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创业板三年9成股东财富大缩水 12家身价缩水50%

发布时间: 2012年10月21日 18:29 | 进入复兴论坛 | 来源: 东方网

  一声锣响之后,交易大厅中央的屏幕数字开始跳动,大厅内创业板上市公司股东的身价立即暴增数十倍、上百倍!欢呼声、掌声久久不息……

  仅在2009年的10月30日、11月1日的两天内,创业板创造了一大批千万、亿万富豪。然而由于这些原始股东们所持股份还处于限售阶段,千万、亿万的财富还仅是“纸面富贵”。

  在经过漫漫的36个月限售期之后,今年将有36家创业板公司先后进入全流通时代。其中,2012年10月30日,首批登陆创业板的28家公司的受限原始股将率先解禁,12月25日,又有8家创业板公司步入全流通时代。历经资本市场三年的洗礼后,成为创业板首批富豪的各公司第一大股东的身价有着怎样的变化?在36家即将步入全流通的创业板公司实际控制人集体承诺今年不减持的情况下,创业板是否依然面临下行的压力?为此,本报推出创业板周年专题,为读者解读上述问题。

  曾经以造富著称的创业板即将进入套现的全流通时代。

  经历了36个月的限售期后,今年将会有36家创业板上市公司迎来全流通时代。其中,10月30日,首批上市的28家创业板公司禁售股将全部解禁,12月25日又有8家创业板公司进入全流通时代。

  高价发行、高市盈率、高超募,“三高”症状缠身的创业板,曾被市场喻为创造富翁的“工厂”。在过去的3年内,随着创业板公司股价的“被爆炒”与暴跌,公司大股东的财富也在不断变化。

  《中国经营报》记者统计发现,以首发上市日收盘价与2012年10月17日收盘价(后复权)相比较,今年步入全流通时代的36家创业板公司大股东所持股份市值中,有31家公司大股东所持股份市值在缩水,共缩水192.06亿元。

  此外,有5家公司大股东所持股份市值在增加,共增值28.16亿元,呈现明显的两极分化状态。

  12家大股东身价缩水50%

  随着创业板“三高”广为市场诟病,加之创业板公司业绩的下滑和高管频频辞职的影响,市场对创业板的热情也在大幅减少。

  创业板公司的大股东一般为公司的创始人,其所持有公司的股份最多,因此其持有公司股份的市值往往是衡量其身价的重要指标。

  在创业板开通之初,由于较高的发行率和市场对创业板的热情高涨,让最初上市的创业板公司股票受到市场的追捧。大股东暴涨的身价也成为普通投资者“仰望”的天文数字。

  如首批登陆创业板的华谊兄弟(300027.SZ),其第一大股东王忠军在公司上市之初持有公司4390.8万股。华谊兄弟上市首日收盘价为每股70.81元,以此计算其持有公司股份的市值高达31.09亿元,成为首批创业板公司中身价最高的自然人大股东。

  以首发上市日收盘价计算,神州泰岳(300002.SZ)第一大股东王宁和同花顺(300033.SZ)第一大股东易峥身价分别也高达18.12亿元、17.02亿元。

  然而,随着创业板“三高”广为市场诟病,加之创业板公司业绩的下滑和高管频频辞职的影响,市场对创业板的热情也在大幅减少。最直接的反应是公司后复权股价大幅下跌,随之而来的是公司第一大股东的身价也在大幅缩水。

  如在公司上市首日身价较高的王忠军、王宁和易峥三人,以华谊兄弟、神州泰岳和同花顺2012年10月17日后复权价格计算,三人所持公司股份市值下跌幅度分别为20.41%、51.41%和58.66%。

  而在今年内进入全流通的36家公司中,第一大股东身价缩水幅度最大的公司是天龙光电(300029.SZ)。天龙光电第一大股东为冯金生,其在公司上市时持有公司2520.76股股份。以天龙光电首发上市日收盘价26.99元/股计算,其所持公司股份市值为6.8亿元,而以2012年10月17日后复权收盘价计算,则所持公司股份市值仅为1.66亿元,身价缩水幅度高达75.51%。紧随冯金生身后的是中元华电(300018.SZ)第一大股东邓志刚和金亚科技(300028.SZ)第一大股东周旭辉,两人的身价缩水幅度分别为69.56%、69.49%。

  据记者统计,以公司上市日期收盘价和2012年10月17日后复权收盘价计算,在今年内步入全流通的36家创业板公司中,有31家公司第一大股东身价缩水共计192.06亿元。其中,有12家公司第一大股东身价缩水幅度在50%以上。

