随着上市公司中报帷幕的落下，市场上各大主力机构的操作路径也浮出水面。记者特对目前市场影响力最大的四大机构投资者社保基金、保险资金、QFII和基金的最爱进行起底，看看它们何以会成为这些机构投资者的宠爱，以飨读者。

　　社保基金

　　作为机构资金中的国家队，社保基金的一举一动颇受市场关注。“在大型机构投资者中，崇尚稳健投资的社保基金向来以嗅觉灵敏著称，9年来经历了神奇的4次‘抄底’和‘逃顶’。投资者若在A股找一个可信者，那就是代表着‘国家队’的社保基金。”分析人士的言语，透露对了社保基金的影响力。

　　上市公司中报显示，社保基金今年上半年出现在323家上市公司的流通股东中。其中，中国建筑(601668)和华侨城A(000069)为二季度增持最多的前二家公司，而粤电力A(000539)则是被减持得最多的公司。经过二季度的“洗礼”后，社保基金的三大最爱又是什么呢？

　　中国建筑(601668)

　　☆最爱表现：持股数量最多

　　统计数据显示，全国社保基金110组合和108组合两只社保基金合计持有中国建筑4.87亿股，为社保基金持股数量最多的一只股票，所持股份占公司流通股本的3.73%、市值达16.27亿元。其中，108组合在二季度还增持了5501.64万股。

　　对于社保基金大手笔持有中国建筑，分析人士指出，公司目前估值已在历史底部，充足的在手订单是公司未来1-2年业绩实现稳定增长的保证，公司目前的股价具有较强的防御性。

　　大秦铁路(601006)

　　☆最爱表现：持股市值最高

　　5月下旬以来，尽管大秦铁路二级市场股价一路震荡走低，不过中报显示，2只社保基金依然持有大秦铁路3.81亿股、占公司流通股本的2.56%、最新持股市值为26.8亿元，是社保基金持股市值最高的一只股票。

　　据分析人士介绍，二只社保基金守着大秦铁路不放，主要是公司一直具有较高的派息率，近三年都维持在50%以上，预计今年也很大可能维持甚至提高这一比率。记者算了一下，大秦铁路2011年的股率利达5.9%，远高一年期定存。

　　重庆百货(600729)

　　☆最爱表现：持股占流通股比例最高

　　受宏观经济等不利因素影响，上半年社零总额增速回落，商业零售行业股价股价受压。重庆百货也是如此。不过，社保基金对其还是宠爱有加，据统计，全国社保基金102、104和108组合共计有重庆百货2655.32万股，并且在二季度都采取了加仓的动作。持有股价占公司流通股本的19.5%。

　　中银国际研究员指出，公司加快了老重百和新世纪百货的整合步伐，今年上半年各部门管理人员陆续到岗，两公司的内部协同效应将逐步体现。虽然公司加快了在渝内市场的扩张步伐短期内会制约业绩的增长，但积极布局辐射区域市场的发展战略有助于公司的长远发展。给予“买入”评级。

　　保险资金

　　与社保基金一样，保险资金也屡屡上演神奇，总是能精准地逃顶和抄底。如，在2010年的一季度，保险险资进行了大幅减持，规避了二季度的暴跌，而在当年7月份股市开始上涨时，他们又能够精准地火速进场，堪称先知先觉。

　　在保险资金二季度增仓或新进的个股数量中，医药生物、信息服务、商业贸易、建筑建材、机械设备排在前列。不过，从持股比例上看，保险资金农业银行(601288)、建设银行(601939)、平安银行(000001)、华联股份(000882)和华东重机(002685)的险资持股比例超过流通(流通A股)股20%，可谓宠爱有加。

　　农业银行(601288)

　　☆最爱表现：持股数量最多

　　中报显示，包括中国平安和中国人寿在内3家保险公司4只保险产品保险产品合计持有农业银行73.03亿股、持股市值为189.14亿元。为上半年，保险资金持有的数量最多的一只股票。

　　从业绩来看，保险资金重仓持有农业银行还是颇具慧眼的，毕竟农行上半年的净利润增速稳居国有大行之首。截至6月末，农业银行实现净利润805亿元，增速达到20.8%。与此同时，农行资产状况远好于预期，不良贷款继续保持“双降”。上半年农行不良贷款余额为845亿元，不良贷款率1.39%，较年初下降了0.16个百分点

　　工商银行(601398)

　　☆最爱表现：持股市值最高

　　在持股市值方面，拥有全球最赚钱银行之称的工商银行，成为保险资金上半年持股市值最高一家公司。据统计，中国平安等3家保险公司5保险产品持有工商银行49.82亿股、占公司流通A股比例的1.89%、持股市值为196.8亿元。

　　财报显示，工商银行上半年净利润同比增12.5%，核心/总资本充足率持续环比提升分别达到10.38%/13.56%，资本内生性仍位于同业领先。此外，公司公司不良贷款率为0.89%，为四大行中最低。

　　农业银行(601288)

　　☆最爱表现：持股占流通股比例最高

　　农业银行除了是保险资金持股数量最多的公司，还是其二季度末所持有的个股中持股比重占流通A股比例最高的一家公司。据统计，保险资金合计持有农业银行73.03亿股、占公司流通A股比例的28.56%。

　　东方证券研报指出，农行的股改红利继续有释放的空间，因为农行的不良贷款/逾期贷款仍然高达99.41%，高于同业水平。给予目标价3.55元，以及“买入”的投资评级。