西部证券：走势与基本面背离加剧_经济

　　增量资金匮乏，投资者信心严重缺失是当前A股弱势的重要原因。近两个月新股发行几近停滞状态，融资需求有所减弱，财政存款投放频率加大以及外汇占款回升减轻公开市场逆回购操作压力，货币市场利率保持稳定，资金面相对宽裕。但A股二级市场走势上却鲜有增量资金入市，沪指自11月5日以来单日成交量始终在600亿元下方，且连续6个交易日呈现资金净流出现象，同时，日线走出反弹缩量下跌放量的特征，量价关系反映资金离场情绪增加，市场对场外资金的吸引力相对匮乏。因此，尽管在政策呵护下，目前资金供需矛盾并不尖锐，但由于投资者信心严重缺失，参与意愿普遍降低，投资功能的丧失使得融资功能也逐渐萎缩，短期市场走势与基本面的背离进一步加剧。

　　考虑到中期向好预期与短期悲观情绪之间的矛盾还需要通过震荡整理来化解，短线大盘或难摆脱颓势。（西部证券研发中心）

责任编辑：韩鹿佳

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