苹果iPhone5香港开售苹果概念股含金量分析_经济

　　中金公司：iPhone5上市iPhone4S降价对相关运营商构利好

　　——电信服务行业点评

　　行业新闻

　　中国电信在其网站上刊登了通告，表示:

　　1、其在国内销售iPhone5的时间不会落后于中国联通；

　　2、其iPhone4S将会降价，最多降价达2000元人民币。

　　之后证实，联通的iPhone4S也会基本相同幅度的降价销售。

　　点评：

　　市场认为这对于联通和电信是非常负面的：尤其考虑到它们如果还有一定的iPhone4S库存。如平均一台手机降价1000元，那每10万台就是1个亿的损失。在这样的担忧下，由于股票前期积累了一定的涨幅，获利回吐盘甚至是做空盘导致中电信和中联通分别下跌了5%和3%。

　　研报认为这样的理解完全是想当然的“颠倒是非”:

　　1、iPhone5推出，iPhone4S降价是苹果公司的全球安排：不是运营商自己的行为：

　　2、所有的降价由苹果公司最后承担，包括库存的部分：

　　3、iPhone4S降价销售对联通和中电信来说是好事，相当于给消费者提供了低端一点的选择。

　　因为这样的错误理解，就能导致人民币2000-3000亿的公司跌3%-5%，而且还伴随着显著高于平时的成交量：这一方面显示了市场还是“惊弓之鸟”(短期投机为主，长期投资不足)，事件放大了市场原本就有的“获利回吐”的需求。

　　研报认为整个9月份的股价正面刺激因素不足——大众套餐推迟(8月份本身也是淡季)导致用户数和利润情况无法超预期：短期投资人“获利回吐”并不是没有道理。但如果对于事件的错误理解，导致股价下跌过多、过快，倒反而可能很快又带来买入的机会。

责任编辑：高二山

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