓慢，巴西称若IMF基金不给予新兴经济国家更多的话语权，将不再向IMF注资。

　　Rice称，G20峰会将讨论新注入资金的使用步骤。各国已经对该议题进行了讨论，预期本次会议将无法涉及每一处细节。

　　G20峰会之前，希腊将于本周日举行重新选举，该次选举将决定希腊在欧元区的成员国地位。

　　Rice指出，IMF做好了为希腊新政府提供1300亿欧元国际救助资金的准备。

　　他认为，"我们需要一步一步来，我们应该尊重希腊的内政，一旦新政府产生，IMF将与其建立对话关系。"

　　同时，Rice还认为，IMF对西班牙经济的评估将于周五结束。西班牙政府仍未向IMF提出金援要求。

　　他表示，上周末欧元区各国财政通过的为西班牙提供最多1,000亿欧元救助金以支持其银行业资本重组，此举是正确的。

　　他还表示，西班牙政府继续实行其改革计划是十分重要的。而目前，西班牙并未向IMF提出金援要求，IMF也无此计划。

　　Rice指出，IMF认为欧洲加强其危机管理手段是"值得的"，并打算利用泛欧措施来支持该区银行业。(路透)

　　传主要经济体国央行正为希腊选举最坏结果准备

　　20国集团官员向路透社表示，如果本周日希腊大选的结果导致金融市场交易陷入混乱局面，该集团的央行将采取措施，向市场提供流动性并预防信贷紧缩，从而稳定金融市场。

　　一位美国高级官员警告称，希腊大选将不会提供表明欧元区债务危机"进一步发展情况的决定性信号"。 但是，如果周末的三项选举--埃及和法国也将进行重要的选举--共同产生异常结果，并带来严重的市场压力，20国集团央行已经准备确保有足够的现金在金融系统内流动。

　　一位熟悉国际金融外交讨论的二十国集团高级官员称，各国央行准备作出协同措施以提供流动性。其他几位二十国集团官员确认他的说法。

　　受消息刺激，华尔街股市突然大幅上涨，标普和道指均上涨超过1%。欧元汇率上涨，美国国债价格下跌，收益率提高。

　　另外，在当地时间周四英国财政大臣乔治?奥斯本表示，英国政府和央行将推出新的货币政策工具以共同行动，从而应对信贷收紧和欧元区危机导致的金融市场混乱。

　　二十国集团领导人第七次峰会将于下周一二在墨西哥洛斯卡沃斯举行，应对欧洲的危机将成为大会最重要的主题，而各国央行联手提高流动性的举措将成为本次峰会的重大背景。

　　除了领导人外，充当咨询角色的各国财长也将参加本次会议，按照安排他们将在周一共进工作晚餐，在周二参加工作午餐。

　　另外一位二十国集团官员透露，根据市场反应的严重程度，七国集团可能在于周一或者周二在洛斯卡沃斯召开部长紧急会议。

　　第一条防线可能将是政策制定者们发表声明，称准备采取所需的各种措施以保证市场稳定。

　　这通常是预示采取技术措施的信号，目的是保持金融体系内现金流动。各国可能利用已经存在的货币互换额度，从而确保在全球投资者仓促购买安全的美国资产的情况下，可以有足够的美元供应。央行还可能进行额外的拍卖以通过回购协议为银行带来大量短期现金。

　　货币干预也是可能的措施之一，不过七国集团批准该措施的可能性不大。如果集中购买安全资产的行为推高日元和瑞士法郎，日本和瑞士可能出手干涉以使他们的货币走弱。

　　几位知情人士称，日本已经向其他七国集团成员表达了对日元走强的担忧，该国在本月早些时候曾考虑采取措施。

　　国际货币基金组织在周四不寻常地宣布批准日本的货币干预，以抵抗来自欧洲的压力，称日元"的价值被略微高估"。(路透)

　　G20领袖希望西班牙说明如何救银行业

　　20国集团预定在18及19号在墨西哥举行峰会。墨西哥财长表示，20国集团领袖期待西班牙说明将如何使用援助金支持本国银行业。另一方面，美国财政部长盖特纳周三敦促欧盟领导层，尽快向外界公布解决欧债危机的详细计划。

　　就西班牙十年国债收益率创下新高逼近7%的红线，墨西哥财长米德周三在记者会上表示，相信西班牙会在G20峰会上澄清将如何使用欧元区提供的救助金支持本国银行业，以消除各方的疑虑。他又呼吁与会国通过文件列明各国在金融结构改革上的责任和行动计划。

　　欧元区财长上周六同意将向西班牙提供最多1000亿欧元贷款，但穆迪等多家评级机构随即下调西班牙政府债券评级，令西班牙国债收益率不减反增。

　　20国集团峰会18到19号在墨西哥的洛斯卡沃斯举行。峰会的主导议题是欧元区债务危机。

　　另一方面美国财长盖特纳在华盛顿的外交关系协会上指出，为了稳定市场信心，以德国为首的欧洲主要经济体必须就如何加紧欧洲财政联盟以及增强对受困国家的救助，尽早提供详细计划。

　　美国财政部长盖特纳："他们可以有信心连同其他主要欧洲国家说明他们的目的，即使他们需要多一些时间商谈有关细节，那有助让各方安心。"随着希腊周日举行的大选逼近，金融市场不确定性再度升温。盖特纳表示，希望欧盟领袖能在下周于墨西哥举行的G20峰会上，就欧债危机提出更详细的解决方案。盖特纳并指出欧盟领导层都很清楚问题的急迫性，也表达了处理危机的决心，因此他对危机获得舒缓抱有期望。(凤凰卫视)

　　全球印钞或将再接再厉 量化宽松似无止境

　　在又一波欧元区金融和银行业压力浪潮以及美国聘雇停滞后，富裕经济体在债务泥沼中越陷越深，每个人都将目光重新投向美联储、欧洲央行、英国央行和日本央行，等待它们再度力挽狂澜。

