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证券业创新政策七八月或密集出台 时间窗渐近

发布时间: 2012年06月11日 11:11 | 进入复兴论坛 | 来源: 中国证券报

  6月8日,距证券公司创新发展研讨会闭幕正好一个月。

  “这应该是近几年来券商最忙的一个月。”有券商高管表示,在这一个月内,围绕创新话题,监管层展开新一轮摸底调研并为政策渐次出台铺路。证券公司自上而下集体动员,从公司总部到营业部一线,层层消化会议内容。部分券商大规模招兵买马,内部启动流程清除新设业务障碍,计划备战优势项目,抢跑创新业务。在这一个月内,监管层及自律组织在全国各地召开新一轮调研会议,主要针对单项业务和完善征求意见稿细节进行摸底。

  创新政策蓄势待发。券商普遍预期,七八月份有望成为政策密集出台的时间窗口。

  券商总动员抢跑创新

  从公司总部到营业部一线,券商内部层层消化会议内容。“券商创新大会开完后的第二天,我们就在公司内部组织了中层以上干部会议,传达会议内容,让各部门放开思想束缚,大胆创新求变。”有券商高管向中国证券报记者表示,公司已开展一轮自上而下的总动员,“只要有创新思路,不论是产品还是组织架构,我们都鼓励员工提出来。如果思路切实可行,将给予一定数额的现金奖励”。

  “公司总部正在消化会议的内容,内部的鼓励措施和应对方案预计在6月底拿出来,目的是赶上未来几个月创新政策密集出台的东风。”南方某券商工作人员表示,营业部一线员工均已纳入动员范围。券商创新大会结束后的一个月内,监管层及自律组织在全国各地召开了新一轮调研会议。与前一轮调研主要是各家券商一二把手呼吁改革不同,此轮调研更接“地气”,主要是针对单项业务和完善征求意见稿细节进行摸底。

  “我们最近讨论的主要是三五年后行业会变成什么样。”部分券商表示,正加速在公司内部重新梳理发展战略。在他们看来,如果证监会如期出台证券行业创新发展长期规划,那么券商的战略至少应当提前半步。

  尽管大批证券行业创新文件尚未公布,部分券商已经先行着手做准备。中信证券日前公告称,董事会同意公司向证监会派出机构申请代销金融产品业务资格,授权公司经营管理层办理相关手续。根据监管规定,公司获得代销金融产品业务资格后,将增加公司经营范围,并将该议案提请股东大会审议。这意味着,只要券商代销金融产品新业务开闸,中信证券有望首批申请业务资格。

  “虽然代销业务还没有开闸,但我们已和多家银行谈判,随时能跟上政策进度。”某大型券商相关业务负责人透露,对于创新业务,多家券商早已提前酝酿并计划抢跑。

  对于中小企业私募债和场外市场等创新业务,多家投行业务占优的券商先期投入大量资源,跃跃欲试。南方某券商场外业务部门的人员储备短期内从数十人扩张至200人,随时等待创新政策落地。

  政策出台时间窗口渐近

  值得关注的是,在券商全力备战创新业务的同时,监管层和自律组织陆续推出为创新铺路的举措。

  近期,转融通业务联网测试推进,股票约定式购回允许个人投资者客户参与,中国证券业协会启动对21家证券公司中小企业私募债券承销业务试点方案的专业评价工作。消息人士透露,中国证券业协会近期还将出台措施,推进证券纠纷调解工作。

  调研的节奏快于不少市场人士的预期。消息人士透露,在过去一个月内,《证券公司代销金融产品管理规定(草案)》等规则已征求意见完毕并进入制度完善期。与经纪业务密切相关的多个规则虽然尚未完成征求意见,但也已经过多轮行业内部研讨,预计其落地时间不会比代销金融产品管理规定晚太多。

  “预计七八两月将是创新政策密集出台的时间窗口。”多位参与调研会议的券商人士表示,依照目前的推进力度和节奏,诸如代销金融产品等市场已达成广泛共识、阻力较小的创新业务将在一个月后渐次推出,而风控指标调整、集合理财产品方案调整等有望紧随其后出炉。经纪业务方面的创新政策尚未完成征求意见,预计推出时间会晚于前述几大政策。

  多项政策蓄势待发

  此前,有关部门已向券商下发的征求意见的文件包括《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施(征求意见稿)》(即“11条推动创新意见”)、《关于修订完善证券公司风控指标的意见》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《证券公司定向资产管理业务实施细则》、《证券公司代销金融产品管理规定(草案)》、《证券营业部信息技术指引(征求意见稿)》和《关于证券公司开展网上开户业务的建议》等。

  目前,“11条推动创新意见”及《证券公司代销金融产品管理规定(草案)》的征求意见已结束,关于新型营业部及非现场开户等政策尚未完成征求意见。

  分析人士认为,创新政策开始落实,未来将是券商因融资融券、报价回购、中小企业私募债、场外市场等创新业务带来的业绩逐步展现的过程。下一步有望渐次推出的政策,包括保证金现金管理业务扩围、股票质押式发债业务扩围、经纪和资产管理业务新办法出台、融资融券标的扩围、转融通推出以及玻璃期货、菜籽和菜粕期货、国债期货推出等,预计三季度券商创新的新政体系将基本成型。(记者 蔡宗琦)

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