食品饮料 业绩高增长可期

　　国庆中秋双节将至，食品饮料板块将迎来表现的机会。据《证券日报》研究中心和同花顺IFIND统计显示，在已公布三季度业绩预告的食品饮料行业股中，有14家上市公司三季度业绩预喜，有6家上市公司三季度业绩预增，占比42.86%，其中，南方食品三季度业绩预告净利润变动幅度最高，达162.26%；有21家上市公司三季度业绩略增，占比57.14%。

　　从市场表现看， 在这14只三季度预喜股中，有7只个股9月以来跑赢大盘，占比50%。区间涨幅排名前五的股票分别为：双塔食品(8.16%)、百润股份(1.08%)、南方食品(0.00%)、洽洽食品(-0.11%)和克明面业(-0.48%)。

　　分析人士认为，随着双节的到来，白酒、红酒、肉制品等主要子行业均进入消费的旺季，对相关公司可能带来提振。

　　从基本面来看，1-8月产量：白酒、葡萄酒、鲜冷藏肉及速冻食品保持较快增长，乳制品增速环比仍然下滑。白酒(20.5%)、葡萄酒(19.2%)、鲜冷藏肉(21.0%)、速冻食品(19.0%)保持两位数增长，软饮料(10.4%)，啤酒(4.5%)和乳制品(3.9%)仅有个位数增长，乳制品行业增速最低。

　　对于白酒9月份的表现，平安证券认为股价刺激因素包括：1.中秋旺季，虽然中秋旺季不旺概率大，但环比大幅上升应无问题；2.三季报高增长，十月份三季报再次确认高增长；3. CPI止跌反弹，有利于白酒中秋旺季的销售。

　　重点推荐：贵州茅台、山西汾酒，低风险可关注泸州老窖和五粮液。展望2013年，茅台仍是成长动力和能力最确定品种。非一线白酒中继续首推山西汾酒，汾酒7、8月收入增速很快，预计2012年三季度营收增幅高达60-80%，2013年根据公司规划下调销售费用率，业绩有望超越市场预期。对泸州老窖和五粮液而言，低估值已化解大部分业务风险，茅台提价、中秋旺季到来、2012年三季度净利增50%左右预期可推动股价上升。

　　目前白酒行业进入销售旺季，终端开始有促销活动，动销势头良好。国都证券认为，预计今年中秋国庆旺季的销售状况正常，下半年白酒企业业绩将比较稳定。从估值上来看，白酒行业目前估值偏低，尤其是一线白酒，具有很强的估值优势。啤酒行业消费旺季即将结束，目前大麦价格开始出现上涨势头，但是从供求关系角度分析，上涨动力不足，各大啤酒厂商已经提前储备大麦，预计大麦价格波动对今年毛利率的影响不大，仍然需要关注大米、包材、人工等其他原材料价格的走势情况。从行业的长期发展来看，整合的加剧未来将带来龙头企业经营效率和提价能力的提高，啤酒行业值得长期看好。大众食品龙头公司依然有较强的抵御能力。建议重点关注五粮液、山西汾酒、沱牌舍得、青青稞酒、古越龙山、青岛啤酒等公司的投资机会。

　　中信建投认为，仍维持前期的观点，未来，食品饮料行业可能会继续保持震荡调整，特别是进入9月份后，白酒、红酒、肉制品等主要子行业均进入消费的旺季，对相关公司可能带来提振。对食品饮料行业没必要继续悲观，前期的大幅调整，为后市带来相应的上涨空间。推荐股票：沱牌舍得、山西汾酒、贵州茅台、五粮液；双汇发展、伊利股份、承德露露。

　　食品饮料行业三季度业绩预喜股一览

　　证券代码证券名称9月以来区间累计涨跌幅(%)三季度业绩预告类型三季度业绩预告净利润变动幅度(%)最新收盘价(元)9月以来主动买入大单金额(万元)最新动态市盈率(倍)

　　002481双塔食品8.16预增70.0017.507515.6543.18

　　002568百润股份1.08预增90.0034.7712396.7043.00

　　000716南方食品0.00预增162.269.18829.42167.91

　　002557洽洽食品-0.11略增50.0018.30598.8724.98

　　002661克明面业-0.48略增40.0028.871056.3331.50

　　002646青青稞酒-0.72略增50.0023.332913.8140.35

　　002495佳隆股份-0.82略增30.006.041175.0328.43

　　002650加加食品-1.07略增30.0020.38852.8422.24

　　002507涪陵榨菜-2.41预增60.0019.021631.4927.20

　　002216三全食品-2.76略增-20.0024.301303.9535.18

　　002304洋河股份-6.65预增70.00113.8834970.3022.86

　　300146汤臣倍健-7.31预增70.0055.4414017.5143.82

　　002695煌上煌-7.97略增28.0025.178658.11-

　　002570贝因美-13.28略增30.0020.7716908.0720.07