　　可以肯定的是，量化宽松措施将再度重回"四大央行"即将召开的政策会议讨论范围。四年来"四大央行"通过扩张资产负债表，主要从本国银行手中购买公债的方式，增加了大量的货币供给。政府的信用卡已几乎透支；众多商业银行持续摇摇欲坠且放贷意愿低下，使得新创造的大量现金仍未引发足以推动经济增长的广义货币供给增长。

　　四年之来，四大央行资产负债表规模扩大到原先的三倍以上，至9万亿美元，但仍无法实现自行复苏，现在的问题在于，这样还能持续多久，而不会在未来造成更大的问题？

　　巨额负债问题并没有快速解决对策：银行资本重组；稳定楼市和抵押市场；进一步深度整合欧元区财政联系以支持欧元，这种种工作都要花上多年的时间。

　　令人担心的是，为稳定债市及保持银行稳健，货币当局愈来愈常扮演政府机构角色。量化宽松带来的短暂好处，抵不过长期付出的代价，例如财政改革压力减弱及市场动荡等。总有一天，利大于弊就会变成弊大于利。(南方都市报)

　　G20峰会聚焦欧债 发达国家将互掐

　　二十国集团(G20)领导人第七次峰会将于6月18日至19日在墨西哥洛斯卡沃斯召开，本次峰会的主要议题繁多，包括加强国际金融体系安全、可持续发展问题、贸易和就业问题等，最受关注的是如何应对欧元区债务危机带来的全球风险，为此以美国为代表的国家将会敦促欧洲采取进一步行动。

　　"希腊是否会退出欧元区？如果退出，将会采取什么样的方式？能否有序退出？这些都将成为各国谈论的焦点。"纽约大学斯特恩商学院经济学教授拉里·怀特认为，欧元区的未来将成为此次G20会议的中心议题。他说，"在这些问题上，美国作为一个局外人可以提供想法和意见，但归根结底这还是欧洲的问题，需要欧洲自己解决。"

　　多国领导人最近的表态印证了怀特的观点，美国、加拿大、日本三国日前敦促欧洲要有所作为。

　　加拿大财长费海提13日表示，希腊选举结果将有可能在20国集团峰会前夕带来混乱，不过若出现这种情况，相关官员将会进行相应的处理。

　　美国财长盖特纳13日也称，欧洲应尽快创建一个银行业联盟、增强救助基金的实力并促进经济增长，以防止欧洲债务危机恶化到可能给全球经济带来金融灾难的地步。

　　盖特纳表示，欧洲各国的领导人已经意识到，他们必须采取更大的努力以及更多切实可行的举措才能有效应对该地方当前不断深化的主权债务危机。他指出，无论是危机本身还是欧洲采取的应对措施，都已是第四次重大升级，当前的境况不同于以往。

　　外媒称，将于下周举行的G20峰会上，与会各国领导人将敦促欧洲拿出具体的危机长效解决方案。

　　盖特纳称，欧洲领导人需要在G20峰会上阐明他们打算如何创建一个能够使整个欧洲共同分担金融系统风险的银行业联盟，以及如何刺激经济增长并利用救助基金来降低受困国家的融资成本。他还称，如果欧洲在这三方面没有采取足够的行动，将对美国及世界其他地区产生巨大影响。

　　在盖特纳发表上述讲话的当天，西班牙的信用评级再次遭遇调降。

　　与美国和加拿大的看法相似，日本首相官邸国际发言人四方敬之日前在接受采访时也说，日本认为应对欧债危机与维护世界金融安全将成为G20峰会上的重要议题。为了稳定市场信心，各国首脑应该向国际社会发出明确信息。

　　四方敬之说，日本认为欧盟金融部门应该在应对金融危机上发挥主要作用。为了阻止欧债危机进一步恶化和蔓延，日本已经在4月举行的G20会议上宣布向国际货币基金组织(IMF)提供600亿美元的融资额度。日本也在定期购入欧洲金融稳定基金(EFSF)，到目前为止已经购入52亿欧元。

　　欧洲方面，欧洲理事会主席范龙佩和欧盟委员会主席巴罗佐将在G20峰会上敲打美日等国的高债务问题。

　　日前，范龙佩和巴罗佐致信欧盟成员国领导人称，欧盟希望二十国集团成员看到欧盟在应对欧债危机中所作出的坚实努力，他们将向与会其他国家领导人重申欧盟将继续履行确保欧元区完整和稳定的承诺，全力强化与货币一体化相匹配的经济联盟，希望希腊留在欧元区。欧盟希望二十国集团其他成员认识到各自对确保全球经济稳定复苏所承担的责任。敦促美国和日本认真执行中期财政整顿计划，尤其要避免美国在今年年底出现"财政悬崖"。

　　眼下欧债危机愈演愈烈之际，世人期盼G20峰会能为稳定国际金融秩序发挥更大作用。但怀特表示，G20是一个更具象征意义的会议，其意义并不在于出台真正的决策。欧洲债务危机解决过程中的许多棘手问题需要有关各方在较小的范围内展开艰苦的谈判，而不会在G20会议上找到答案。(经济参考报)

　　媒体称全球主要央行将联手救市 QE3预期发酵升温

　　传闻全球主要经济体央行严正以待，若希腊国会选举令市场陷入混乱，这些央行将联手释放流行性，以稳定全球金融市场。同时，美国本周公布的数据均表现疲弱，美联储推出QE3预期高涨，令美元全线走软。欧元、澳元等非美货币加速反弹，欧元汇率站上1.26美元关口；澳元重返平价上方。

　　周五（6月15日）亚市早盘，美元兑一篮子主要货币下跌，美元指数在82整数关口下方交投。欧元/美元守住1.2600关口，隔夜该汇价触及1.2631高点，目前在1.2625附近交投；英镑/美元暂守1.5500关口，目前在1.5545一线交投；澳元/美元在1.0000上方交投，隔夜触及四周高点1.0031.

