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目前来看，虽然中小市值公司业绩增速二季度继续下滑，且仍存在全年盈利下调的空间，但信息披露制度差异却保证了中小市值公司业绩风险的提前释放，其受未来真实业绩披露的冲击程度或低于主板公司。建议投资上守正出奇，持续关注那些跨周期成长能力得到中报佐证的公司，并逢低布局业绩低点已现，且潜在业绩回升弹性较高的公司。
已发布的业绩预告显示中小市值公司上半年业绩仍有压力。按业绩预告上下限均值估算，已披露中小市值公司上半年业绩增速-7.9%，中小板和创业板分别为-9.3%和-1.9%。考虑中小板多数公司业绩披露4月份就已完成，而二季度宏观经营环境并无明显改善，因此其实际业绩增速可能更偏向下限。而创业板公司业绩预期多集中于近期公布，其实际业绩增速应与均值较为接近。
事实上，中小市值公司业绩风险的释放程度确实高于大市值公司。从信息披露完善的程度来看，全部300多家均在近期披露业绩预告的创业板公司占比相对较高；4月部分公司进行过中报业绩预告的中小板次之；而目前预告比例仅为三成的主板最不充分。如果考虑股价的信息反映程度，主板公司未来受实际业绩冲击的概率将相对高于中小板和创业板。鉴于中小市值公司已通过短期补跌提前释放了部分业绩风险，因而反而有利于未来的相对收益。
策略方面，建议关注确认成长性和潜在业绩回升弹性较高的公司，如上半年业绩风险充分释放，并为下半年业绩环比回升创造空间的，尤其是那些业绩环比回升弹性较高的公司。重点关注两类投资机会：一是跨越周期的成长性得到中报业绩佐证的公司，包括机器人、利德曼、瑞康医药、大北农。二是业绩低点已过，下半年业绩大概率好转的公司，包括獐子岛、华测检测、欣旺达等。
关注三类交易性机会
众所周知，周期性行业最近的快速下跌一定程度上释放了盈利风险，但其走势仍受制于过剩产能，何况其最新行业数据仍未出现明显起色。值得注意的是，全球央行最近宽松措施不断，全球短端利率跌至2006年以来的新低水平，而这已经开始对大宗商品走势产生影响。我们建议投资者关注全球流动性的趋势变化，特别是那些供给端可能出现风险的领域，建议配置农业和采掘来博弈农产品和油价上升的风险。同时食品饮料、餐饮旅游和公用事业由于相对稳定的中报业绩，依然在我们的推荐名单中。周期品的交易机会在很大程度上取决于信贷的放松，建议投资者密切关注后续信贷数据。（魏静 整理）
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