■本报首席记者 杨剑峰

　　京东商城、苏宁电器和国美电器价格大战，引发了股民对上游家电制造企业盈利的担忧。记者了解到，家电生产商今年销售下滑，电商价格战已波及到上游厂家，两日来家电板块A股公司整体股价下跌。业内人士表示，电商价格战对家电厂商整体是中性偏空。

　　15日电商价格战开打后，两日来家电板块股票整体小幅回落。昨日上证指数下跌0.32%，家电板块整体继续下跌。其中美的电器下跌1.98%、美菱电器下跌1.15%、海信电器下跌1.06%、四川长虹下跌0.49%、TCL集团下跌0.53%。相反以自建渠道著称的格力电器在这场渠道价格战中并未受影响。昨日该股票还上涨了1.61%，成为家电板块中的另类。

　　天源证券福州营业部傅宁辉说，今年上半年白色家电和3C产品销售额下降了近20%，同时受欧债危机影响，海外需求低迷，家电出口乏力。家电产品市场存在供过于求的情形，生产商的首要任务就是去库存化。电商价格战打响后多少会影响到上游厂家，渠道商会压低进货价格，从而逼上游厂家让利。

　　另据报道，商务部研究院消费经济研究部副主任赵萍也表示警惕电商价格战殃及制造商。她认为，如果电商、实体店贴钱来搞促销，就不会影响上游企业。但现在是渠道为王的时代，国美、苏宁以及京东的销售规模决定了他们在与供应商之间谈促销费用，相互谈比例的时候具有很强的话语权。因此促销活动看似是线上线下的零售商买单，实际上家电企业一定在背后悄悄付出了较大代价。

　　□金管家点盘

　　成交无量 或酝酿新跌势

　　短期：维持弱势

　　中期：调整

　　盘面观察：周四大盘整体呈现弱势调整走势。早盘低开后，两市整体震荡区间都较小，呈现牛皮整理。但尾市两市再度下挫，深市跌幅较大，沪市相对平稳。盘中涨幅居前的主要有ST板块、电力设备、仪电仪表、保险等，跌幅居前的主要有医药、酿酒、农林牧渔等。地产、券商、银行、有色等权重板块则维持弱势整理。总体观察，市场人气低迷，成交稀疏，热点不再。最终，大盘沪市收小阴线。深市阴线稍长。

　　后市展望：市场走势表现出一种纠结状态。下跌，不甘；上涨，无力。市场信心似乎不是一两句喊话，就能即刻恢复。制度方面，上交所发布《上市公司现金分红指引（征求稿）》，督促上市公司分红。但这种消息对市场趋势没有作用。反倒最近嚷嚷的转融通下周推出，成了近期个股屡屡被做空的得力消息。这种现象也不奇怪，在弱市中做空比做多来得容易。大盘阴跌，2100点自然会被击破。

　　从成交量观察，两市合计不足一千亿元，迭创新低的成交量，是新一轮下跌的开始，还是构造底部目前还难以断定。但从大盘运行脉络观察，似乎前者的可能性较大。

　　投资建议：观望。