国诚投资：收盘创新低 左侧交易风险加大

　　今日股指延续反复震荡运行态势，尾盘更是快速出现下挫走势，收盘指数创出三年来新低，市场所谓“钻石底”亦被击破，“泪别”2132点，量能不足、强势股补跌、热点零散是今日盘面主要特征。至此，市场成功告破2132点，将使得存量资金将受打击，风险加大，其可能会引发市场“多杀多”局面的产生。从以往经验来看，市场每一次下跌，带给投资者担忧情绪再次加重，这也使得其信心恢复过程变得路漫漫。

　　今天大盘下跌主要来源于地产板块，今年调控政策一直从紧的房地产板块再受政策打压，地产指数已经再次跌破年线，加上银行股、资源股、钢铁等权重股在未来经济影响下基本面仍不乐观，股指后市下挫的可能性增大，在大势整体弱势的情况下，个股表现很难好到哪里去，所以后市投资者需要关注的就是超跌机会。

　　消息面上，利好在利空面前变得不堪一击，今日市场不缺乏小范围利好，如珠三角金融改革大幕开启；长沙发布195个项目，投资额逾8千亿；贵州拟出台3万亿发展规划，这些都有望成为其区域板块活跃的催化剂；亦有资金面改观的情况，隔夜银行间中短期拆借利率继续回落。

　　但利空有些无需太多，只要其中一条就足以让大盘杀到绿：近期随着美元持续走强，人民币对美元汇率中间价创近8个月新低，这既表明近期人民币贬值预期持续升温，更预示热钱在加速流出，这使A股在内的人民币资产带来资金压力，短期内利空房地产以及股市，中期来说，人民币贬值，利好传统型出口企业，下半年出口形势可能保持稳定。更要命的是，弱不禁风的A股市场再迎巨量融资，昨中国平安通过260亿A股可转债特别议案，这对市场信心恢复极其不利，这些因素，加上刚创下新低投资者信心匮乏，可能会导致调整时间周期延长，从而增加左侧交易的风险。

　　技术上，指数创下新低后技术指标底背离迹象再次显像，超跌反弹有望出现，而中短期均线的空头排列，表示了市场呈弱势特征，制约其反弹空间，A股市场面临的严峻考验更是加重。操作上，顺应大势，如此行情控制好仓位，必要时休息休息，其也是一种投资方法。

　　大摩投资：2132点宣告失守 股指继续寻底

　　今天两市平开震荡，沪指早盘几次下探至2132点附近，但都被权重股护盘拉升，午盘之后沪指再度冲高回落，指数下跌至2132点附近时开始放量加速，截至收盘，沪指可以基本确认2132点“钻石底”失守。盘面上，钢铁板块领涨；船舶制造领跌。

　　综合来看，今天市场依然维持弱势寻底的格局，成交量与昨天相比基本持平。早盘煤炭、有色护盘拉升指数，沪指在维持了一段时间反弹之后由于量能不济冲高回落，近期成交量的大幅萎缩制约了大盘的反弹高度，而且没有成交量也在一定程度上反映出市场观望情绪浓厚，如果反弹没有成交量配合的话，市场反弹只能归为指数跌破重要点位之后的技术性反抽，短期市场全面反转概率较小，而且今天基本确认2132点失守，大盘继续向下震荡寻底的概率较大。因此操作上建议右侧交易者还是多看少动为宜。

　　申银万国：强势股补跌严重 市场乏善可陈

　　周四大盘震荡下跌，继续创出新低，行业来看，受利好政策影响的黑色金属板块一枝独秀，其他行业指数全数下跌，其中受调控加码预期影响的地产板块以及被个股拖累的农林牧渔板块跌幅居前。整体来看，消费板块走弱偏弱，强势股补跌严重。我们认为市场仍乏善可阵，建议继续轻仓。

　　华讯投资：大盘午后高台跳水 变盘敏感窗口将启

　　隔夜欧美股市涨跌不一， A股小幅低开再创市场新低2130点，随后在以金融，煤炭，有色等权重股的带动下出现一波快速反弹，但无奈继续受压5日线2145点后窄幅震荡整理，同时成交量继续萎缩，尾市大盘高台跳水。成交量同比略有放大。

