专家：捕捉经济拐点追踪潜力板块_经济台

　　总结︰钻石底还是豆腐底？

　　中国公布了6月的经济数据，相对5月有不少好转的迹象，经济下行见底的机会大增，拐点逐现，有不少市场人士或经济学家都有此看法，包括上期专访花旗沈明高，美银美林的陆挺，以及今期专访的大和资本香港的孙明春及摩根资产管理的谭慧敏。

　　当中又以孙明春的看法相对乐观，根据他对今年第三及第四季中国GDP同比增幅的预测，分别为8.3%及9%，相对今年第二季公布的7.6%，反弹的幅度颇明显，而市场上，也有对见底的质疑之声。

　　继续宽松为必须条件

　　综合市场对经济下行见底的论点，其实都附设了政策必须继续宽松的条件，至于这到底是钻石底还是豆腐底，其实大家还要继续透过反映不同层面的数据作引证。

　　这些数据除了固定资产投资当中的新开工项目之外，在信贷方面，除了数额，还要留意贷款结构中，如短期比例过多，反映真实境况或要打上折扣。

　　近期较令人安慰的数据，则是7月上半月来自四大银行的新增人民币贷款有较明显增长，为上月同期的2倍至500亿元人民币。若能进一步落实资金到位，项目上马，则经济之底无疑又厚实了，拐点的确认也进一步提高。

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责任编辑：韩鹿佳

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