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广东湛江禽流感疫情 7股望受益

发布时间: 2012年09月19日 16:46 | 进入复兴论坛 | 来源: 证券时报网

  普洛股份(000739):毛利率提高7个百分点 经营向好

  2012年1-6月,普洛股份营业收入8.72亿元,同比下降4.49%;医药制造业销售毛利率上升7.08个百分点,为21.29%,销售毛利1.85亿元,同比增长38.7%。公司归属于上市股东的净利润为768万元,实现扭亏为盈(去年同期亏损1084万元)。

  原料药中间体业务毛利率显著提高。上半年公司原料药中间体业务销售收入为7.64亿元,同比下降7.46%,毛利率为16.47%,上升6.34%。公司改进生产工艺、降低成本的同时,提高主要产品的价格,是毛利上升的主要原因。公司主要产品羟邓盐目前价格稳定在60元/公斤,比去年下半年50元/公斤有明显提高。该产品2011年销售收入2.7亿元。

  制剂销售保持快速增长。上半年公司制剂收入为8262万元,同比增长25.36%,毛利基本稳定,为64.36%。

  上半年,主要子公司业绩表现不一:

  普洛康裕销售收入2.91亿元(2011年全年5.09亿元),利润总额2552万元;

  普洛得邦销售收入1.76亿元(2011年全年3.57亿元),利润总额-303万元;

  生产羟邓盐的普洛医药销售收入4.12亿元(2011年全年6.56亿元),利润总额为293万元;

  普洛家园销售收入7113万元(2011年全年9639万元),利润总额0.9万元;

  山东得邦销售收入5261万元(2011年全年1.18亿元),利润总额为-66.1万元。

  上半年费用增长,侵蚀利润。在销售收入下降4.49%的情况下,销售费用增长11.4%,管理费用增长8.6%,财务费用增长21.4%。

  重组将使公司迎来业绩拐点,步入快速增长的轨道。由于重组进度难以预期,浙商证券暂保守预测公司完成重组后,2012-2014年净利润分别为1.05亿元、1.26亿元和1.37亿元。鉴于公司未来可能获得新的制剂品种,同时原有原料药、中间体业务价格处于低位,业绩超预期可能性较大,给予公司“增持”的投资评级。(浙商证券 )

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