直指银行资金池理财产品"五宗罪"

　　《2013年第一季度货币政策执行报告》中，央行以专栏的形式首次警示了银行资金池理财产品的五大风险：包括不单独核算投资收益、期限错配、资产和负债的双重表外化、信息不透明、权责不明确等。货币政策执行报告的历史上，如此细致地专门分析一项银行的具体业务实属罕见。

　　桂浩明：过去银行理财当中通过资金池的情况不是非常多，所以不是特别重大的问题，而从去年下半年开始这个问题逐渐显现出来了。如果说当初它只是一个资金池不断积累的过程，现在恐怕已经成为了风险积累了，因为所谓资金的最大特点就是期限索赔、利率索赔，各种资金借贷关系当中不是一对一的形式，而是一批资金对应的一批贷款，这样的构成当中构成了资金要靠不断的后续资金补入，才能够解决借新贷款的还贷问题。这种靠借新债还旧债，在某种程度上它实际上是使得风险非常大。

　　据央行数据，截至2012年末，存续银行理财产品3.1万只，资金余额6.7万亿元，同比增长64.4%。目前银行资金池理财产品占全部表外理财产品只数的比例超过50%。从2011年开始，资金池理财产品爆炸式增长就已引起各界瞩目。在分析中国的影子银行时，不少学者会将理财产品划归影子银行一类。央行指出，加强表外理财产品风险管理。同时建立和健全商业银行的"防火墙"，避免表外业务风险的跨市场、交叉性传染。防范银行资金池理财产品的五大风险，接下来会有哪些具体的动作？

　　桂浩明：银监会的8号文提到，第一要求降低表外业务的规模，然后把一些表外业务归纳到表内业务来，即便在表外也要参照相关的管理标准相关的规范要求加以管理。

　　第二，对理财产品特别是非标准的理财产品控制总量，不超过整个银行资产规模一定的比例。

　　第三，要禁止资金池业务的继续扩展，今后全国资金可以来逐步的消化。这一两个月来，各方面为了解决这个问题已经出了很多的政策措施，在央行的货币政策报告当中集如此予以高度的重视，这实际上也反映了我们国家在防范金融风险，特别是防范影子银行所带来的风险方面确实重视程度很高。