期指空头仍主导 多方进攻意愿趋强

　　上周股指期货三涨两跌，周五的大涨终究还是未能收复全周失地，主力合约周K线现四连阴。目前，期指走势的主旋律依然是空头主导增仓下行的偏空格局，但上周持仓迭创新高以及主力合约升水逾30点创年内新高的背后，同样折射出多头日趋强烈的进攻意愿和奉陪到底的决心。市场人士指出，多头进攻日趋凌厉，并且上周五的增仓上涨暂缓了主要偏空信号，即空方主导的“增仓下行”。不过一日的上涨尚难改变空头占据主导的格局，就此谈“止跌”或“反弹在即”仍要看多头的后续表现。

　　值得关注的是，期指四个合约总持仓上周五再度创出了历史新高93422手，而主力合约IF1208同日也创出历史新高66599手；实际上，期指总持仓、主力合约持仓上周已屡创新高。

　　不过，在期指上周五大涨的背景之下，期指持仓依然迭创新高，确实透露出一定的偏多的乐观信号，而在期指市场上，就传统量价关系而言，增仓代表市场量能及趋势的认同，减仓则反之。但是，自6月18日本轮下跌以来，同样的增仓上行格局曾在6月27日与7月23日例外，不过乐观的信号未能延续，空方继续占据主导。

　　点评：市场人士认为，目前最大的看空原因即空头主导的增仓下行的大的趋势尚未改变，这从总持仓、主力合约持仓的22日移动平均线上得以体现，目前期指能否扭转下跌格局仍待观察。

　　不少市场人士认为期指近日或有短线的反弹表现。上海中期分析师陶勤英认为，由于目前悲观情绪浓重，市场往往对利空因素的敏感度要远远高于利多因素，因此在这种背景下，股指要出现大的反弹行情还需要更多的利好刺激。不过，她也指出，因为一旦本周经济数据有较好表现、8月降准日趋强烈预期之下，再结合技术分析，上周五上涨之后，期指重新站上了5日均线，现货指数收于10日均线之上，期指短期的走势或有反弹行情出现。