指数无空间成长第二波_经济台

　　4月以来，几乎每个周末都传降准，因而此次降准的公布时点晚于市场预期。只是在工业增加值“9.3%”之后，时点较微妙，容易引发政策放松遐想。“政策证伪”需要时间，投资者会期待更多，热情不退。

　　政策放松方面，目前只是托底，经济“李宁型”的走势越来越清晰，战法需要革新。一季度GDP增长8.1%、4月份工业增加值9.3%，均说明经济正加速下滑，如果没有政府的对冲力量，2012年经济将一路向下。但即便考虑到政府的力量，也只是把经济扯平，在底部做平行移动，所以“李宁型”已经考虑到政策的力量，是大概率事件。在这种大背景下，周期股没有大机会。看周期、做成长是更好的做法。

　　具体到指数方面，我们认为指数不会有多大的空间，维持春季策略以来的“震荡市”和（2200-2500点）的区间判断。由于热情不退、仓位不减，成长股将迎来第一波机会，继续推荐医药、电子和环保股。

责任编辑：高二山

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