　　全球央行将视希腊选举结果联手救市

　　《路透社》（Reuters）引述二十国集团（G20）官员的话报导称，全球主要经济体国家央行已准备就绪，一旦周日希腊国会选举结果引发市场大动荡，这些央行将联手向金融市场提供流行性，以避免陷入信贷紧缩困境。

　　一位G20知情官员透露，全球主要央行已联手注入流动性做好准备。此番言论与多位G20官员一致。据悉，G20财经部长亦将举行一场电话会议讨论希腊国会选举结果。

　　此外，另一位美国高级官员表示，希腊大选不会对欧债危机的动向产生决定性影响。同时，G7国家财经首脑将在6月18或19日在墨西哥举行紧急会议。他们的首要防御措施可能就是发布声明，宣布准备采取一切措施保证市场稳定。

　　在该则消息报道之后，市场出现一轮反弹，澳元引领整个非美货币走高，欧美股市亦出现不同程度的攀升。投资者在等待周日希腊国会选举，据最新消息称，支持撙节措施的新民党将在本轮大选中胜出。

　　纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon）高级外汇策略师Michael Woolfolk称，如果希腊新当选的联合政府选择继续落实财政紧缩政策，或者欧洲推出欧元债券以确保成员国能以低成本从资本市场融资，那么欧元/美元或上攻1.30.

　　不过，他警告称，假如希腊反撙节措施政党上台，且发生违约或退出欧元区，则欧元/美元或大跌至1.20下方。Woolfolk称，希腊周末大选之前，市场将保持谨慎态度且不愿建立头寸，预计非美货币今日不太可能出现大幅反弹。

　　美国疲弱经济数据令 QE3预期发酵升温

　　近日美国经济数据表现疲软，此前公布5月零售销售数据连续两个月下跌，加上周四公布的糟糕就业数据，进一步刺激了市场对美联储祭出QE3预期。同时，美国通胀风险进一步回落且创下三年多以来最大降幅，这将为美联储祭出进一步宽松政策提供空间。

　　数据显示，美国6月9日当周初请失业金人数为38.2万人，预期37.5万人，高于市场预期，暗示劳动力市场复苏仍旧受阻不前。同时，美国公布的5月通胀数据进一步走软，美国5月季调后消费者物价指数（CPI）月率下降0.3%，创下2008年12月以来最大降幅。

　　美国联邦公开市场委员（FOMC）将于下周（19-20日）召开政策会议，鉴于美国经济前景虽然疲弱，但尚未陷入衰退，市场预计美联储暂时不会推出第三轮资产购买计划（QE3），而是延长本月底到期的“扭转操作”时间，因为这项策略操作难度不大。同时，可能宣布延长维持超低利率的时限，以进一步压低市场利率，扶助经济增长。

　　全球最大债券基金—太平洋（601099）投资管理公司（Pimco）首席执行官格罗斯（Bill Gross）在过去4个月来首次增持美国国债，并降低抵押债券维持在近3年高点水平，主要因为他预计美联储将祭出QE3.

　　在美国5月非农就业数据表现异常糟糕后，市场对美联储推出新一轮资产购买计划的预期升温。摩根士丹利（Morgan Stanley）、美国银行（American Bank）和摩根大通（JP Morgan）等华尔街投行经济学家一直预期美联储祭出QE3的机率上升。其中，摩根士丹利从5月预期的50%可能性上调至80%，并认为美联储将买入2000亿美元房地产抵押债券。

　　目前美国经济增长似乎有放缓迹象，但尚未陷入衰退，因此美联储较可能透过延长“扭转操作”降低长期借贷成本，除了之外，美联储亦可能采取另一个成本较低的工具，即进一步延后预定升息的时间表。目前的超低利率水平预定将维持至2014年底。

　　美联储“扭转操作”将于本月结束，该操作透过卖出短期国债、购买长期国债来压低长期利率水平。不过，也有许多市场人士认为，因避险资金涌入，美国国债收益率已接近历史新低，延长“卖短债买长债”的措施，可能不会产生明显的效果。 (环球外汇网)

　　消息称银监会拟放松平台贷与地产信贷以提振经济

　　《中国日报》周四援引银监会一位未具名官员的话报道称，为提振经济增长，银监会正准备放松针对银行向地方政府融资平台以及房地产行业发放贷款的监管要求，允许银行将更多贷款投向平价小型公寓式项目，同时允许符合要求的地方融资平台贷。

　　南都记者采访了解到，广州银行业盛传已久，预计松绑可能性很大，尤其为了新获批项目，料将扩充此前被严格限制的平台贷名单。而且，广东省银行业协会已通知各银行放松企业发债的准入要求，而实际上有些地方融资平台就可隐藏在发债企业当中。房地产贷款方面，则预计银行仍会延续“汰弱留强”的做法。

　　渣打银行预计银监会将小心把握促进经济与控制风险的度，针对部分合规且具有盈利性的项目来松绑，但不会放弃风险管控，更不会一刀切式地全面放松。

　　新批项目适度放开

　　《中国日报》周四援引银监会一位未具名官员的话报道称，为了提振经济增长，银监会正准备放松针对银行向地方政府融资平台以及房地产行业发放贷款的监管要求。此前，自2010年以来，这两个领域是银监会重点防控的高风险领域。该官员称，随着稳增长成为政策重点和中央的头等大事，银监会的政策自然发生改变。

　　据称，银监会将鼓励银行向铁路和公路基建类项目贷款，并容许较高的债务比。并且，允许银行将更多贷款投向价格较低的小型公寓式住宅项目；同时，如果前一笔债务已经还清，银行可以向符合要求的地方融资平台贷款。上述放松措施，正在等待中央政府的批准。

