历史规律是否应验 2012A股尾市三大猜想：年线三连阴？

　　马克·吐温曾说过："历史不会重演，但总会惊人地相似"。

　　在投资学中，有一类研究者研究的方向就是从历史走势看未来趋势。

　　比如，在2012年年初，不少研究者发现沪指历史上不曾有过年线"三连阴"，由此判断2012年的收成会不错；

　　比如，在8月底，不少研究者又发现沪指历史上月线出现五连阴的情况极为少见，由此分析得出9月有望反弹。

　　值得注意的是，随着2012年接近尾声，一个重要的"历史巧合"正在浮出水面。成都商报记者惊奇地发现，沪指2003年走势与当今2012年走势的相似度已经高达80%。也就是说，2012年有可能翻版2003年的走势---在年初涨、年中跌都吻合的情况下，年底或将上涨，从而实现年线的翻红。

　　2003年VS2012年 走势相似

　　在已经过去的近10个月里，沪市2003年的走势与截至目前的沪市2012年走势极为相似，都出现了开年就上涨，5月前后见顶下跌，以及9、10月间展开宽幅震荡的情况。

　　上涨都在年初

　　2003年1月6日，沪指见底1311点，随后展开反弹。1月6日为2003年的第三个交易日，在此之前，股市刚经历了为期半年的下跌。2003年初的这波反弹持续了66个交易日，涨幅达到21%。

　　巧合的是，2012年初的反弹也是从当年的第三个交易日1月6日开始的。2012年1月6日，沪指见底2132点，结束了2011年4月份以来的三波下跌。

　　2012年初的反弹分为两个部分。1月6日至3月13日，沪指经历了第一波反弹，反弹力度超过14%，这与2003年的情况也比较吻合。

　　从3月30日开始，沪指开始了第二波上涨，这一时间点与2003年仅相隔3天。3月30日～5月7日，沪指展开第二波反弹，涨幅达到9%。

　　整体来看，2012年初的这波反弹持续了77个交易日，涨幅达到16%。

　　纵观2003年初和2012年初的反弹，其背景都是长期下跌后的见底，且反弹的起始点都在当年的1月6日。此外，行情均出现了两波反弹，只不过，2003年的第二波反弹创出反弹新高，2012年的第二波反弹没有创出新高。

　　主跌浪都从6月起

　　2003年4月16日开始，股市见顶下跌。6月份开始，指数正式步入跌势，期间大致经历了5波下跌。直到11月13日才出现见底，沪指在该区间跌幅大约有19%，时间长度140个交易日。

　　2012年5月8日开始，股市见顶下跌。巧合的是，同样是从6月初开始，股市正式步入主跌浪。截至本周，2012年5月开始的这波下跌最大跌幅已经达到了18%，至今经历了111个交易日。

　　纵观2003年和2012年中期的下跌，其背景都是年初上涨后的见顶，且主跌浪都是从6月份开始的。目前，2012年的跌幅已经逼近2003年的跌幅，但下跌时间较2003年还少了不少。由于2012年行情还未结束，后期股市怎么走还是一个谜。

　　宽幅震荡神奇重合

　　需要强调的是，在2003年10月、2012年的9、10月间，指数在单边下跌后都出现了明显的宽幅震荡，这有望成为下跌见底的信号。

　　2003年10月10日、10月22日、11月4日的三根单日放量中阳线成为该阶段三波反弹的标志。从指数运行的角度看，此阶段指数的弱势明显出现了扭转，开始有资金进场做多，且出现了放量，指数处于横盘震荡中。

　　整体来看，2003年10月的震荡持续了大约18个交易日，随后便是快速杀跌，跌出底部。

　　2012年9月7日和27日、28日，这两个阶段指数都出现了大幅上涨，从图形上看，行情完全扭转了6月份以来的单边下跌，市场明显出现了做多资金，震荡格局得以形成。

　　整体来看，2012年9月7日至今(10月18日)已经25个交易日，震荡时间跨度长于2003年。

　　记者注意到，虽然2003年、2012年宽幅震荡行情的起始时间相隔一个月，但震荡图形比较相像。这一阶段，行情忽上忽下，犹如"打太极"一般。虽然2003年打了三次太极，2012年目前仅打了两次太极，但后者经历的时间更长。

　　2012年怎样收官

　　2003年底，股市出现反弹，最终让2003年的年线收红。由于2012年至今的走势与2003年十分相像，2012年底会不会也出现类似2003年那样的一波大行情，从而让年线翻红呢？

　　截至10月18日，沪指2012年年K线下跌3.08%，不过，由于今年还剩下2个多月，市场仍可以期待年线"阴不过二"历史规律继续上演。

　　纵观历史规律，A股从来没有出现过连续三年年K线收阴的情况。

　　1990年至今，沪指共收出22根年K线，其中有12根阳线，12根阴线，整体来看，沪指呈现出上涨态势。

　　从历史情况看，沪指年K线共有4次出现连续两年收阴的情况，其中前三次的其后一年，指数都出现了上涨。1994年、1995年，沪指分别下跌22.3%、14.29%，而到了1996年，沪指大幅上扬，涨幅高达65.14%。

　　2001年、2002年，沪指分别下跌20.62%、17.52%，而到了2003年，沪指反弹10.27%，并于随后一年的年初继续上涨，涨幅高达35%。2004年、2005年，沪指分别下跌15.4%、8.33%。而到了2006年，股市出现大幅反弹，全年沪指上涨130.43%。

　　就以上数据，记者总结出两个带有规律性的现象：首先，沪指的年K线是"阴不过二"，在连续两年收阴后，随后一年便会迎来年度性上涨；

　　其次，前两年跌幅越大，后一年反弹力度就越弱，比如跌幅最大的是2001年～2002年，累计跌幅达到34.52%，随后一年涨幅仅有10.27%；跌幅最小的是2004年～2005年，累计跌幅22.44%，而随后一年涨幅高达130.43%这或许可以如此解释：第二年跌幅收窄、行情企稳，更利于第三年的反弹。

　　如今，沪指2010年、2011年出现两根年K线阴线，累计跌幅32.89%，这与2001年~2002年的跌幅相差无几，由此分析，2012年的年线翻红仍有希望，但涨幅不会太大。

　　时点：11月底才有大行情？

　　10月18日，A股结束一周以来的横盘震荡，一举站上了多日均线。向上，沪指距离8月10日、9月7日的高点仅一步之遥，大有均线多头排列，一举走强的态势。

　　不过，从历史规律看，当前指数还没有达到反弹的最佳时点。

　　在2003年10月股市展开宽幅震荡后，指数还创出了两次新低。特别是最后一波下跌，行情急跌意味明显。而如今，2012年9月以来的震荡仅创出一次新低，所谓的恐慌性杀跌还没有出现。

　　不过，纵观历史上"大会"前的行情，总会有这样一些规律。在会议前，行情往往能够稳定。但会议召开后，市场稳定的特征就不明显了，特别是在会议闭幕后，行情下跌的几率较大。但是，一旦出现急跌，行情往往也就见底了。

　　2012年以来的本轮下跌同样起始于5月，9月份以来，沪指明显出现了稳定的行情，指数在2000点~2132点之间波段整理。按照历史规律，"十八大"之前的行情仍将维持震荡；11月底，会议结束前后，如果指数出现急跌，行情就将真正见底。

　　如果历史规律应验，2012年11月底就会迎来大行情。