周二机构一致最看好的10金股_经济台

　　捷成股份（300182）：打通产学研通路占领咨询制高点

　　事件北京捷成世纪科技股份有限公司(以下简称"公司")与中国传媒大学下属独资公司北京中传资产管理有限公司(以下简称"中传资产")共同出资建立合资公司北京中传广视工程设计院有限公司(以下简称"中传设计院"),合资公司注册资本 1000 万元人民币,其中公司出资 900 万元,占出资总额的 90%,中传资产出资 100万元,占出资总额的 10%。2012 年 5 月 31 日,合资公司获得北京市工商行政管理局注册核准,并于近日取得《企业法人营业执照》。

　　评论事件本身对捷成业绩影响偏正面:1、公司虽然占合资公司90%股权,但出资额仅为900 万元,不足其11 年营业利润的十分之一。2、考虑到合资公司给公司带来的咨询、设计能力的提升,以及学校相对低廉人力资源,对公司业绩提升具有正面的影响。

　　该事件对公司的战略意义:1、占领咨询、设计的制高点。各地电视台乘文化大发展的东风,正在大兴土木。为保证高水准的节目质量,需要深入研究广播电视传输工艺、覆盖工艺、声学技术工程、舞台灯光设计、以及节目采编、控制、播出等全过程的完整解决方案。合资公司将具备提供完整解决方案咨询、设计能力。使公司具备以咨询为引导,以实施为保障,以服务为依托的新型业务格局。在竞争中,居于主动地位。2、产学研结合,迅速提升企业的创新能力。合资公司对接学术前沿和市场需求,实现资源共享、优势互补,分担风险,从而缩短研发周期,提高企业创新能力;3、回顾公司年初的四笔收购,可以清晰的观察到公司"综合解决方案供应商"的战略路径逐步清晰。如果说年初收购是壮大了公司的躯干,那么,中传设计院的成立则是丰富了公司的大脑。

　　如何认识公司的投资价值:1、文化产业的繁荣和发展,为公司提供了施展抱负的舞台和充足的成长空间;2、各地电视台新建广播电视中心,则带来持续的不断的订单;3、公司志在千里,利用资本市场优势,迅速展开并购、合作,确立大开大合的格局,在新一轮的竞争中,占据优势地位。

　　投资建议维持"买入"评级,暂不上调盈利预测,维持对2012-2013 年EPS 为1.270、1.767 元的预测,给予目标价38 元,对应30X12PE、21X13PE。