　　“这两个月都在传，估计是真的。”一家股份制银行广州分行内部人士告诉南都记者，全面放松可能性不大，但对于有正常收入、有自偿性的地方融资平台贷款，松绑可能性很大。该人士分析，此前，银监会敦促各地严格对平台贷实行分类，将符合要求的列一张表，只允许向表上的平台公司贷款，即所谓“名单”式管理。如果一直不松绑，随着项目结束贷款偿清，表上的平台只会越来越少，没有人敢去增加。如今稳增长政策出台，刚刚上马了一批新项目，其中很多与政府有关，要是按之前的严格做法，这些项目的贷款怎么办？所以，预计银监会会适当松绑，原来的名单也将扩充增加，且在目前操作中，已有“灵活应对”办法。

　　至于房地产类贷款，上述人士透露，目前在广州银行的实际操作中，大都选择实力强的公司、地段好的优质项目放贷，而实力弱、资质差的企业和项目则难以获贷。即使高层放松要求，鉴于地产调整的态势，各银行预计仍会延续上述做法。“银监会从来没有说不准向房地产企业贷款，只是以前各银行对它们贷款太多，远远超出了银监会规定的比例，所以后来一直压缩。”该人士分析说，银监会规定银行对一类行业的贷款占比不得超过15%，经过压缩，目前广州各银行大多在15%上下，预计短期内仍会保持这一水平。

　　企业发债已放松

　　事实上，对于此前的种种严格监管，银监会已经开始部分松绑。据南都记者了解到的最新消息，广东省银行业协会13日通知各银行放松企业发行债券的准入要求，对于短期票据和中期票据，以前企业发债总量必须低于企业净资本的40%，但如今该限制被突破。业内人士分析，有些地方融资平台就可以隐藏在发债企业当中。

　　“我们认为银监会不会愿意牺牲风控来刺激经济，尤其在2008、2009年的教训还没淡忘的时候。”渣打银行经济分析师李炜向南都记者表示。他认为，银监会有可能针对部分合规且具有盈利性的项目来松绑，但不会放弃风险管控，更不会一刀切式地全面放松。“预计银监会将小心把握促进经济与控制风险的度。”

　　但在各地的实际操作中，能否切实把握好这个度，则是未知数。“新一轮刺激措施下，银行的风险势必加速累积，尤其是中长期贷款。”穆迪北京分公司副总裁兼首席分析师张伊冯说。渣打银行认为，在新一轮的经济刺激中，中国地方债风险大幅增加的可能性不大，但固有的问题也并未解决。

　　不管怎样，“随着新项目纷纷上马，包括平台贷在内的银行贷款肯定会增长，到9月时将显现。”前述银行人士说。渣打银行亦认为，稳增长措施会刺激银行贷款稳步增长。(南方都市报)

　　传希腊或产生支持紧缩政府 希腊股市暴涨10%

　　因市场传言支持紧缩政策换取欧洲援助的党派可能赢得6月17日希腊大选，希腊股市周四大涨超10%。但欧洲其他主要股指普遍下挫。

　　雅典综合指数收盘飙升10.1%，报550.1点。有传闻称，调查显示支持援助的党派可能赢得6月17日的大选。此次民调的结果尚未正式公布，因为希腊法律禁止在大选前两周公布民调结果。希腊银行股全线暴涨。阿尔法银行(Alpha Bank)股价暴涨30%，希腊国民银行暴涨26%，EFG欧洲银行股价暴涨25%。

　　法国CAC 40指数上涨0.1%，收报3032.45点。德国DAX 30指数下跌0.2%，收报6138.61点。英国富时100指数下跌0.3%，收报5467.05点。

　　意大利与西班牙股市周四逆势上涨。意大利富时MIB指数上涨1.5%，西班牙IBEX 35指数上涨1.2%。

　　希腊悬案谜底将揭 央行已为欧元上好保险？

　　备受关注的希腊大选结果将于周末出炉，而在此之前，有关全球央行将针对大选结果在必要时采取行动的消息令市场风险偏好情绪大幅升温，推动欧元/美元周四(6月14日)强势上涨。

　　分析师认为，假如该消息属实的话，这也相同于全球央行给欧元买了一个“保险”。即使大选结果出现不利局面导致欧元出现重挫，则央行举措也能帮助欧元在一定程度上站稳脚跟。

　　目前参选各党派的支持率太过接近，很难预计谁将获胜，市场一直担忧，如果反对撙节举措的希腊左翼激进联盟党在大选中获胜，将令希腊走上退出欧元区的道路，且可能在短期内将欧元/美元推向近期触及的约1.2294的两年低位。

　　西太平洋(601099,股吧)银行(Westpac)策略师团队预计，如果希腊激进左翼联盟(Syriza)赢得选战，则欧元/美元将在下周早些时候跌至1.22-1.23。

　　该行并预计，欧元/美元应该不会跌破1.22，未来两周内甚至有可能上触1.28。

　　希腊左翼联盟(SYRIZA)领导人AlexisTspiras周四声称将打破附加在救助希腊之上的苛刻条款，不过，要努力使希腊留在欧元区内。

　　Tspiras称，关于希腊破产的言论将成为过去。他还表示，希腊不会违约，并告诫投资投资者不要押注希腊退欧。

　　穆迪(Moody"s)上周五表示，假如希腊退出欧元区，这将对欧元的生存构成威胁。

　　全球央行欲将联手救市？

　　有20国集团(G20)消息人士周四表示，全球主要央行将准备好在希腊大选结束后采取协同举措提供流动性，以应对届时可能发生的市场剧烈动荡局面。

　　该消息人士称，“本周末希腊二次大选后，各国央行将在需要时联手提供流动性。”上述措辞随后被多名G20官员所确认。

　　另一名消息人士指出，根据下周市场反应的剧烈程度，7国集团(G7)领导人将可能在下周一或周二召开一次紧急会议，同时各国央行行长也会通过电话会议的方式加入其中。

　　主要央行最近的一次联手救市行动发生在去年11月末，该联合行动旨在缓解金融市场的紧张形势，扶助全球经济增长。各国当时还建立了临时双边互换安排来提供流动性，最新的货币互换额度将持续到2013年2月1日。

