电网：关注行业持续增长机会 荐4股

　　1)上周国信电力设备版块指数上涨4.29%,大幅跑赢沪深300的2.02%,二次设备、一次设备、其他电气设备设备涨幅居前。上市公司方面,中利科技、置信电气、积成电子涨幅居前,分别为14.31%、12.40%、11.74%。

　　2)上周行业动态:习近平考察中新天津生态城智能电网示范工程,表示他十分关心智能电网的推广,并对下一步智能电网发展寄予厚望;近日,浙江绍兴220kV袍南站智能变电站从南京出厂,该变电站是国家电网公司标准配送式智能变电站首批五个试点项目中的唯一的一个220kV变电站,国电南瑞承担了该站二次设备建设总承包工作;中国国家电网公司同意以8.24亿澳元从新加坡电力手中受让19.9%的新能源澳洲网络(SPAusNet)的股份,这是国家电网过去六个月里第二次在澳大利亚进行收购;近日,在国家电网公司组织召开的科技项目验收会上,由中国电力科学研究院牵头承担的“±1000千伏特高压直流场设备样机研制”项目顺利通过专家组验收;中国政府网15日发布《国务院关于取消和下放一批行政审批项目等事项的决定》,在决定取消和下放的117项行政审批项目中,能源类项目数量居首,主要河流建设以外的水电站、风电站、分布式燃气发电项目以及部分煤矿、电网、油气管输等项目,都将交由地方政府投资部门核准;近日,由中国电科院完成的智能变电站功能冗余与网络并行冗余技术应用研究项目、变电站降噪技术工程应用研究项目、盘形玻璃复合绝缘子在高污秽地区输电线路工程中的应用研究项目顺利通过验收。

　　3)本周观点:推荐国电南瑞,地铁、配网、新能源接入、继保和发电机组励磁系统都将获得跨越式增长;推荐信质电机,新客户的不断开拓为公司带来持续性增长机会;特高压在13年会有较大突破,继续推荐平高电气、中国西电;智能电表维持稳定,LED和新能源业务有望创造另一增长点,推荐林洋电子。（国信证券）

　　农林牧渔 养殖价格或底部复苏 荐3股

　　鸡肉消费逐步复苏,鸡价同比继续震荡回升,我们认为5月初补栏父母代种鸡对应6周后(6月中旬)的才能贡献商品代雏鸡,鸡价有望在此期间保持上涨趋势,建议关注肉鸡产业链的圣农发展、民和股份和益生股份。

　　猪价的观点:短期而言,2012年11月~2013年1月养殖盈利高企导致补栏积极,对应2013年4~6月份出栏,预计期间生猪供过于求的概率较大,价格难见反转;但2013年2月至今补栏低迷,对应7~10月出栏不足,预计猪价企稳概率较大。能繁母猪去化速度仍较慢,但是随着行业亏损幅度逐渐加大,持续时间拉长,市场必将倒逼行业淘汰母猪产能,据媒体报道,重庆等地已经出现淘汰母猪迹象。根据测算,能繁母猪淘汰200~300万头基本能够形成猪价见底的缺口,考虑当前亏损进度我们预计母猪淘汰有望在5月份加速。我们研究发现,猪价底部领先于能繁母猪的存栏底部,通常周期在能繁母猪加速去化的三个月后到来,因此我们预判猪价有望在8月份见底回升。由于生猪养殖受疫病等因素影响较大,我们将予以持续跟踪。（长江证券）

　　电力设备：行业即将迎来拐点 荐6股

　　5月10日-5月17日,本周大盘震荡上行,沪深300指数上涨2.23%,电力设备与新能源板块本周上涨6.2%,大幅跑赢大盘。电力设备板块人气抬升,部分龙头个股带动板块活跃,发电设备、一次设备、二次设备及电能表设备均大幅上扬,分别上涨8.3%、7.15%、8.43%和6.14%,新能源板块在利好消息刺激下也有不错涨幅,光伏同比上涨7.13%。风电上涨8.7%核电上涨3.59%。

　　从估值的角度看,目前电力设备板块估值回升至31.73倍,相对于沪深300的估值溢价率回升至205.39%,估值溢价率大幅上扬。

　　本周继续维持行业中性评级,前期大幅上涨已经积累了较多回调压力,估值无优势。部分高增长个股的抢权和填权行情吸引眼球,建议投资者从业绩出发,切勿盲目追高。

　　我们依然维持月报观点,坚持业绩为王的原则,选取有业绩保障的高成长股,以及行业迎来拐点,率先业绩反转的优质个股,推荐:国电南瑞、许继电气、平高电气、经纬电材、阳光电源、思源电气。（渤海证券）