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拓日新能定增项目已拖延1年多 何时完工难料?

发布时间: 2012年09月21日 09:47 | 进入复兴论坛 | 来源: 《证券日报》

  证券日报记者 夏齐林

  9月19日,拓日新能(002218.SZ)公告称,公司将以部分闲置募集资金暂时补充流动资金。

  资料显示,2011年3月拓日新能非公开发行募集资金总额80,850万元,扣除费用后全部用于“150MW非晶硅光伏电池生产线项目”,原预计该项目于2011年6月底完成所有建设并投产,然而至今该项目进度仅为62%,资金却用来暂时补充流动资金。

  对此有投资者质疑,拓日新能该募投项目是否已经搁浅?

  9月20日,拓日新能证券代表任英表示,以2.5亿元募资暂时补充流动资金,不会对该项目产生影响,项目其中部分已经建完。

  定增项目搁浅?

  根据公告,此次拓日新能将以2.5亿元闲置募集资金暂时补充流动资金,期限为不超过6个月,而增发公告显示,2011年3月,公司非公开发行3850万股,募集资金总额80,850万元。扣除相关费用后,募集资金净额为78,758.75万元。

  根据拓日新能2012半年报,截至6月末公司定向增发募投的项目“150MW非晶硅光伏电池生产线项目”累计投入48,759.69万元,该项目原承诺投资总额为8.10亿元,调整后投资总额为78,758.75万元,由此计算,项目还将投入3亿元。

  拓日新能半年报还显示,尽管该可行性未发生重大变化,截至2012年6月30日,项目仍在建设中,其中太阳能光伏玻璃生产线已部分投产,报告期内实现效益以及达到预定可使用状态日期均未显示,投资进度为61.91%。

  2011年3月15日,拓日新能发布的非公开发行股票发行情况报告上市公告书显示,上述项目的总工期为从2009年3月起进行方案设计、规划选址、项目备案等至2011年6月底建成投产。

  项目进度安排显示为,从2009年5月开始进行整体规划设计和前期准备,7月开始实施,预计2011年6月底完成所有建设并投产。

  有投资者疑问称,拓日新能原预计公告后3个月(2011年3月-2011年6月)即可完成所有建设并投产的项目,目前已经延期了1年,而项目的资金还将6个月内暂时补充补充流动资金,公司的募投项目难道已经搁浅?

  值得注意的是,近两年以来拓日新能主营业务业绩下降让人吃惊,2008年IPO上市时募投的两个项目均未达到预计效益。公开资料显示,上市公司2011年净利润较上年同比下降245.11%,扣除非经常性损益后净利润同比下降266.54%,2012年上半年公司扣除非经常性损益后的净利润同比上年度下降86.24%。

  拓日新能证券代表任英表示,整个光伏行业的变化太大,加速推进项目没有意义,“项目已经建了一部分,后面还不清楚怎么做,也没有必要把产能继续加大做下去了,未来如何会及时发公告”。

  股权激励无吸引力?

  近两年来拓日新能业绩并不尽如人意,对此公司推出了股权激励制度。

  6月29日,拓日新能股权激励公告(草案修订稿)显示,股票期权的行权价格为11.13元,行权条件为“2012年营业收入不低于5.50亿元,2012年净利润不低于3500万元,且等待期内,归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润均不得低于授予日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负(第一个行权期);2013年营业收入不低于8亿元,2013年净利润不低于5000万元(第二个行权期);2014年营业收入不低于11亿元,2014年净利润不低于9000万元(第三个行权期)。”

  根据拓日新能公告,该期权的首次授予日为2012年7月16日,由此可知“最近三个会计年度”为2009-2011年,根据年报,2009-2011年拓日新能的归属于上市公司股东的净利润分别为3334.11万元、9626.75万元、-13969.15万元;扣除非经常性损益后的净利润分别为3102.47万元、9047.96万元、-15068.22万元。

  由此计算,拓日新能授予日前最近三个会计年度的平均水平已经为负,约束条件的部分约束没有意义。

  而2012半年报显示,拓日新能归属于上市公司股东的净利润为1279.16万元,扣除非经常性损益后的净利润为45.23万元,半年报还显示,预计1-9月份公司净利润为1000-1500万元,而去年第4季度,上市公司亏损1亿元以上,公司欲实现期权的约束条件之一“2012年净利润不低于3500万元”也显吃力。

  值得一提的是,2011年3月拓日新能非公开发行股票的发行价格为21元/股,9月19日,公司股价已经跌至7.06元/股,跌幅超过6成。

  从股权激励的行权价格来看,拓日新能的股票期权行权价格为11.13元/股,目前上市公司7.06元/股的股价,为期权行权价格的6成,该行权价格也缺乏吸引力,恐较难达到激励的效果。

  对此,任英表示还是有价值的,还是看好光伏行业的未来,股权激励的约束条件、行权价格是硬性规定,光伏行业波动较大,公司的业绩指标是否能达到还无法确定。

  (夏齐林)

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