　　据美国一位高级官员称，如果金融市场走势动荡，全球各国央行将确保有足够流动性注入金融体系。

　　另外，英国政府和央行周四也出台防御措施，称将协同向银行系统注入现金，以缓解经济中信贷紧张的局面。

　　英国央行(BOE)行长金恩(MervynKing)周四表示，英国央行和政府将在未来几周推出针对银行的长期融资机制。该机制旨在为英国经济在欧债危机环境下提供保障。

　　富国银行(WellsFargo)北美外汇策略主管NickBennenbroek说道：“看上去如果有必要的话，各央行准备再次提高救助金额，市场的本能反应是风险上升。"协同"这两个字总是受到市场欢迎，它可以改变可能的结果范围，使最坏情况不太糟。”

　　苏格兰皇家银行(RBS)外汇策略师Brian Kim表示：“仍有大量欧元空头头寸被回补，无人在周日前建立新的欧元多头头寸。无人愿意冒险。”

　　海外知名外汇分析师BorisSchlossberg表示，全球央行正在考虑采取行动的消息表明他们担忧左翼联盟会在大选中获胜。

　　底部争夺仍将继续

　　【宏观经济】央行澄清：特急文件系明确房贷利率下限不再放宽

　　中国人民银行新闻发言人14日就“央行特急文件调整利率涉及房贷利率”一事接受媒体采访表示，文件是要明确对个人住房贷款利率浮动区间下限不再进一步放宽，此次仍保持基准利率0.7倍不变。

　　华讯点评：中央银行和监管部门对个人住房贷款一直实施有效的政策引导和审慎性监管。个别媒体称“央行特急文件规定首套房贷利率最低可七折”，有意曲解央行政策意图，有市场炒作之嫌。央行对该消息的澄清，对A股地产板块有一定的利空作用。此外，从华讯财经个股评测王主力资金监测数据看，在近两个交易日中，主力资金流入房地产板块的量能明显减小，在利好未兑现的情况下，可能会引发房地产版块的回调，短线操作需要警惕。

　　【国内市场】社保基金将加大实业投资四年最多投2500亿

　　2011年，全国社保基金权益投资收益额73.37亿元，投资收益率0.84%。自成立以来，全国社保基金累计投资收益额2845.93亿元，年均投资收益率8.40%。理事长戴相龙表示，今后一段时间，全国社保基金理事会将努力加大实业投资力度，积极支持实体经济发展。预计从2012到2015年，全国社保基金用于实业投资的最高规模可达2500亿元。

　　华讯点评：社保基金会有关负责人介绍，为了不断扩大社保基金的实业投资规模，努力加大对实体经济的支持力度，下一步将采取多种形式加大对中央企业的投资力度，努力争取在中央企业改制、上市、重组或再融资时，全国社保基金作为战略投资者入股。社保基金增持央企，极大利好A股蓝筹股。

　　【公司产业】政策扶持力度加大中医药产业悄然步入黄金时期

　　继《中医药事业发展“十二五”规划》颁布一周后，近日财政部、国税总局宣布延续对医药等行业广告费等企业所得税前扣除的优惠政策。多位医药行业人士表示，伴随着十二五规划对2015年中医药医疗资源和服务具体目标的逐步落地，各类品牌中药及现代中药上市公司将进入黄金发展期。

　　华讯点评：利好中医药板块个股。

　　【国外市场】道指收高1.24%标普上涨1.08%

　　美东时间6月14日16:00(北京时间6月15日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨155.38点，收于12,651.76点，涨幅为1.24%；纳斯达克综合指数上涨17.72点，收于2,836.33点，涨幅为0.63%；标准普尔500指数上涨14.22点，收于1,329.10点，涨幅为1.08%。

　　华讯点评：周四美国股市收高。收盘前一个小时法国信贷评级被下调，一度令美股涨幅收窄。但随后有报道称数家央行准备采取联合行动，股市因此迅速反弹。美国经济数据也使美联储下周采取措施刺激经济增长的预期升温。美股大涨以及20国集团央行或联手救市的传闻提升市场人气，极大利多A股。（华讯投资）

　　A股走势忐忑又玩一日游 希腊大选或难改欧债骨牌效应

　　欧债危机再度挟持了A股。穆迪将西班牙评级连降三级，再次点燃了市场的悲观情绪，A股受到影响，再一次上演了2300点“一日游”的悲剧性行情。三大评级机构近期连连高举“评级”大棒“大开杀戒”，搅得近段时间的全球股市愈加动荡。

　　希腊二次大选将在本周末揭开面纱，希腊是否“脱欧”备受瞩目。但无论希腊“脱欧”与否，前景都无法乐观。国际货币基金组织总裁拉加德本周二警告称，欧债危机出现的最新变化已面临失控边缘，金融稳定性风险再次成为全球的核心问题。

　　穆迪出手A股又玩“一日游”

　　西班牙又一次遭遇评级下调，国际三大信用评级机构之一的穆迪公司，在6月13日宣布将西班牙政府债券评级由A3下调至Baa3，仅较垃圾级高一档，继续将西班牙评级列入负面观察名单。围绕欧洲局势的担忧以及表现低迷的美国数据重燃市场悲观情绪，隔夜道琼斯指数下跌0.62%。

　　笼罩在欧债阴云下的沪深股指昨日双双低开，随后展开低位振荡，截至收盘，沪综指下跌0.99%收于2295.95点，深成指也下跌0.65%痛失万点关口。

　　打开A股近段时间的走势图，可以看到，沪综指自本波高点2453点展开调整以来，最多下跌近200点，期间政策利好不断，甚至还有降息的举措，但都未能改变市场的下行格局。尤其自5月30日以来，大盘就没有走出过两日以上的连续上涨。

