周期消费共舞指数华丽转身_经济

　　周期股短期或持续逞强

　　本周市场呈现普涨格局，周期股振臂一呼，小盘股纷纷活跃。从小盘股相对大盘股的估值溢价水平来看，截至本周五，申万小盘指数相对大盘指数的溢价率为179.17%，较上周的172.61%小幅上升。目前，大小盘估值溢价水平已经处于历史高位，并且该估值溢价水平每次突破180%关口之后便会出现回落。从这一点来看，大小盘估值溢价向上的空间已经不大，换句话说，市场风格转换的脚步正在临近。

　　除了大小盘估值溢价之外，周期股三季报风险的释放、经济阶段性企稳的预期以及PPI见底回升释放的利润改善信号，都为当前的周期股构成有力支撑。下周将公布10月份经济数据，从最新公布的PMI指数、中观层面的行业景气度以及去年同期低基数来看，10月经济数据将大概率继续回升。在此背景下，经济企稳预期有望显著强化，而这对于周期股而言无疑是最为重要的利好。

　　当然，周期股的持续上涨需要足够的增量资金，这意味着，随着指数的上升和周期股的走强，量能将愈来愈成为衡量反弹高度和持续性的重要指标。不过，在经济数据利好兑现之前，周期股具备预期推动力，短期不妨适度参与。

　　全市场估值一览表

　　板块名称市盈率预测市盈率市盈率市净率

　　（ＴＴＭ）（整体法）（整体法）（整体法）

　　全部A股 11.79 10.90 11.47 1.66

　　沪深300 9.69 9.42 9.26 1.49

　　中小企业板 26.12 22.77 27.61 2.68

　　创业板 31.91 26.34 34.23 2.61

　　中证100成份 8.71 8.57 8.28 1.40

　　中证500成份 23.08 19.32 24.30 2.14

责任编辑：韩鹿佳

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