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为期两天的美联储货币政策会议将于北京时间今日凌晨02:15公布利率决议。此次会议为自9月推出第三轮量化宽松(QE3)措施以来的首次会议，也是美国总统大选前的最后一次美联储货币政策会议，因此备受市场关注。近期QE3热钱效应，已经对港股、贵金属以及人民币汇率产生显著影响，甚至不排除部分热钱已经开始流入国内，影响相关经济表现。
美联储QE3扩容概率大
美联储9月13日推出QE3，每月以400亿美元购买抵押贷款支持证券(MBS)，同时将超低利率环境延长至2015年中。然而，QE3出台后并未令美国经济获得预期提振效果，反而令债市波动幅度跌至1988年以来的最低，显示美债作为避险资产的需求不减。
市场分析普遍认为，近期美国就业、房地产等数据发出积极信号，另外恰逢总统选举，货币政策管理者可能会倾向于保守风格，维持现有政策不变。但也有专家持相反意见，北京融典基金合伙人杨连光指出，美联储的QE3已经取得一定成效，目前已经处于不能回头的态势。考虑到仍未结束的欧债危机和即将到来的“财政悬崖”风险，当局近期继续扩大QE3的可能性相当大。据国外调查显示，市场预测美联储最新一轮的量化宽松政策除继续购买抵押债券以外，还会扩容至购买政府债券。
境外热钱肆虐股金汇皆起舞
自从美联储上月13日宣布推行QE3以来，美元热钱开始为全球股市、贵金属和汇率市场带来波动。美国道琼斯指数从13329点升至最高13661点，涨幅达2.5%。恒生指数从20062点升至最高21802点，升幅达到8.7%；另外，现货黄金价格也最高上升至1790元水平；人民币兑美元从6.329一路跌至最低6.2470，短短一个月升值幅度达到了1.3%，为近年所罕见。资深分析人士指出，近期国内股市楼市的回暖，或与上述热钱带动人民币升值有一定的关联因素。
经济刚触底又要防通胀
美国热钱来袭，令各国政府疲于应付。香港港元汇率近日维持强势，已触及强方兑换保证水平。昨日香港金融管理局两度入市沽售66.26亿港元，计及上周六首度干预，当局四日内合共向市场注资逾百亿港元。
另一方面，昨日公布的汇丰PMI(采购经理人指数)初值为49.1，较上月47.9回升明显，与本报昨日的“经济初步触底，市场信心将受提振”推断基本一致。但接下来一旦境外热钱大量涌入，管理层恐怕又将要面对流动性过剩的通胀压力。分析人士认为，这表示到年底之前降息降准的可能性会进一步下降。
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