　　本周一在周末利好叠加下好不容易大涨1.07%收复2300点，隔夜美国股市跌势就再度打击投资者信心，尽管有5月新增信贷数据超出市场预期这一利好，沪综指仍然下跌0.7%跌破5日均线，再度失守2300点整数关口；到了周三，外围振荡走高，国内传出印花税改革再进一步的消息，在内外利好的共振下A股再现“艳阳天”，上涨1.27%以2318.92点报收；可到了昨天，指数全天都是以绿盘形态运行，2300点再度成为“一日游”。

　　市场情绪频遭评级机构影响

　　西班牙遭穆迪连降三级，被公认为是造成昨日全球股市大跌的主要原因。而事实上，欧洲各国已经沦为评级机构的“群殴”对象。

　　有希腊“脱欧”这根令箭在，欧元区整体评级承受着空前压力。情况最惨的就是西班牙，穆迪周三对西班牙的Baa3评级是全球三大评级机构中最低的。而蠢蠢欲动的惠誉更是在短短两周时间内对西班牙作出了多达4次的评级操作，且不由分说均是负面操作：5月31日惠誉下调了西班牙8个自治地区信用评级，6月7日又将西班牙长期主权信用评级降至BBB；在欧元集团确定向西班牙银行业提供1000亿欧元援助后，惠誉依然紧追不放再度进行两次调降，显示出该机构对于西班牙救助计划并不买账。

　　除了西班牙遭到轮番轰炸之外，从法国、意大利等债务危机中心国家，到最高3A评级的德国、卢森堡、芬兰以及荷兰等欧元区富裕国家，甚至到塞浦路斯这种地中海岛国，都难逃三大评级公司的“钦点”。三大评级机构近日在制造欧元区的麻烦和恐慌上可谓是乐此不彼，搅得近段时间的全球股市愈加动荡。

　　希腊二次大选投票在即，让全球资本市场都忐忑难安。申银万国分析师徐明表示，在5月份经济数据发布及降息之后，短期影响股市的基本面因素处于真空状态，6月17日的希腊再次大选将成为基本面最主要的不确定因素，势必对欧债局势以及股市走向产生重大影响。在“靴子”落地之前，A股难有持续反弹表现。

　　希腊大选或难改欧债骨牌效应

　　希腊是否“脱欧”备受关注，如果希腊“脱欧”成真，业内观点几乎是一面倒地表示悲观。世界银行周二在其最新的经济展望报告中说，一旦欧洲的形势进一步恶化，发展中国家也将无一幸免，负面效应会从贸易与金融两个方面扩散。若再次爆发全球危机，部分发展中国家经济增幅可能会在目前预期的基础上再次下降超过4%。

　　而即使希腊不“脱欧”，欧债阴云也未必能彻底散去。事实证明，欧债引发的多米诺骨牌效应是一环接一环，直到今日，来自外围的负面消息其实远不只局限于希腊。欧盟周三公布数据显示，4月份欧元区工业产值环比减少0.8%，为4个月来最大降幅，欧元区总体工业产值已经触及2010年9月以来的最低水平。有分析认为，虽然欧元区经济在一季度勉强避免陷入衰退，但在今年晚些时候或将再度萎缩。就像国际货币基金组织总裁拉加德在本周二警告的那样，因西班牙银行风险高企，欧债危机出现的最新变化已面临失控的边缘。拉加德称，全球前景仍面临很大的不确定性，金融稳定性风险再次成为核心问题。她建议发展中经济体重建针对欧洲债务危机进一步爆发的资本缓冲，以便为危机可能出现的恶化做好准备。

　　从2008年那场金融危机至今已经过去了4年，其余波至今未尽，世行就预计，未来数年全球经济都将持续动荡。如今欧债危机又将持续到什么时候？至今无人能下定论。中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚近日撰文分析称，欧债危机持续恶化将影响中国三方面。首先，中国对欧洲出口占比近20%，欧元区经济如陷入衰退，我国出口将会遭遇到更大的打击。这点也得到了中国商务部对外贸易司副司长张夏令的证实，他提供的数据显示，2010年中国对欧出口增长31.8%，比中国整体出口增速高0.5个百分点，到了2011年中国对欧出口增长14.4%，比中国整体出口增速低5.9个百分点，今年前4个月中国对欧出口下降2.0%，比中国整体出口增速低8.9个百分点。其次将促使部分资金从新兴市场包括从中国撤出，对房地产和股市造成打击；此外，欧元大幅度贬值会造成人民币相对欧元和其他货币的升值，也会造成汇率的进一步动荡。

　　在全球经济深受欧债危机影响的背景下，A股短时间想要闹“独立”或许只是空想，西南证券首席策略分析师张刚表示，从次贷危机到欧债危机，都反映出A股很难抵御全球性金融海啸。如果来自于外部的冲击一浪高过一浪，对于我国产业结构调整将形成较大挑战。不过从更长的时间看来，则可能相对乐观。张刚认为，今年三季度在外部冲击逐渐减弱的同时，我国自身的刺激政策也会相继进入实施阶段，此时A股市场有望迎来转折。万联证券研究所则更为乐观，万联称，虽然短期市场在海外局势的扰动下仍具有一定的不确定性，但基本面改善将逐渐到来，政策红利预期渐渐增强，未来市场向下的空间已较有限，对于中长期投资者来说当前已是布局三、四季度的时点。（信息时报）

　　持续性地量显现 蕴含多重市场信号

　　沪市继前日拉出温和放量的中阳线后，昨日却低开低走，再度跌破2300点和5日、10日均线。究其原因，除了受隔夜美股下跌影响外，与量能不能持续放大关系极大。值得注意的是，自上周一大盘一举跳空大跌后，成交量已现持续性“地量”，这种现象究竟蕴含了何种市场信号？

