中证网讯 上周A股虽然收出日线三连阳，但是从周线级别来看，仍然没有止住下滑的走势。并且日线级别的阳线放量情况不佳，A股走势意兴阑珊，像一只夏日太阳下的懒猫一般，不愿活跃。大盘慵懒之间，还有一可怕现象上周五现身，或给A股本周走势留下挥之不去的阴影：中小盘股在中报业绩不给力的背景下，抱团奔向跌停，这意味着后市个股分化走势会愈加明显。小盘股会否借大盘意兴阑珊之际向投资者发难，值得警惕。

　　稍感欣慰的是，今日消息面上暖意浓浓。市场会否给足“面子”，值得期待。

　　宏观方面，首先，新华社评我国年中经济形势：基本面没有变。中国经济年中“成绩单”日前公布，二季度经济增速低于8%引起高度关注。复杂环境中，如何看待当前经济形势，对于坚定信心、稳中求进，实现全年经济发展预期目标，为未来更高质量的发展奠定基础，至关重要。这有利于为投资者注入对宏观经济认知的信心，同时也有利于A股的走稳。

　　其次，《中国证券报》今日头版头条关注年中经济会议召开在即，新一轮稳增长政策呼之欲出。根据以往惯例，国务院关于年中经济形势的会议最早本周三召开，为下半年调控定调。市场普遍预计，会议后有关部门有望出台一系列旨在促进经济“稳增长”的政策措施。这对A股基建、水泥钢铁等多板块形成利好。

　　同时，A股制度建设再出利好，证监会四举措强化上市公司分红。根据《中国证券报》报道，证监会上市部日前召开监管系统视频工作会议，要求上市公司从完善《公司章程》相关条款、建立分红决策的工作机制、切实执行现金分红方案、如实披露现金分红信息四方面，建立持续、清晰、透明的现金分红政策和科学的决策机制，提高上市公司现金分红信息披露的透明度，便利投资者尤其是中小投资者决策。

　　此外，“新三板”方案取得实质性进展，首批或放行4-5家园区。“新三板”筹建工作并未受阻，近期明显提速，有关方案已取得实质性进展。扩容初期恐难大规模铺开，首批可能有4-5家园区入围。关注相关概念板块今日的市场表现。

　　外盘方面，周五美国股市大幅收高。股市在遭遇5月份以来最长连续下跌时期之后强劲反弹。美国与中国的经济数据未能压抑市场对进一步刺激措施的期待。摩根大通银行宣布第二财季盈利50亿美元，引领银行板块走高。外围利好有望刺激A股今日高开。

　　宏观而言，不同阶段，市场的指挥棒有所不同。整体来看，今年以来，决定A股走势的指挥棒持续在政策及经济之间轮换。6月宏观经济数据公布前夕，市场一度因经济下行担忧加剧而出现断崖式下跌；最终，二季度GDP基本如市场预期一样下行至7.6%的水平，恐慌情绪得到缓解，市场也由此止跌企稳。考虑到三季度经济本身存在的季节性环比回升因素，预计经济短周期底部或将出现，市场也大概率会出现一波反弹行情。不过，长期来看，鉴于经济转型过程的复杂性，也要做好长期抗战的准备。

　　而从板块个股来看，目前周期类板块经过前期大幅下挫后，风险得到较大释放，目前有望短期企稳，但如果想出现趋势性回升，还需政策与相关数据的进一步验证。而中小盘股的中报业绩风险，多数没有释放，后市仍面临下跌风险。需要极度警惕板块与个股走势分化，中小盘股的中报业绩压力释放，仍将是市场主要的做空力量。对个股区别对待、看长做短或许是当下最为适宜的操作策略。而根据美国著名投资人戴维斯家族的“双杀效应”（Davis double-killing effect），当投资者以高估值投资成长股时，一旦公司盈利水平出现下滑，投资者经常会面对其业绩增长放缓和估值水平下降的双重打击。在“戴维斯双杀”下，股票价格往往会出现大幅杀跌。对于创业板、中小板中的小盘股，投资者应该格外警惕“地雷”股现身。