中百集团二股东继续增持 与武汉中商重组方案仍在细化

　　中百集团第二大股东新光控股还在继续增持。中百集团今日发布的三季报显示，截至三季度末新光控股的持股量已经达到6729万股，占公司总股本的9.88%，虽较二季度末仅小幅增持了270万股，但离二度举牌线的距离已经不到100万股。

　　上证报报道，新光控股的继续增持并不令人意外。这家在去年12月高调举牌中百集团的浙江民企，虽然一直不愿意表明其最终意图，但一不小心就露出了其长期投资的“野心”：今年8月底，新光控股董事长周晓光接受本报记者电话采访时曾表示，如果（中百集团）股价再下跌的话，还会再买，理由是目前中百集团的股价低于其内在价值。

　　【相关增持情况】

　　从现实情况来看，新光控股今年以来也是一直在进行增持，其中一季度增持1197万股，二季度增持400余万股，到此次三季度增持270万股，使得总持股量逼近了10%的二度举牌线。由此观察，尽管武汉国资方面放出了双方“和谈”的风声，但新光控股似乎并未表态放弃，只是放慢了买入的节奏，迟迟未完成举牌或许正是考虑到武汉国资方面的感受。武汉国资和银泰系在鄂武商股权争夺上的交恶，也让新光控股在行事时会更加小心。

　　【与武汉中商的重组方案】

　　新光控股继续增持但不急于举牌，或许也是借此对正在进行的重组表明态度。今年8月20日，中百集团和武汉中商披露了最新的重组整合方案，将中百集团换股价格由12.39元/股调整为6.83元/股，武汉中商换股价格由11.49元/股调整为6.49元/股。同时，武汉中商与中百集团的换股比例由1:0.93调整为1:0.9503。尽管这已经是一年多来两家公司第三度“试水”，但就二级市场的反应来看，新方案通过的难度仍相当大。中百集团最新股价仅6.16元，武汉中商最新股价为6.10元，较调整后的换股价格仍有不小的距离。由于重组方案约定投反对票才能行使现金选择权，该方案在现阶段几无通过的可能性。

　　【上证报点评】

　　上证报消息，目前中百集团和武汉中商的具体重组方案仍在等待武汉市国资委的批复。与8月份披露的预案相比，新方案主要是对各方面工作进行细化。尽管市场人士普遍已不看好两者的重组，甚至有重组已终止的传言，但公司相关高层明确表示，作为武汉市政府主导的重大项目，相关方面肯定会全力推进，没有主动终止的道理，但最终如果被市场否决了，那又是另外一回事。

　　另据中百集团三季报，公司前三季实现营业收入117亿元，同比增长13.44%；实现净利润1.45亿元，同比下降24.52%。其中，三季度单季营收虽然仍保持着13.45%的增速，但单季度的净利润却大幅下滑96%。公告称，销售增速放缓，人工、租金等费用上升较快对业绩影响明显。

　　上周美股损失惨重 业绩低于预期

　　上周纽约股市可谓损失惨重，道指全周下跌超过200点，标普指数则下跌超过1%。用来衡量市场恐慌程度的波动率指数（VIX）全周上扬4.63%，本月更是飙升了13.48%。从全年来看，三大股指上扬幅度仍然可观，纳指和标普均达到两位数涨幅，而道指涨幅也接近10%。

　　中证报消息，科技股仍然引发投资者极大关注。前几周，由于大型科技公司财报业绩不佳及全年盈利下滑预警，科技板块抛售现象十分严重。

　　然而上周，尽管亚马逊公司宣布第三财季亏损额度高出市场预期、苹果公司宣布第四财季盈利增长大幅低于预期，科技板块表现仍较为坚挺，而且看多科技股票的分析师大有人在。

　　【业内观点】

　　业内人士认为，由于部分公司业绩不及预期，以及美国大选在即投资者保持谨慎，短期内纽约股市还将面临压力。但由于经济复苏迹象逐渐显露，消费、房市各项指标开始转好，股市全年仍将以上涨报收。

　　“投资者目前仍将注意力集中在财报上。”BlackBay集团的投资主管托德·施恩伯格表示。他认为，由于一些大型跨国连锁公司业绩不及预期，并接二连三地宣布悲观的盈利前景，投资者信心受挫，最近几周股指走势仍将面临压力。

　　Topeka资本的分析师布朗·怀特就是其中之一。上周，他给苹果打出了每股1111美元的目标价位并认为苹果的股价目前“严重被低估”。他的理由是，苹果的基本面良好和稳定，以及目前的市场份额与潜力相比仍然足够小。

　　斯托瓦尔也认为，从走势图来看，目前科技板块的主要股票均有强劲支撑，而且已经接近超卖区域，这些都是强烈的牛向信号。他认为，科技股的抛售在本周可以接近尾声。

　　【中证报点评】

　　尽管投资者还在为第三季度一些公司财报业绩不及预期而悲观失望，而且一些大公司也纷纷调低了全年的盈利目标，然而，标普研究团队还是提高了对第四季度的业绩展望。

　　“尽管第二季度公司盈利1.9%被投资者忽视，但大家都注意到，第三季度公司业绩仍然保持了1.35%的增长。因此，尽管有大选和财政悬崖的问题，我们还是认为今年股市最差情况下也不会跌到5%以下。”标准普尔首席证券分析师萨姆·斯托瓦尔告诉记者。

　　经济层面似乎对股指构成了进一步的支撑。消费者信心指数飙升到5年的最高水平，极大地提振了投资者的信心，而第三季度的国内生产总值（GDP）2%的增幅也大幅好于预期的1.3%。房屋市场也有利好消息，9月新屋销量为38.9万幢，为2010年4月以来新高。

　　此外，美联储上周结束了货币政策例行会议后宣布将维持每月购买400亿美元抵押贷款支持债券的计划不变，该声明令部分此前期待美联储扩大购买额度的市场人士失望。但一些投资者仍旧认为，美联储在年内有可能扩大第三轮量化宽松政策的规模。

　　基于以上几个方面，不少分析师均对纽约股市的全年表现做出了乐观的预计。截至上周，道指全年上扬7.28%，纳指上扬14.69%，标普指数则上扬12.27%。

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