　　持续性地量再度显现

　　近两周来的市场的最大特点，就是日成交量再度出现持续性萎缩。尽管今年以来总体上成交量都不大，但千亿以上的日成交量还能常常看到。但近两周来，人们几乎看不到800亿元以上的量。

　　上周一沪市出现了一根大幅跳空的中阴线，沪市当日的成交量为867亿元。随后，日成交分别始终萎缩至五六百亿元的“地量”状态。虽然前天出现一根大涨29点的中阳线，但日成交仅仅放大至739亿元，而昨日再度萎缩至600多亿元。

　　今年以来，类似的持续性地量状态共出现过三次。第一次出现在去年12月和今年初，日成交持续萎缩至三四百亿元的地量状态，历时近10个 交易日，股指最低跌至2132点。第二次出现在今年3月底4月初，股指从最高点2478点急速下跌后，日成交迅速萎缩至五百至七百亿元，历时五六个交易日，股指最低跌至2242点。而第三次就是近两周的五六百亿元，持续时间已有七八个交易日。由于前两次持续性地量均是大盘短期见底信号，所以，近日的持续性地量值得关注。

　　量能萎缩蕴含多重信号

　　成交量急剧萎缩，表明了市场观望气氛极为浓郁，其深层次原因是信心不足。

　　绝大多数投资者采取观望态度，原因有几种。第一种是看淡后市，短期内不愿意入市。由于上周一产生的跳空大阴棒，一直未能及时封闭缺口导致了众多技术派改变了市场预期。第二种是因为欧洲债务危机悬而未决，打算先看一看希腊的选举情况再作决定。所以本周以来，由于上周公布的经济数据好于市场预期，大盘出现了小幅反弹，但多数投资者依然以观望为主。

　　其实，正是因为市场信心不足，投资者对利空特别敏感，对利好极度漠视，市场已经形成了情绪化氛围。例如，上周央行3年半来首次降息，按理说属于重量级利好，但市场则以高开低走应对。而恰恰是这种情绪化的做空氛围，往往会蕴含相当大的做多能量。首先，今年以来的股市，往往出现技术面走好了，大盘反而见顶了；看上去技术面走坏了，股指随后却上涨了。其次，大家都在等待希腊大选结果，因为多数人都不看好，即使结果不好，股指未必会大跌；而一旦消息面利好，这么多人入市抢盘，也许大盘又回头了。

　　更多的是结构性机会

　　今年的股市已经接近过半，从沪市看，指数从去年底的2199点到昨日的2295点，只有96点，涨幅仅仅为4.38%，可以说目前仍然是底部，但近半年的个股机会却相当出色。

　　这就告诉我们，要成为股市赢家，必须有与众不同的操作策略。第一，要及时把握波段性机会。因为从2199点最高涨至2479点，涨幅为12%以上，而且期间还有多次来来回回的机会。第二，为数不少的个股涨幅都在百分之几十。即使在昨日指数下跌的情况下，沪深两市还是有10多只股票涨停。第三，因为很难出现持续性上涨行情，不要一味等待“右侧交易”。往往趋势走好了，上涨行情就差不多了；趋势走坏了甚至很恶劣了，反而是最佳买点。第四，由于市场资金面不足，尽量少介入大盘股，即使是大机构都玩不转大盘股，个人投资者只能避开走。

　　从近几日的持续性地量看，看似没有行情，其实机会多多。一是大盘随时会出现强劲反弹，二是个股行情精彩纷呈，关键是如何把握。(世基投资)

　　广发证券：市场构筑底部平台

　　昨日大盘出现震荡整理，主要原因一是昨日大涨的品种，如保险板块涨升较急，早盘出现震荡，意在消化获利盘。二是隔夜欧美股市高开低走，显示调整意味较浓，影响了大陆投资人的情绪，主要还是担心欧债危机前景未明。三是昨日大幅反弹，但量能跟进不足。市场观望心态仍没有大的变化。正因为如此，早盘获利回吐行为较为明显。

　　目前不利点是，量能仍不能有序放大，周四两市量能仍只有1300亿元，且技术上受压于前期三角形的底边线（大约2350点附近）。从技术角度来说，似乎还没有信服的理由全面做多。不过随着震荡蓄势，阴阳相间的平台整理可以逐步化解技术上的阻力，从而构筑一个底部平台，再寻找契机上突。预计，周五大盘维持震荡整理的概率偏大。

　　招商证券：影响市场的重要因素正在转好

　　目前，通胀压力明显减弱，货币政策环境比去年有所好转。去年中国经济和股市最大的压力来自于通胀以及相应的货币政策紧缩。但是今年年初以来，通胀压力明显缓解，5月份CPI已经回落至3%，预计下半年会回落至3%以下，银行间市场的利率水平普遍明显回落，资金面的压力得到政策改善。

　　同时， 稳增长成为宏观调控的首要目标，市场对经济增长的信心有所恢复。去年年初以来，中国经济增长速度逐季回落，去年经济增长10%左右，今年年初经济增长8%左右，二季度的增长水平可能只有百分之七点几，很多企业和行业明显感受到经营下行压力，在这种情况下，中央及时调整政策基调，一季度国务院强调要预调微调，二季度温总理明确提出要把稳增长放在更加突出的位置，投资者对经济增长的信心有所恢复。

　　估值方面， 股票市场的估值水平处于历史底部附近。截至上周末，全部A股的市盈率只有13.7倍，按2012年业绩预期的动态市盈率只有11倍，估值水平处于历史上的底部附近。横向比较，A股市场和国际重点市场譬如美国、德国、日本、韩国、香港等股市的估值相比基本相当，或略有溢价，整体上看，估值水平已经不高。

　　当前证券市场改革有序推进，市场制度逐渐完善。年初以来，在证监会主席郭树清的领导下，资本市场的一系列制度性改革正在快速有序推进，同时倡导价值投资理念等，投资者信心有所恢复。

