[微观]2012并购"中国风"：PE 粉墨登场角色亮眼_经济

　　PE军团粉墨登场角色亮眼

　　统计显示，2012年上半年VC/PE相关企业共完成75起并购案例；64起披露价格的并购交易涉及金额20.33亿美元，同比下降71.1%。从行业分布来看，75起案例分布在机械制造、生物技术/医疗健康、互联网、电信及增值业务等十七个一级行业。其中，机械制造成为2012年上半年VC/PE相关并购最为活跃的行业，并购案例数为8起，涉及金额5.32亿美元。

　　在安永中国海外投资业务部财务交易咨询服务主管合伙人吴正希看来，海外并购有PE的参与后，不仅可以起到资金"补血"的作用，更为重要的是，很多基金都对行业和公司管理具有更为专业化的分析与见解。它们的参与，无论是对收购方，还是被收购方来讲，都是一种利好。利于收购方更多的挖掘"被相中"海外资产的有效价值；利于被收购方对自由资产进行更好的有效整合，使其更具投资价值。

　　以本土民营企业成立的PE机构参与的项目为例。2012年，联想控股旗下弘毅投资成立跨境收购项目团队，专职负责海外并购项目。截至目前，弘毅投资已成功投资了意大利混凝土设备制造商CIFA、日本东海观光株式会社等海外企业，还在医疗产业方面取得了在新加坡上市的美国柏盛国际控股权。

　　弘毅投资总裁赵令欢指出，任何国家对外来的投资都会抱以审慎的态度，未来跨国并购非政治化的趋势非常明显。而如果在交易中，引入一家PE，可能产生的敌意联想会小一些，而许多具有国际化背景的PE，来与被收购方进行本土化的沟通，显然更易于获得信任。

　　除了上述因素的内在驱动外，实际上，这两年政策上的倾斜扶持，也为PE参与并购的热情"添了一把火"，如上月出台的《关于鼓励和引导民营企业积极开展境外投资的实施意见》就明确指出，要指导和推动有条件的企业和机构成立涉外股权投资基金，发挥股权投资基金对促进企业境外投资的积极作用。由此可推测，未来央企和民企海外并购仍将保持趋势和热度，中国海外并购市场将会看到更多PE身影。

责任编辑：高士佳

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