205家公司增发。844家个人和机构参与增发。涉及606个募投项目。

　　自2011年1月起，截止到2012年6月19日，A股共有205家公司实施了定向增发。累计定向增发金额4044亿元。其中2011年3207亿元，2012年837亿元。

　　截止到2012年6月18日，参与这205家公司定向增发的投资方累计账面盈利795亿元，而当初参与定增的金额为4044亿元。

　　定增蛋糕规模超越IPO规模

　　目前的定向增发市场是一个多大的蛋糕？

　　据统计，自2011年到2012年6月18日，参与上市公司IPO的机构获配59.67亿股；而同时期的增发（包括公开增发）的机构和个人获配股数为534亿股!

　　从融资额度来看，这一年半以来，通过IPO融资的资金总额为3413亿元，而通过增发（包括定向增发和非定向增发）规模为5113亿元。

　　而这一数据在2010年分别是4883和3677亿元，那时的IPO规模仍然是大于增发市场的。但这一规律已经在2011年被打破。

　　今年上半年情况更甚，虽然IPO速度一直没有降低，800多家嗷嗷待上市的公司依然排着队，但已经上市的公司更是融资迫切。

　　2012年上半年的情况是怎样呢？增发市场已经融资1236亿元！是IPO市场的将近两倍！后者仅仅693亿元。

　　通过增发的再融资市场已经超过IPO市场！

　　而本期理财周报将重点考察定向增发市场上，上市公司、项目、参与机构等各方的角力。

　　定向增发因为参与增发的对象一般不超过10人，且涉及金额数量大，几乎将一般投资者挡在门外。

　　上述表格呈现的就是205家定增公司中，有较多机构投资者参与的公司。因版面有限，只呈现了机构参与较多的公司。

　　795亿盈利机构投资者仅分得2.36%，大股东笑纳在这里二八定律依然存在。

　　我们来具体看看这795亿的收益是如何被瓜分的。

　　首先要明白的是，这里我们讨论的蛋糕不仅仅795亿元，因为定增公司带给投资方的有赚有亏，账面盈利数目为1152亿元，而亏损的为357亿元。

　　在盈利项目里面，单个项目盈利最大的前25家投资方全部为大股东或战略投资者，这25家拿走了693亿元，超过60%。

　　这太符合越接近消息源，获取的不对称收益越大了。

　　而2011年拼命涌入的各路公募基金、私募基金、信托公司、证券公司又战绩如何？

　　先来俯瞰几组统计数据：这205家公司的定增项目中，我们统计中的上述四路资金累计盈利，基金类（包括公募和私募）累计盈利10.36亿，其中公募基金获利6亿，信托公司盈利1.62亿元，证券公司亏损3.61亿。这四类机构投资者累计盈利18.73亿元。

　　仅仅占据795亿的2.36%。

　　这也是为何现有的部分机构投资者能够从中取得超额收益的原因。

　　这个市场还远远没到激烈竞争状态。

　　基金盈亏悲喜两重天，私募基金多注册在天津

　　作为被挡在门外的一般投资者，投资定增股票的间接方式或许就是通过你的基金经理来投资。

　　我们先来解构一下基金参与者，有94只基金入驻，包括公募和私募基金；其中华夏基金和易方达，是公募基金中参与基金个数最多的，华夏基金重点参与了东方锆业（002167）、广汇能源（600256）的定增项目，都有4只基金进驻，而这两家公司给华夏分别带来了4224万和1420万的账面收益。

　　然而给华夏带来最大收益的当属广发证券（000776）的定增项目，5000万股的认购到目前为止已经盈利1.01亿元，当然也获益于今年券商板块的强势。

　　而国统股份（002205）则以47%的相对增发价下跌给华夏带来了4800万元的账面亏损。

　　亏损最多的当属中邮、易方达、鹏华和大成这四家。兴业、汇添富、广发和嘉实盈利均上亿。后面附录表格中可见各大公募基金的总体盈亏水平。

　　私募基金的情况或许更有意思，注册在天津的私募公司几乎占据了这94只基金中的私募基金80%以上份额。天津滨海新区的建设吸引了众多私募基金注册，享受税收优惠。

　　除了前述的博弘数君位列十大定增投资者外，还有天津证大金牛、证大金兔、证大金龙股权投资基金，天津六禾碧云股权投资基金、天津盛熙股权投资基金等累计有45家私募股权机构，投入市场资金累计152亿元。其中规模最大的博弘数君规模17亿。

　　上述公募私募累计获利10.6亿，其中公募获利6亿元，剩下的4.6亿元，基本都被这45家机构瓜分了！