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上市公司涉矿的三大驱动因素
国信证券认为，利润驱使、政策推动和特殊背景构成上市公司"涉矿"的三大驱动因素：
利润驱使：虽然资源品价格下行对采选业毛利率水平有一定拖累，但对比各行业，资源品行业的盈利水平仍显著高于各行业均值。以有色金属行业为例，有色采选-冶炼压延-金属制品的盈利水平呈明显的"微笑曲线"模式；有色矿产资源尤其是稀土、黄金、铜、锡等矿种依然是优质资产。
政策推动：在矿产资源日益稀缺和优势资源却屡屡贱卖的背景下，国家和地方政府纷纷出台了矿产资源的相关政策和措施，主要体现为"鼓励优势企业参与国际矿产资源竞争"和"极力推进国内资源整合"两大特点。其中，08年的山西煤炭整合、之后的稀土行业整合、再到国土资源部公布涉及钨、锑、钼、锡等品种的78个矿产资源开发整合重点挂牌督办矿区名单等，均为上市公司参与矿业并购重组提供了广阔空间。
特殊背景：受经济增速放缓和调控政策的影响，房地产和建筑建材、化工等传统性行业投资面临发展困境，不少上市公司开始选择多元化经营或业务转型。而国内投资渠道较窄，购买矿产资源成为上市公司可供选择的主要方式。
上市公司进行业务转型或对股价表现有特定诉求时，"涉矿"仍是其重要的资本运作手段。在传统行业和受调控行业盈利大幅下滑、面临重重困境的情况下，资源品行业的盈利优势和政策环境仍将推动"涉矿"浪潮持续展开。目前已有7家非矿业上市公司成功转型为有色采选公司，有色金属行业未来将有望迎来更多的新成员。
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