北京首证：大盘低开震荡 弱势仍将持续

　　【今日市况】

　　周一两市大盘受外围市场普跌影响，整体呈现低开后震荡下行的格局，其中沪指一度接近前期低点，场内观望气氛仍较为浓重。截至收盘，两市大盘双双收小阴线。板块处于多数下跌状态，其中农林牧渔、传媒娱乐、环保板块领涨，上涨幅度均不足1%。而自行车、酿酒等板块领跌，下跌幅度均在2%以上。沪指报收于2141.4点，下跌27.24点，跌幅1.26%，成交479.8亿，深成指报收9186.02点，下跌147.19点，跌幅1.58%，成交501.5亿，两市合计成交981.3亿，与上一交易日量能稍有萎缩。

　　【周边市场】

　　美东时间7月20日16:00(北京时间7月21日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌120.79点，收于12,822.57点，跌幅为0.93%；纳斯达克综合指数下跌40.60点，收于2,925.30点，跌幅为1.37%；标准普尔500指数下跌13.85点，收于1,362.66点，跌幅为1.01%。

　　纽约原油期货价格周五收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)8月份交割的轻质原油期货价格下跌1.22美元，报收于每桶91.44美元，跌幅为1.3%。

　　纽约黄金期货价格周五收盘小幅上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格上涨2.40美元，报收于每盎司1582.80美元，涨幅为0.2%。

　　周五西班牙股市暴跌近6%，跌幅创2年来新高，拖累整个欧股低收1.4%。 西班牙IBEX 35指数下跌5.8%，收于6248.8点，意大利股市跌4.4%，北京时间23:50，斯托克600指数下跌1.41%，报258.17点。法、德、英股依次低收2.1%、1.9%、1.1%。

　　【后市研判】

　　周一两市大盘受外围市场普跌影响，整体呈现低开后震荡下行的格局，其中沪指一度接近前期低点，场内观望气氛仍较为浓重。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中农林牧渔、传媒娱乐、环保板块领涨，上涨幅度均不足1%。而自行车、酿酒等板块领跌，下跌幅度均在2%以上。沪指报收于2141.4点，下跌27.24点，跌幅1.26%，成交479.8亿，深成指报收9186.02点，下跌147.19点，跌幅1.58%，成交501.5亿，两市合计成交981.3亿，与上一交易日量能稍有萎缩。

　　环保板块7月23日逆市小幅翻红。消息面上，国务院近日印发《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，要求各地和有关部门认真贯彻执行。根据《规划》，到2020年，力争使战略性新兴产业成为国民经济和社会发展的重要推动力量，增加值占国内生产总值比重达到15%，部分产业和关键技术跻身国际先进水平，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济先导产业，利好环保板块。估值方面，目前节能环保板块的估值水平仍然维持在高位，但行业的业绩与成长能力维持目前的估值水平有一定的合理性，因为节能环保将是永恒的主题，并且预计下半年仍有相关政策陆续出台，将不断推动板块估值提升。并且随着投资的逐步落实，企业盈利将持续改善。建议中长线关注一些成长确定性的公司。因此，建议投资者对该板块给予适当关注。

　　从消息面来看，1、国务院近日印发了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，明确将重点实施宽带中国、关键材料升级换代等20项重大工程。业内人士指出，相关政策将对新兴产业形成中长期利好。2、在上周“天天有新打”的繁忙景象之后，本周新股发行再次放慢了节奏。而在今日，中小板新股石煤装备(002691)将领衔申购。3、财新网报道，中国央行货币政策委员会委员宋国青7月21日表示，下半年，中国存款准备金率有继续下调的可能，但基准利率的下调则存在两难。

　　从技术上看，两市指数双双杀跌收盘，日线收阴线，日线技术指标再度走弱，30和60分钟分时图走势疲软，技术上看后市大盘有继续探底的可能，下方关注前期低点2132的支撑，上方关注2160点附近的压力。

　　整体来看，经过前期的持续下跌后，市场做空动能趋于衰减，而做多动能则随着政策利好累积效应的显现而不断积聚，指数进一步下探的空间已有限，市场有望进入反复震荡筑底阶段。目前大盘之所以未走出凌厉的上攻之势，主要在于市场仍未形成具备持续性的主流热点，板块各自为战，尚未形成做多合力。后市，大盘还需要通过反复震荡来酝酿新的主流热点，积累一定幅度的反弹后容易遭到空方的反扑，不排除再次考验2132点支撑的可能。操作上，投资者应谨慎面对结构性机会，严格控制好仓位。