恒指考验18000点焦点蓝筹股投资策略_经济台

　　·美国就业数据欠佳，拖累港股大跌，恒指下探18000。

　　·短期内如无政策刺激，环球股市恐难洗颓势。

　　·近期焦点蓝筹股中，中移动（00941）可分段低吸，港交所（00388）及中资保险股则暂不宜沾手。

　　金融界网站讯据港媒报道，恒指跌近18000点关口，部分热点蓝筹股跌幅惨重。本栏对近期部分焦点蓝筹股进行剖析：中移动（00941）有股息支持，可低吸；港交所（00388）受外围影响较大，恐失红底（100元）身份；至于昨日沽压沉重的中资保险股，由于行业结构问题严重，且A股不振，暂需回避。

　　中移动74元以下买

　　近期港股持续下跌，股价一向较为稳定的中移动亦难逃大跌命运，以昨日收市价76.75元计，中移动股价较高位已调整13%左右。不过中移动业务与欧美经济相关度其实相当低，因此目前股价调整，只是因为投资者对股市信心太低，一旦市场气氛稍有好转，料中移动股价会率先反弹。

　　另外，中移动手持现金3，000亿元，未来资本开支计划并不庞大，业务稳定，派息能力有保障。以彭博预测2012年中移动全年股息3.33元计算，中移动现价对应预测股息率有4.3厘左右，若股价跌至74元，预测股息率可达到4.5厘。由于派息可稳定增长，投资者可在74元以下开始吸纳中移动。

　　港交所红底难保

　　环球股市低迷，港股成交亦持续疲弱，港交所股价自然表现差。昨日港交所股价大跌4.8%，跌至101.5元，已经逼近100元大关。如环球股市无改善，港交所恐难保红底。

　　多间大行近期对港交所发表看淡意见，其中大摩表示，预期港交所股价会进一步下跌，因收入前景具挑战（成交额疲弱及内地增长放缓），成本比率正上升，而预测市盈率达到28倍，估值不低。

　　内险股暂时忍手

　　中资保险股昨日成为跌市重灾区，其中平保（02318）跌5.5%，并登上成交榜首位。中资保险股大跌，主要是受昨日A股大跌影响。另外，大行唱淡亦是重要原因。

　　目前内地保险行业挑战重重，包括经纪流失严重，以及银保渠道受限等，行业结构问题未解决。另外，A股走势不稳定，中资保险股恐要暂时回避。待A股确认上行趋势后，再考虑买入亦为时未晚。

责任编辑：高二山

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