本周10大牛股盘点恒邦股份涨近3成夺冠_经济

　　蓝丰生化（002513）：期待下半年产能释放

　　公司修正2012半年报业绩预告，由预计2012年1-6月归属于上市公司股东的净利润同比增减变动幅度为-20%～10%，修正为同比下降15~45%。

　　投资要点

　　短期业绩受传统杀菌剂业务影响。公司是国内多菌灵、苯菌灵等杀菌剂的主要生产商，除公司外的其他生产商主要是宁夏新安、安徽广信、扬农集团旗下宁夏瑞泰化工等，今年扬农宁夏工厂的建成对公司杀菌剂业务的冲击较大。随着新产能的消化和多菌灵新应用的拓展，分析师预期未来多菌灵的市场将可能会趋稳。

　　下半年新产能释放，业绩有望向好。公司的除虫菊酯、敌草隆、硫磺制酸等项目均已建成，产品目前市场景气度高，下半年投产后预期将会对公司的业绩做出较大贡献。

　　同时分析师认为公司大股东苏化集团与国外大型农药公司如FMC、大冢、杜邦等合作时间长，预计未来公司可能新接中间体及定制类产品的概率大。

　　看好下半年农药行情，需求稳定，成本下降。分析师仍看好下半年农药市场行情，主要基于农药的需求稳定，美国干旱对农产品涨价的预期和近期原材料成本的下降。而公司的环嗪酮、敌草隆、克百威、除虫菊酯等仍是较有市场前景的产品，当前供需层面良好。

　　财务与估值

　　公司短期业绩下降，但分析师仍看好下半年新产能贡献和公司的长期发展，预计公司2012-2014年每股收益分别为0.62、0.84、1.02元，给予公司12年20倍PE估值，对应目标价12.40元，维持公司买入评级。

责任编辑：高二山

热词：

恒邦

园城

基本每股收益

业绩快报

个股来看

买入评级

环嗪酮

方正证券

覆盖设备

资源自给率