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恒宝股份:移动支付和EMV迁移将推动公司再上新台阶
盈利预测与投资建议
考虑到公司金融IC卡和移动支付卡未来有望放量增长,因此给予"买入"的投资评级。我们预测公司2012-2014年全面摊薄EPS分别为0.42元、0.57元和0.83元,对应2012-2014年动态市盈率分别为22倍、16倍和11倍,给予"买入"评级,6个月合理目标价12.6元,对应30X12PE。
风险提示:EMV迁移和移动支付推进进度不确定,毛利率下滑,收入推迟结算风险。(广发证券黄亚森 惠毓伦)