乾坤投资：下周转入横盘震荡期

　　昨天我们认为上证指数创新低后，按照过去的走法，通常要先盘整震荡两天后再往下走。今天股指顶住上方的卖压，收了一根上影十字星线，符合过去的走势。上午开盘后，有色金属特别是黄金股猛涨，虽然盘中有反复，但整体上有色金属仍是今天最强的板块之一，板块全天涨幅1.8%。航空股、海运股、煤炭股今天都有表现突出个股，从而带动了大盘向上。截止收盘，上证收于2026.69点，上涨1.85点，成交477亿，尾盘仍然受到卖单压制。深综指跌0.72%，中小板指跌1.24%、创业板指跌2.2%。

　　消息面上，10月底创业板即将年满“三周岁”，首批登陆创业板的公司将进入全流通时代，当月解禁规模预计逾500亿元，环比增加15倍。创业板解禁在即，高管与大股东已经忙于减持。虽然目前离10月底还有一个多月，但资本市场通常是提前反应预期，因此今天创业板跌幅最大，投资者最近一段时间应对创业板个股持谨慎态度了。

　　盘面上，黄金股继续大涨，华丽家族、明牌珠宝、恒邦股份、豫光金铅涨停，不少矿业股也大涨，如万利达涨停，金岭矿业、兴业矿业等股涨幅较大。大通燃气今天公告加码金属矿投资而涨停，却无意中带动了天然气板块上涨。安源煤业今日报道了大股东参与江西页岩气开发而涨停，其他煤炭股同样被带动起来。当然有色煤炭通常都是联动的。而军工股今天大跌，说明题材股有降温趋势。而资金开始转移热炒有色、矿业等受益QE3的板块。短期内在如有色、煤炭、石油石化、天然气这些板块我们发现有资金流入迹象，有色是最明显的，因此激进的投资者可逐渐关注受益QE3的个股。另外在上证创了新低时，水泥股并没有创新低，说明资金仍对基建板块报以一定希望。

　　后市方面，上证指数创新低后短期跌幅过大，部分权重股开始抵抗下跌，我们认为下周上证将转入横盘振荡期，但中小盘股仍将继续探底。稳健的投资者继续观望，激进的投资者可关注受益QE3个股。

　　大摩投资：市场转机或在下周

　　今天两市小幅低开，早盘沪指震荡下调刷新新低之后指数开始反弹，煤炭携手有色两大昨天主要拖累指数的资源类权重板块拉升指数，其他权重板块也出现跟风上涨。午盘之后由于量能不足，市场震荡回落。盘面上有色板块领涨；船舶、军工板块领跌。

　　综合来看，今天市场宽幅震荡，沪指在跌破前期2029点的关键点位之后选择反弹。“煤飞色舞”行情再现，市场在前期低点附近获得一定的支撑，短期来看权重有所回稳，但市场整体仍维持弱势。市场近期如果要止跌还需要一些利好政策的刺激。下周面临十一长假，假期效应或使市场资金更加谨慎，市场弱势震荡的概率偏大，不过下周市场走势将决定9月月线形态，在A股历史上连续5个月收阴线的次数非常的少，所以如果市场想要有像样的维稳反弹，转机将会在下周出现。操作上建议投资者短期还是以谨慎为主，可以重点关注受益全球量化宽松的贵金属等板块。