  在资本市场中,有的公司股价在下跌,有的公司股价在上涨。这种涨涨跌跌的情况,在今年将迎来全流通36家创业板公司中,也有5家公司大股东身价因为股价的上涨而增加。

  2012年10月17日后复权收盘价高于公司首发上市日收盘价的5家公司,分别为爱尔眼科(300015.SZ)、银江股份(300020.SZ)、探路者(300005.SZ)、机器人(300024.SZ)和红日药业(300026.SZ)。

  其中,涨幅最高的为探路者,其2012年10月17日后复权收盘价为每股96.1元,较之首发上市日收盘价50.07元上涨91.95%,公司第一大股东盛发强所持有公司股份市值因此也暴涨91.95%。

  机器人第一大股东沈阳自动化所和红日药业第一大股李占通强身价,也因为2012年10月17日后复权收盘价高于旗下公司首发上市日收盘价,身价分别上涨62.07%、53.25%。

  身价巨变两内因

  第一大股东身价缩水幅度在50%以上的12家创业板公司,其主要原因为近年来公司业绩连续下滑和公司上市之初首发市盈率过高。

  是什么原因让即将迎来全流通的创业板公司大股东身价大幅缩水呢?对此,一位券商分析师对记者表示,影响公司大股东身价最直接的因素是公司的股价,而决定公司股价的重要因素是公司业绩和市盈率。

  记者统计发现,第一大股东身价缩水幅度在50%以上的12家创业板公司,其主要原因为近年来公司业绩连续下滑和公司上市之初首发市盈率过高。

  如第一大股东身价缩水幅度最大的天龙光电。公司在2010年实现扣除非经常损益后的净利润同比增长率为40.52%,然而在2011年和2012年上半年,公司实现扣除非经常损益后的净利润同比增长率分别为-30.95%、-190.11%。

  业绩的连续下滑让天龙光电的股价也一路下跌。2012年3月份开始,公司股价就从14元/股左右一路下跌,至2012年10月17日,公司股价收盘时已经跌至6.46元/股。当日,公司的收盘后复权价格也仅为6.61元/股,相比较公司首发上市日的26.99元/股,跌幅高达75.51%。股价的暴跌,也让天龙光电第一大股东身价大幅缩水。

  业绩陷入委靡的还有中元华电。2010年、2011年和2012年上半年,中元华电扣除非经常损益后的净利润同比增长率分别为-24.02%、-11.07%和13.41%。2012年10月17日,公司收盘价已经跌至8.34元/股。当日,公司后复权收盘价也为17.26元/股,相对于公司首发上市日56.70元/股的收盘价,已经跌去69.56%。

  首发市盈率较高的代表为宝德股份(300023.SZ)和同花顺。两家公司的首发市盈率分别高达81.67倍和92.57倍,远高于其他即将全流通的34家创业板公司首发平均市盈率55.52倍。

  在上市之初,市场对创业板的热情让两家公司的首发上市日收盘价分别为36.08元/股和70.38元/股。然而随着公司业绩的暴跌,公司较高的首发市盈率支持起来的股价也被打回原形。

  2010年至2012年上半年,宝德股份实现扣除非经常损益后净利润同比增长率分别为-70.03%、7.42%和-60.36%。同期,同花顺实现扣除非经常损益后净利润同比增长率分别为18.12%、-33.20%、-47.85%。业绩的“现形”让公司高首发市盈率支撑的高股价轰然倒塌,2012年10月17日,两家公司的后复权收盘价分别为15.78元/股和29.09元/股,相对于首发上市日的收盘价跌幅分别为58.66%、56.25%。相应的,两家公司第一大股东易峥和赵敏的身价也缩水了同样的比例。

  “公司业绩的不争气和首发市盈率较高,导致市场对创业板持谨慎态度,在此情况下,公司股价下滑实属正常。”上述券商分析师表示,公司股价下跌,公司第一大股东所持公司股份市值也随之下降,大股东身价缩水也在情理之中。

  而记者统计发现,红日药业、机器人和探路者都有两个共同点,即业绩持续增长和首发市盈率不高。

  如红日药业2010年至2012年上半年,扣除非经常损益后净利润同比增长率分别为27.09%、12.29%、170.84%。在首发市盈率方面,机器人的首发市盈率为62.9倍,探路者首发市盈率为53.1倍,而红日药业的首发市盈率仅为38.22倍。

  上述分析师指出,红日药业、机器人和探路者三家公司的首发市盈率都不高,加之三家公司近期的业绩都实现了持续增长能力,这是市场资金青睐他们的重要原因,因此,这些公司的股价在经历了市场3年洗练后才能高出首发上市日收盘价。

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