　　监测数据显示，今日上证综指开盘2134.99点，最高2145.75点，最低2124.16点，收报2126.00点，下跌10.15点，跌幅0.48%，成交449.06亿；沪市229家上涨，727下跌；今日深证成指开盘9176.72点，最高9218.12点，最低9069.97点，收报9081.90点，下跌73.44点，跌幅0.80%，成交514.45亿；深市394家上涨，1222家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上：两市上涨、下跌家数均半且整体涨幅均不大，黄金、钢铁和电子支付领涨；通讯、有色金属和物联网走势较好；地产、医药，酿酒处于调整前列，盘面上看两市5家个股涨停，新上市的四只新股表现不一，次新股继续强势。

　　【观点】

　　午后高台跳水 变盘敏感窗口将启

　　虽然5-6月货币信贷连续两个月回升，但实体经济并无好转，5月份数据显示经济仍在下行，而6月份价格，外贸数据表明目前总需求扩张仍在放缓，由于货币政策存在一定的时滞以及炎热夏季导致经济活动趋冷，预计货币对实体经济的刺激作用在8也会有明显表现。因此，在前日汇丰公布PMI虽仍在荣枯线下方，但连续5个月出现了回升趋势，在目前市场消息面趋于平淡下，市场交投欲望不强，投资者希望得到更加明确的经济见底信号，比如工业增加值，用电量等，而在8月初开始这些数据将会陆续公布，若官方PMI数据亦表现乐观，市场信心将会有所提升，这将有助于市场的反弹。

　　展望后市：从大盘05年至目前的月K线可以发现，在连续出现三连月阴K线后基本上都能出现反弹月，比如2008年1-3月连跌三月后4月出现反弹，2008年8-10月，2010年4-6月，2011年7月-9月皆如此，按照历史规律判断，若本月再收阴，那么8月月K收红的概率将会大大增加。从短线窗口来看，下一个窗口在7月30日，重点留意该窗口带来的市场变化。

　　智多盈：深综指企稳大盘才能企稳

　　从技术的角度去看沪深大市，发现明显的是深强沪弱，追究其原因就是上证指数当中有太多的蓝筹股，这些权重股的表现直接影响着上证指数。而深证指数当中则有大量的中小盘企业，而他们的跌幅并不是很大。在目前上证指数已经破位的情况下。找其支撑点是非常困难的，只能等到上证指数走出底部逆转的形态才能原来这是这轮跌势的底部。而深证则不同，它更综合的反应则所有不管是大中小盘子的股票。所以要看上证的底必须等到深证先触到底。那么深证的底就比较容易判断。在8920附近会有一个支撑，在大底8485会有一个强劲的支撑，

　　大盘走到今天这种格局笔者为什么不强调政策面，其实各位可以看到政策利好的效应在大盘上几乎没有任何的体现了。偶尔在个股和板块上会有一下是似而非的关联，但是整体的反应基本很难琢磨。显然政策利好对目前的已经不起作用了。当趋势形成时是没有人能够阻止的，除非是上帝，当然市场还有一个上帝那就是政府。现在政府包括证监会都在积极的救市，当然重点一定是实体经济，而目前主导市场的是市场的惯性。各板块的股票也都在价值回归的路上。我们当然期待一个直接刺激A股的消息。但是这种是可遇不可求的事情。所以必须等待，等待沪深都达到市场的“底”为止。

　　在道氏理论当中，道琼斯工业指数和运输指数是相互印证的，但是这个印证往往并不是同步的。相比较道琼斯运输指数会相对滞后一点。在目前来看深综指就有点这个味道，比较抗跌。所以各位投资者现在要更加关注深综指。特别是那些做空指数的投资者，从操作策略上看，现在是少动但是要多翻看上市股票的走势的时候，现在是黎明前的黑暗。希望在大盘吹响反攻号角的时候你还没有倒下或是已经离开。