　　总体上，今年和去年相比，市场的几个重要影响因素有向好的方向转变的迹象。

　　中信证券：未来股市将呈震荡向上格局

　　总体来看，下半年美国经济基本面微弱复苏，欧洲经济基本面触底是大概率事件。对于市场关心的欧元区危机，我们认为，爆发系统性风险的可能性非常小。

　　在海外下半年爆发系统性风险可能性很小的情况下，国内经济呈现弱复苏或者至少"L"形走势则是大概率事件：即今年二、三季度经济依赖政策支撑，四季度至明年一季度经济依赖库存出清推动的自主性复苏，而明年一季度政府换届"两会"后一些中长期的实质性改革措施会陆续推进，利好中长期经济走势，股市从预期到基本面也将陆续得到支撑。

　　支撑该判断的论据有三个：首先，在以效果确定力度的风格下，宏观经济政策放松对需求面有持续的支撑和拉动效果；从最近的降息来看，已经包含利率市场化这样的长期改革的实质性措施。其次，工业行业在今年三、四季度之间会陆续从主动去库存阶段切换到被动去库存，而其生产恢复的时机会更早一些。再次，在降息及其预期，以及差别化购房政策的影响下，房地产行业去库存的速度会加快，投资增速最快应该在9月份左右见底回升。

　　去年以来，在国内经济软着陆的大背景下，实体经济资金需求下降，而资金供给相对宽松，导致全社会资金面的相对宽松和利率整体下行；进入降息周期后，我们整体判断下半年流动性仍将保持宽松，利率下行是大概率事件。虽然股市在今年下半年资金供给层面整体偏好，但其资金需求也在增加，主要来自限售股解禁的压力明显增大等。

　　综合考虑以上方面，我们预计全部A股上市公司2012年盈利同比增长4.7%，二季度同比小幅增长3.3%，三、四季度分别为6.4%和9.8%。其中，银行业2012年同比增速为13%且逐季下滑。

　　从短周期来看，按照投资时钟理论，股市在经济底部、利率下行及风险偏好提升环境下相对吸引力进一步上升，配置价值将缓慢提升，但这个过程可能非常缓慢，且易受各种不利事件的扰动，表现在股市上则是震荡向上的格局。在这一格局下，结合基本面中长期改革的基调，我们建议投资者先持有价值型的周期股，再逐步切换到有业绩支撑或政策利好的成长股。

　　2260点强支撑明显 短期反弹就看量能放大

　　从技术面走势来看，周五冲高回落，凸显出市场的弱平衡状态。2260点附近有较强支撑，而上方2330点又是较强的压力位，短线震荡依旧是主旋律，周五又往往是市场表现较弱的时候，无论是做多做空，表现都将较为平淡，在经过一段时间的盘整后，市场5日线和10日线将金叉，而能否突破技术面来讲，就只需量能的放大。

　　从盘面成交量看，现在投资者不愿意买入更多的个股，因为看着国内其他投资产品的收益率明显高于股市，不愿意更多的配置股市资产。同时外围市场也让投资者感到为难，更加不敢增加权益类产品的规模。股市的疲弱，显现的就是投资者的信心不足。短期市场如果持续低迷下去，将会造成大盘进一步破位下行。（华讯投资）

　　震荡筑底反弹已近 反转仍需时间

　　沪深两市今日双双小幅高开，沪市开盘2299.78点，高开3.83点，开盘后在金融、医药生物等板块上涨推动下重新站上2300点，在上攻2315点以上位置时遭到较大抛盘打压，量能也未有效放大，盘中虽一度收复5日、10日均线，但意义不大。我们宁波海顺认为大盘在此位置震荡筑底的概率较大，空间为上下50点，反弹的条件已经具备，但反转仍需时间，激进投资者可选择较少仓位布局一部分绩优股，稳健投资者可继续观望。（宁波海顺）

　　缩量横盘震荡 后期震荡反弹值得期待

　　昨天弱势震荡，盘中2300点没能支撑住，午后有收破，市场弱在不言中。隔夜受到希腊股指上涨的利好消息，A股早盘略有高开，之后震荡向上，在2300点之上多头表现疲软，最终呈现出冲高回落的震荡走势，从成交量上看，依然处于低迷水平，市场状态不佳，资金参与的积极性依然不高。当前而言，技术面的表现应该是对经济运行的最好反应，所谓“股市是经济晴雨表”的描述就在于此，如果后期股指震荡放量起来了，就表明经济软着陆迹象已经被市场发觉，而当前市场处于经济逐步转暖的观望时期，短期市场的震荡整理将会延续，而政策放松已经是托住了市场进一步下跌的恶化预期，所以后期震荡反弹值得期待。目前操作而言，市场反弹不力，个股弱势表现，整体多看少动，中短线个股机会谨慎参与。

　　盘面观察，市场弱势表现之下，资金避险防御的风格较突出，盘中生物制药再次走强，从之前医药板块间断性表现来看，市场反复炒作生物制药股的热潮在逐步降温，包括酿酒股的表现，相关强势股属于补涨。但整体从板块基本面上看，医药股和酿酒消费品种业绩稳定增长，深受机构资金亲赖，中线价值仍有吸引力。除此之外，电子信息股，医疗器械股等也有一定的活跃。今天跌幅榜上看，前期中短线强势股出现了较为明显的补跌，资金做多的意愿消失，套现离场成为强势股补跌的主要原因，这也打压盘中个股反弹的人气。今天权重股中，银行，保险等金融股集中上抬，而地产股，钢铁股，机械股等出现回落。多头近几日围绕保险股积极拉升，今天盘中多头开始利用银行股形成对指数的护盘，但银行股短线走强，并不能确定下跌结束，其后期反复震荡的可能较大，这也拖累了股指短期低量能级别的弱势盘整。（国诚投资）