2276关键点位的反攻战将艰难打响

　　承接前两个交易日的跳空大跌态势，本周二股指继续向下调整，早盘沪综指更直接逼近2200点关口。虽然午后股指一度出现抵抗性反弹，大盘也勉强翻红，但无奈成交未能跟随放大，抄底资金较少，因而这种盘中的抵抗性反弹，效应也极弱。短期而言，若无重大利好政策出台，则股指或难守稳2200点大关。

　　截至26日收盘，沪综指下跌2.04点，跌幅为0.09%，报收2222.07点；深成指全日则收涨32.28点，涨幅为0.34%，报收9446.59点。代表小盘股的创业板指数及中小板综指也跟随主板市场出现调整，但整体下跌幅度都不大，均在1%之内。

　　空方能量逐渐消耗

　　从大盘的走势上看，周二上证指数盘中震荡下跌时，短线做空能量远远不如前两个交易日。其主要表现在部分人气板块盘中跌幅较大，但指数下跌的空间并不是很大。

　　这种市场特征应该是在暗示我们，目前已经有主力短线进场承接正在涌出的止损盘，这类资金进场承接所产生的做多能量抵消了部分做空能量，对稳定大盘起到了极其重要的作用。

　　另外，最近几个交易日随着指数的大幅下行，投资者的悲观情绪直线上升，截至昨日，投资者的投资热情已经跌到冰点以下。

　　历史经验告诉我们，投资者的投资心态发生这样变化的时候，大盘出现反弹甚至出现持续强劲反弹的概率就比较大。因此，投资者不宜在目前点位继续杀跌，应该提前做好计划，并在反弹中实现扭亏或减亏。

　　技术反弹等待确认

　　从大盘的技术形态上看，本周是上证指数上半年最敏感的两个时间段之一。按时间通道理论判断，大盘在本周，特别是周二、周三两个交易日改变短期运行趋势的可能性最大。如果这样，大盘在未来的至少两周内都会震荡上行，完成一波约100点的技术性反弹。

　　另外，上证指数的60分钟K线周二已经发出了明确的买入信号。按确认买入信号有效性理论判断，周三开盘以后，上证指数的收盘点位只要连续三个小时高于2230点，上证指数的买入信号就得到确认，大盘展开一波强劲反弹就会如期到来。而对2276点关键点位的反攻得失将变得十分重要，如若反攻失败，将确认60分钟的波段卖点。

　　激进者可主动调仓

　　操作上，近一段时间很多投资者都因为股市大跌深套其中。需要指出的是，当前板块内部并无持续性的强者或弱者，强者也需要进行一定程度的调整，弱者也需要一定程度的修复。而这种无常胜将军的局面，恰好表明了当前资金心态极为谨慎的现状。毕竟从技术上看，跌破前期低点，下一支撑位就指向2132点了，在可能仍有百点跌幅的背景下，资金当然慎言抄底。

　　更重要的是，6月PMI数据验证了经济继续下行的判断，而政策层面又进入观察期，如此弱政策及差经济的组合便决定了市场震荡下行的命运。短期而言，投资者虽不必过于恐慌，但也仍应保持相当的谨慎态度。底部浅水区，还是更应该多一份谨慎。

　　而激进型的投资者可考虑做相应的调整，变被动为主动，每次买卖不要总以自己盈亏作为买卖的依据。如果在未来的几周里大盘能够出现反弹，不妨减低仓位，等待大盘再次下跌。短线来看，投资者可以以手中的活跃性较好的个股为目标，进行成本操作，分享大盘反弹带来的收益。