央视网|视频|网站地图
客服设为首页
登录

中国网络电视台 > 经济台

开盘:两市双双小幅高开 沪指涨0.06%

发布时间: 2012年06月11日 09:36 | 进入复兴论坛 | 来源: 证券时报网

  公司消息及点评

  江西长运(600561)公告了三个项目,分别是转让南昌到进贤客运班线和新建两个客运站。公司以及下属公司南昌港客运将其运营的南昌-进贤县客运车辆以及经营权转让给南昌公交总公司,评估值定价5230万元。此外,新建抚州客运枢纽站:总投资1.5亿元,是配合向莆铁路而新建的一级客运站,预计在2013年配合向莆铁路同步开通。新建广昌客运中心站:总投资2857万,是为即将开通的鹰(潭)汕(头)铁路提供配套服务。

  点评:东方证券认为,转让南昌到进贤客运线路将会给公司经营上带来略微负面影响(3%以内),但5200万的评估定价,则给江西长运其他车辆带来的资产重估的机会。另外,新建抚州与广昌客运站,短期内将会增加公司的投资规模,建成后可能会带来一定的财务成本,但从长期来看,将有望给公司客运业务带来正面影响。

  东方证券预计公司2012-2014年每股收益分别为0.76元、0.95元、1.10元,结合绝对估值以及相对估值,研报认为公司的合理估值为17倍12年PE,对应目标价12.92元,维持公司买入评级。

  6月10日,天威视讯(002238)公告非公开增发购买深圳关外有线资产预案。公司估计增发股份数约为7600万股,不超过8500万股。收购的资产包括天宝和天隆存续公司100%股权,分别对应宝安和龙岗区有线资产,交易价格为13.07亿元。资产出售方承诺标的资产2012年4-12月、2013年、2014年净利润可达到5300/6800/6800万元。交易仍需得到深圳国资委、证监会等主管部门的批准。

  点评:高华证券表示,对于天威视讯来说,增发预案意味着对深圳关外有线资产的整合取得重要进展。在价格上,(1)根据公司对业绩的测算,收购资产2012 年全年净利润约为6228万元,这对应21倍2012年市盈率,较可比公司26倍的水平低19%;(2)2012年1季度末,天宝、天隆存续公司各拥有用户约58.3万/51.3万户,对应每户价格约为1212/1172元,较最为可比的歌华有线1745元的水平低约30%;(3)同时,收购价格对应1.28倍2012年市净率,较可比公司2.66倍的均值低约48%;(4)如果使用天威在增发预案中披露的业绩预测数字以及7600万的增发股本,预计公司2012年、2013年每股盈利可达0.52/0.62元,而目前的预测是0.43/0.54元。

  由于该项预案仍需获得深圳国资委以及证监会批准,高华证券维持2012-2014年业绩预测、目标价以及中性评级。

  云天化(600096)日前公告向特定对象发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案,拟向云天化集团等九名交易对方发行股份或支付现金(包括以募集的配套资金)购买目标资产,并向不超过10名投资者发行股份募集配套资金。

  点评:信达证券指出,按初步估算,本次重组的标的资产的评估预估值约为161亿元,公司预计为购买本次标的资产而发行的股份数量约为10.27亿股,本次发行股份购买资产后,云天化集团合计持有公司67.6%的股权,为公司的控股股东。此外,估计后期配套资金募集还将增加股本约3.3-4.1亿股。

  信达证券估计2012年如能完成资产收购,云天化净利润将达到13-16亿元,鉴于方案涉及资产较大,同时公司预案中由于磷矿核实工作量较大,没有披露磷矿资源储量具体数字,研报暂不进行盈利预测及评级。

  桑德环境(000826)对外投资9200万元设立控股子公司重庆绿能新能源有限公司、老河口清源水务有限公司。重庆绿能新能源有限公司是公司实施开县垃圾焚烧项目的项目公司;老河口清源水务预计将开展老河口市城市污水处理工程的投资与建设等业务。

  点评:东方证券表示,老河口项目落实具有较强的示范性意义。继湖南静脉园之后,公司进行的“区域环保综合解决方案“业务随着陈埠污水处理厂项目特许经营协议签订进入落实期。预计公司2012-2014年每股收益分别为0.90元、1.31元、1.75元。目前其可比公司平均估值已上升至32倍,但受配股摊薄预期制约,预计公司估值将低于可比公司平均估值,给予公司2012年28倍PE的估值,对应目标价25元,维持公司买入评级。

channelId 1 1 1
860010-1114010100
1 1 1